+7(499)-938-42-58 Москва
+7(800)-333-37-98 Горячая линия

ВВП по паритету покупательной способности

Содержание

Ввп россии по ппс впервые превысил $4 трлн | awara

ВВП по паритету покупательной способности

Согласно данным последних расчётов Международного валютного фонда (от 24 октября 2017), ВВП России (по ППС) должен к концу года впервые в истории превысить отметку в 4 трлн долларов США. А это значит, что Россия теперь является 6-ой по размеру экономикой мира и вплотную приближается к экономике Германии в $4,15 трлн.

Тем временем Китай укрепляет свои лидерские позиции как самая крупная мировая экономика: ВВП страны составит $23 трлн, уже существенно опережая США с её $19 трлн.

Среди западных экономик (страны-участницы G7) всё также сохраняется тенденция падения темпов роста, в то время как развивающиеся страны стремительно вырываются вперёд.

Начиная с 2000 года, размер экономики Китая вырос в 5 раз (525%), а экономика США за тот же промежуток свой размер даже не удвоила (88%).

В 2000 году китайская экономика оценивалась в $3,7 трлн и немного опережала японскую ($3,4 трлн), но 17 лет спустя рост экономики Японии составил всего 60%, что в 4 раза меньше показателей Китая.

Также следует отметить рывок, который совершила Индия: ВВП увеличился в 3,5 раза (350%). Другая страна, достойная внимания, – Индонезия, продемонстрировавшая рост в 2,4 раза (240%).

А вот рост экономики бывших европейских промышленных гигантов за 17 лет составил менее 100%. У Великобритании показатели возросли на 85%, Германии – на 71%, Франции – на 71%, а у Италии так и вовсе всего на 42%.

Несмотря на все санкции и резкое снижение цен на нефть, размер российской экономики увеличился в 1,5 раза. Поскольку России удалось приспособиться к новым экономическим реалиям и возобновить свой рост, ожидается, что она в скором времени – возможно, уже в 2018 году – обойдёт по показателям экономику Германии.

На данный момент размер экономики России на 40% больше экономик Великобритании и Франции и на 70% больше экономики Италии.

Почему показатели ВВП по ППС точнее номинального ВВП при сравнении экономик различных стран

В данной статье показатели ВВП указаны с учётом метода ППС – паритета покупательной способности. В отличии от номинальных показателей метод с использованием ППС позволяет отразить реальный объём произведённых в стране товаров и услуг.

При подсчёте номинального ВВП монетарные показатели страны конвертируются из национальной валюты в доллары США по рыночному обменному курсу. Именно этим показателям ВВП все СМИ обычно внимание и уделяют. Однако в методе расчёта номинального ВВП кроется несколько серьезных погрешностей.

Например, при таком подсчёте огромным преимуществом пользуются страны с доминирующими мировыми валютами, то есть страны Запада. Благодаря доминирующей валюте показатели ВВП таких стран завышены по сравнению со странами, валюты в остальном мире так широко не используются.

То есть, если принимать во внимание только номинальную рыночную стоимость, то размеры экономик западных стран будут казаться внушительнее, чем есть на самом деле.

Высокие уровни налогов и цен также в значимой степени увеличивают номинальный ВВП, тем самым прибавляя мнимого веса к уже и без того раздутым экономикам Запада.

Показатели ВВП – это статистика, полная допущений

Прежде чем продолжить, следует отметить, что любой расчёт ВВП (валового внутреннего продукта) является статистическим методом, основанным на множестве предположений о том, как рассчитать итоговую стоимость всех произведённых товаров и услуг. Таким образом, шаг от номинального ВВП к методу ППС является лишь одним из тысяч допущений, ни один из методов не основан на более точных входных данных, чем другой.

Размер экономики выражается в денежной форме, потому что это единственный способ сделать все миллионы произведенной продукции статистически сопоставимыми.

Но что нам действительно нужно знать, так это сколько было произведено единиц каждого продукта: сколько выпустили автомобилей, сколько построили домов, сколько вырастили помидоров и тому подобное.

Однако если мы используем рыночный курс доллара в качестве множителя, сопоставимость товаров и услуг теряется. (Сравнение ВВП различных стран всегда производится в долларах США).

Если килограмм помидоров в России стоит 90 рублей или 1,5 доллара США, но в самих Штатах те же помидоры обойдутся уже в 4,5 доллара, то, согласно логике номинального метода, экономика США по данному показателю в 3 раза крупнее российской, несмотря на то, что обе страны вырастили одинаковое количество овощей.

На деле большинство товаров и услуг в России стоит раза в 3-4 дешевле, и поэтому при переводе российских цен в доллар по рыночному обменному курсу покажется, что объём экономики России в 3-4 раза меньше, чем есть на самом деле.

Вот здесь как раз и применяется метод ППС, позволяющий устранить подобные погрешности и произвести расчёты, которые не будет затрагивать колебание валютных курсов. Метод ППС выходит за рамки доллара США и демонстрирует фактический объём товаров и услуг, произведённых в стране.

При сравнении экономик различных стран это и есть то, к чему мы стремимся: измерить их реальные объёмы производства.

Метод ППС корректирует долларовый ВВП с учётом сопоставимого уровня цен

Отправной точкой для ВВП по ППС является номинальный ВВП, рассчитанный в местной валюте любой страны. Затем показатель корректируется по коэффициенту паритета покупательной способности, который представляет собой среднюю разницу в цене между товарами в конкретной стране и товарами в США.

Показатель ВВП первой страны умножается на коэффициент ППС, и таким образом мы достигаем более точного сопоставления фактических размеров экономик.

Мы по-прежнему используем доллар как валюту для сравнения экономических показателей различных стран, однако теперь мы исключили из них погрешности, вызываемые колебаниями обменного курса.

Иными словами, мы хотим понять сколько единиц конкретного продукта мы можем купить на 1 доллар в различных странах. Находясь за пределами родной страны, любой экспат или даже турист постоянно задумывается о том, сколько товаров можно купить на одну и ту же сумму дома и в другой стране.

Так называемый индекс Биг-Мака, в котором сравнивается цена фирменного гамбургера McDonald’s по всему миру, может послужить хорошей иллюстрацией различий в уровнях цен различных стран. Поскольку сам продукт и метод его производства везде одинаковые, то данный индекс хорошо демонстрирует различия в общем уровне цен.

В США Биг-Мак в среднем стоит 5 долларов, а в России – 2 доллара. Если в таком случае применить номинальный метод и рыночный обменный курс, получится, что российская экономика окажется в 2,5 раза меньше американской по данному показателю.

(В действительности же цены McDonald’s не являются лучшим показателем, поскольку они всё-таки выше общего уровня цен из-за лидерских позиций бренда на рынке, роялти по франшизе и т.д.).

Разница цен не объясняется качеством товаров и услуг

Сторонники номинального метода часто заявляют, что разница в цене якобы обусловлена качеством: товары и услуги на Западе дороже, потому что они лучше по качеству. Качество, несомненно, оказывает в определённой степени влияние на сопоставимые цены, но далеко не в каждом случае.

Возвращаясь к примеру с помидорами: многие говорят – и тут я с ними согласен, – что российские помидоры, как и прочие овощи, зачастую на вкус лучше европейских, хотя стоят дешевле. В данной ситуации объяснить разницу цен качеством уже не получится.

А как насчёт мужской стрижки? В Москве я могу подстричься примерно за 3 доллара, а в Хельсинки – за 25, а по сути разницы никакой и не будет.

Таким образом, метод ППС позволяет реально оценить объём произведённых в стране товаров и услуг без учёта курса валют и всех структурных различий рынков разных стран, что являет собой всю суть номинального метода.

В случае России особо удачным примером является оборонная промышленность. В последнее время очевидным стал тот факт, что российские вооружения, самолеты, ракетные системы, танки и прочая военная техника по качеству ни в чем не уступают американским, но стоят намного меньше. В данной статье показано, что российский ВВП по ППС в оборонном секторе в десятки раз может превысить американский.

Последний гвоздь в крышку гроба номинального метода

В соцсетях я часто участвую в дискуссиях со сторонниками номинального метода и всегда привожу им данные аргументы и множество других доказательств преимущества ВВП по ППС.

Но упрямству нет конца, и лишь только на один аргумент у них не найдется ответа: когда я говорю о том, что номинальный ВВП России в 2016 году составил $1,28 трлн, а к концу 2017 года прогнозируется, что он составит уже $1,47 трлн. А это же рост на 14.5%.

И после того, как я прошу своих оппонентов объяснить, как же России удалось достигнуть такого отличного показателя, я только и слышу: «Это не реальный рост, а просто разница из-за колебаний обменного курса», – хмуро утверждают мне в ответ. Именно в этом вся и суть.

Это именно то, чем номинальный ВВП и является: иллюзия, основанная на колебаниях и необъективности обменных курсов.

Awara Accounting предлагает услуги по регистрации компаний, бухучёту, аудиту, подбору персонала и управлению предпринимательской деятельностью в Москве, Санкт-Петербурге и по всей России.

Для получения более полной информации о компании, пожалуйста, посетите наш веб-сайт www.awaragroup.com.

По вопросам юридического обслуживания обратитесь к правовому партнёру Awara – юридической фирме BRICS Consulting, www.brics-consulting.ru.

Источник: https://www.awaragroup.com/ru/blog/despite-sanctions-russias-gdp-shoots-over-4-trillion/

Паритет покупательной способности

ВВП по паритету покупательной способности

Добавлено в закладки: 0

Что такое паритет покупательной способности? Описание и определение понятия.

Паритет покупательной способности (от англ. “Purchasing Power Parity”, “ППС”) — это означает соотношение покупной способности определенных валют для какой-то отдельной группы товаров, а также услуг в двух странах.

Считается, что идея паритета покупательной способности берет свое начало еще в 1556 году, а выдвинул ее Мартин де Аспикуете Наварро. Базируется же данное понятие на концепциях Бодена. В более позднее время ее внимательно рассматривали Д. Рикардо и Д.

Юм, а в последнем варианте эта теория была определена лауреатом Нобелевской премии – И. Фишером в 1867 до 1947. Если рассматривать теорию паритета покупных возможностей, то согласно ей, курс валют вирируется до необходимой степени в согласии с необходимостью компенсации разницы в изменении уровня цен в различных странах и регионах.

Говоря другими словами, цена единицы единого товара в одной стране полностью должна равняться размеру стоимости на данный товар в иной стране, переведенной по текущему курсу валют.

Можно вспомнить пример, когда произошло занижение курса японской иены в сравнении с долларом, в то время товары, производимые в Японии, в США стоили значительно дороже, а товары, произведенные в Америке и продаваемые в Японии, стоили значительно дешевле.

В ходе отхода долларов за рубеж происходило заметное падение цен на товары, особенно это коснулось внутреннего рынка страны, а также повышение стоимости за рубежом вместе с одновременным ростом востребованности на товары, продаваемые на внутреннем рынке.

Этот факт, в свою очередь, в значительной мере поспособствовал росту цен и увеличению курса валюты. Данный процесс может наблюдаться до тех пор, пока и та и другая валюта не достигнет определенной пропорции, которая сама собой будет отображать уравновешенное состояние цен на идентичный товар в различных странах.

 В результате разной покупательной способности валют (которая в свою очередь оценивается на базе цен «потребительских корзин») приводит к их обязательному перемещению туда, где на определенную единицу валюты можно купить значительно большее количество товаров и услуг.

В таком случае, курсы валют, при других одинаковых условиях, в конечном итоге должны привести к равенству (или другими словами – паритету) покупательной способности.

Рассмотрим более детально, что значит паритет покупательной способности.

Особенности паритета покупательной способности

Паритет покупательной способности – это ни что иное как количество одной и той же валюты, принятое выражение в единицах другой валюты, нужное для покупки идентичного товара или же определенной услуги на рынках и той и другой страны.

К примеру, рассмотрим такую ситуацию, когда цена одной бутылки воды в Штатах равняется 1 долл., а в России вода того же качества стоит 10 руб. В результате этого, паритет покупательной способности доллара по воде станет равняется 10 руб., а по рублю ППС по воде будет 0,1 американских долл.

В области международных сопоставлений ООН, берутся на рассмотрение и исследование примерно 600-800 главных товаров и услуг, которые пользуются большим спросом, 200-300 главных инвестиционных услуг и товаров и 10-20 самых простых строительных объектов. После этого идет определение того, сколько стоит данный набор в нацвалюте определенной страны по ценовым пределам этой страны и в долларах по ценам в Штатах.

По своей форме паритет покупной возможности равен валютному курсу, он показывает собой количество единиц валюты определенной страны, которое необходимо использовать, с целью купить такой же объем товаров и услуг, какой можно приобрести на одну единицу валюты иной страны в той, другой стране, а значит именно он показывает покупную возможность нацвалюты.

Паритет покупательной способности — это, в определенном смысле, постоянный индекс, исчисляемый для международных противопоставлений и расчетов. Валютный курс — это настоящий инструмент в макроэкономической политике.

В 2002 г. ППС рубля находился в пределах 9,27. А этот факт в свою очередь означает что на 100 дол. в Штатах можно приобрести столько же, сколько почти на 1000 руб. в России.

Согласно исследованиям некоторых экспертов, на 2005 г. данный коэффициент равнялся 14-15, что означает, что рыночный курс одного доллара превышал почти в два раза и равен 26 руб.

Концепции абсолютного и относительного ППС.

История развития понятия «паритет покупательной способности»

Концепция ППС появилась и развивалась как теория определения обменных курсов валют. Считается, что ее основоположником был шведский экономист, проф. Стокгольмского ун-та Густав Кассель, живший в 1866-1945 годах. Его теория ППС показывала сугубо практическую сторону.

Сама ее суть была в том, что в условиях новой мировой системы финансов, появившейся уже после завершения Первой мировой, и в результате отмены золотого стандарта (а согласно этому и всех пропорций обмена главных мировых валют, принятых в его области) появилась серьезная необходимость в новых, более «правильных», отношениях между деньгами разных стран, и это ни коем образом не зависело от возможности их размена на драгметаллы. В более раннем варианте теории Г. Касселя было выдвинуто предложение, что объем курса обмена между валютами в условиях свободной торговли (а значит при ее минимальных торговых лимитах) исходило из соотношений между их покупными возможностями. Смысл данного определения курса обмена, по всей вероятности, был в том, что в согласии с главной и с первейшей функцией денег — выступать в качестве средств обмена — заключается в сугубом желании агентов по экономике, поменять одну валюту на совершенно иную. Это в свою очередь должно быть прямым образом быть взаимосвязано с тем, какое количество товаров и услуг можно приобрести на нее в определенной стране (понятно, что тут из анализа совершенно исключены ситуации спекуляций с валютами). Исходя из этого, изначальная идея теории паритета покупных возможностей валют заключалась в том, что объем обменного курса валют прямо зависит от их внутренних покупных возможностей на территории стран-эмитентов, а именно поэтому «коэффициент между покупной силой валют» приобрел наименование ППС.

Кассель конечно допускал, что если произойдет какое-либо нарушение в условиях свободной торговли (по различным причинам) обменный курс свободно может варьироваться от паритета покупной возможности валют, хоть и считалось, что данное измене не станет слишком влиятельным и будет достаточно кратковременным.

Понятие абсолютного паритета покупательной способности

Как раз таки данный вариант концепции, получил наименование абсолютного ППС, поскольку именно он и является хронологически наиболее ранней версией исследуемой нами теории.

Определение понятия абсолютного ППС вызывало огромное количество споров почти с момента своего образования во второй части ХХ века, но стоит отметить, что именно на нём, базируется применение концепции паритета покупной возможности в использовании международных противопоставлений.

Невзирая на то, что полная форма ППС оказалась наиболее «популярной» (ведь под концепцией ППС подразумевают именно ее), всего через несколько лет после введения в оборот понятия «ППС» профессор Кассель достаточно далеко ушел от изначального понятия и переключился к более известной и современной концепции касательно ППС.

Смысл ее заключается в том, что, если уровень цен в определенной или даже в нескольких странах претерпит переменны, то курс обмена валют должен варьироваться в согласии с окончательным результатом перемен в ценах.

Таким образом, если уровень стоимости на товары в стране остался бы прежним, то стоимость валюты страны, обозначим ее – А, выраженная в валюте страны соответствующие обозначенной – Б, должна снизиться ровно в половину. Если же уровень стоимости в А вырос на 60%, а в Б — на 25%, то тогда стоимость валюты А понизилась по отношению к валюте Б только на 28%.

Если ставить в сравнение с абсолютным, теория относительного ППС не настолько категорична, а даже интуитивно с ней намного легче согласиться.

Поскольку в результате инфляции (вызванной, например, дополнительной денежной эмиссией) понижается покупная возможность нацвалюты на абсолютно все товары и услуги, даже и с учетом тех, торговля которыми на международном уровне вовсе не осуществляется.

Однако, определенная количественная детерминированность таких перемен в том виде, как это рассчитал Кассель, не имеет эмпирических доказательств.

Уже по прошествии многих столетий, предпосылки и утверждения теории ППС касательно системы определения и характера поведения обменного курса могут выглядеть достаточно наивными.

Выдвинутая Касселем теория определяется существенным упрощением настоящих процессов, имеющих место на рынке валют, не беря во внимание значительное количество факторов, которые в определенной степени влияют на курсы валют.

Несмотря на все положительные стороны и практичность отдельных пунктов теории ППС на базе эмпирических наблюдений разными исследователями было постановлено, что полного совпадения перемен обменного курса и ППС валют, зачастую в краткосрочном периоде вовсе не наблюдается, хотя и имеет значительное место схождения их трендов, если рассматривать их относительно продолжительного периода. Важно также выделить, что номинальные обменные курсы и ППС валют имеют совершенно разное смысловое определение и не могут браться во внимание как заменяемые друг друга.

Применение и роль паритета покупательной способности в мировой экономике

Применение ППС в виде переводного коэффициента значительно видоизменяет всю геоэкономическую систему мира, приближая развитые, а также развивающиеся страны и повышая удельный вес развивающихся стран в общемировом ВВП.

Причины значительного сокращения разрывов в количестве ВВП между развитыми, а также только развивающимися странами при применении ППС являются следствием того, что ППС элиминируют определенную разницу в ценах, которая имеет место для определенных областей товаров, равно как и  услуг и является постоянным фактом.

Вследствие этого, по сравнению с оценками, произошедшим на базе номинальных курсов обмена, ППС, как правило, значительно увеличивает величину ВВП стран с низкими, а также средними уровнем дохода и одновременно с этим значительно понижает значение данного индикатора для государств с достаточно высоким уровнем дохода. Именно поэтому для развивающихся стран введение ППС в использование, приобретает определенную и важную значимость, помогая при этом получить наиболее правдивое представление об их удельном весе в мировом ВВП, равно как и при любых экономических сравнениях государств, относящихся к двум вышеуказанным группам.

Даже если закрыть глаза на многие преимущества концепции ППС валют, данный метод (впрочем, как и любой другой на его месте) имеет ряд определенных минусов. К ним нужно отнести сравнительно продолжительный период между последующими расчетами ППС валют.

Однако, несмотря на такие не простые моменты, а также беря во внимание, что ВВП значится интегральным показателем системы нацсчетов.

 Сравнение величин данного индикатора для каждой страны и региона, рассчитан по ППС валют (но не по курсу обмен), позволяет заполучить наиболее реальное представление о размерах экономики, экономическом потенциале и ее мощи.

Мы коротко рассмотрели что такое паритет покупательной способности, историю этого понятия, а также применение и использование термина в экономической политике разных стран мира с различным уровнем жизни и развития государства. Оставляйте свои комментарии или дополнения к материалу.

Источник: https://biznes-prost.ru/paritet-pokupatelnoj-sposobnosti.html

Что такое ввп по ппс

ВВП по паритету покупательной способности

ВВП и паритет платежеспособности

30.09.2011 admin

Сейчас мы снова возвращаемся к изучению для того чтобы экономического индикатора, как валовый внутренний продукт (ВВП). Напомню, что ранее мы уже разглядели, что представляет собой ВВП .

и какие конкретно существуют способы его расчета.

Надеюсь, что прошлая информация была вам нужной, исходя из этого давайте опять поболтаем об данной теме – в частности предлагаю разглядеть, как статистические работы вычисляют ВВП по паритету платежеспособности.

В прошедший раз я уже писал о том, что статистические агентства рассчитывают два вида ВВП – номинальный ВВП и настоящий ВВП, наряду с этим валовый внутренний продукт той либо другой страны возможно выражен в ее национальной валюте либо пересчитан в зарубежную валюту по биржевому курсу. Но и это еще не все – широкую популярность на мировом денежном рынке взял таковой экономический показатель, как ВВП по паритету платежеспособности. разрешающий проводить более правильное сравнение экономик государств.

Итак, что же такое паритет платежеспособности (ППС, purchasing power parity, PPP )?

В случае если сказать научным языком, то паритет платежеспособности – это отношение между двумя валютами различных государств, которое было вычислено на базе их платежеспособности довольно услуг и определённого набора товаров.

Приведу пример: в случае если одинаковый комплект потребительских услуг и товаров в Украине стоит 500 гривен, а в Соединенных Штатах – 100 американских долларов, то паритет платежеспособности образовывает 5 гривен на 1 американский доллар.

Это указывает, что на 5 гривен в Украине возможно приобрести столько же, сколько на 1 американский доллар в Соединенных Штатах, либо напротив.

Получается, что по собственной форме ППС похож на валютный курс, поскольку он показывает, сколько единиц валюты одной страны нужно чтобы приобрести такое же количество услуг и товаров, какое возможно приобрести на единицу валюты второй страны в данной второй стране.

В также время нужно осознавать, что паритет платежеспособности идеально функционирует только в условиях свободного движения товаров, денег и услуг, а как вы осознаёте, в современных

условиях это не реально. Наряду с этим не следует забывать, что рыночный курс той либо другой всемирный валюты как правило определяется на протяжении биржевых торгов, и на его итоговый итог воздействует громадный массив самых разнообразных факторов. Как раз вследствие этого валютные направления в большинстве собственном существенно отклоняются от ППС.

Исходя из этого нужно для себя четко осознавать, что паритет платежеспособности – это всего лишь некоторый индикатор, применяемый интернациональными статистическими организациями в собственных расчетах, а валютный курс – это настоящий инструмент всемирный макроэкономики.

Ранее я уже сказал о том, что собственные статистические расчеты по ВВП публикуют многие авторитетные интернациональные организации, а также приводил перечень государств, имеющих большой валовый внутренний продукт по результатам 2010 года.

Но в тот раз я брал статистику по ВВП, каковые не учитывали паритет платежеспособности. Исходя из этого сейчас я желал бы дать статистику по ВВП наибольших государств, что был вычислен с учетом ППС.

И в очередной раз я заберу статистику, каковые нам любезно предоставил Мировой банк (World Bank ).

ВВП государств по паритету платежеспособности (ТОР-10)

Эти – Мировой банк (трлн. американских долларов, 2010 год ):

  1. США – 14,582;
  2. Китай – 10,084;
  3. Япония – 4,332;
  4. Индия – 4,198;
  5. Германия – 3,071;
  6. Российская Федерация – 2,812;
  7. Англия – 2,231;
  8. Франция – 2,194;
  9. Бразилия – 2,169;
  10. Италия – 1,908;

ВВП бывших советских республик по паритету платежеспособности (ТОР-5)

Эти – Мировой банк (трлн. американских долларов, 2010 год ):

  1. Российская Федерация – 2,812 (6 место в мировом рейтинге );
  2. Украина – 0,305 (36 );
  3. Казахстан – 0,196 (50 );
  4. Беларусь – 0,134 (53 );
  5. Азербайджан – 0,089 (65 );

На сегодня все, а в следующий раз мы разглядим таковой экономический индикатор, как ВВП на одного человека. Надеюсь, что людям, которых интересует мировая экономика и современный денежный рынок, будет весьма интересно.

P.S. Продолжение направляться!

Источник: finnotes.com

, которые вам, наверника будут интересны:

Источник: http://kbrbank.ru/chto-takoe-vvp-po-pps/

Про паритет покупательной способности

ВВП по паритету покупательной способности
ВВП по паритету покупательной способности это стоимость конечных товаров и услуг, произведённых национальной экономикой, но в ценах Соединённых Штатов. ВВП ППС это объективная характеристика, которая не зависит от колебаний валютных курсов и потому служит основой для сопоставления данных по разным государствам.

ВВП ППС считают МВФ, Всемирный Банк, а также университет Пенсильвании. Методики сильно отличаются и на это стоит обращать внимание.Отношение традиционного ВВП, пересчитанного в доллары США по официальному курсу, к ВВП ППС называют уровнем цен в ВВП.

Обычно чем беднее страна, тем ниже уровень цен и это легко объяснить, ведь большая часть современной экономики создаётся в услугах, вклад которых в валовый продукт в конечном счёте определяется только стоимостью рабочей силы.

При этом цена услуги может оказаться сколь угодно высокой, если для её оказания нужно импортное оборудование или сырьё.Уровень цен в ВВП скачет вместе с валютным курсом, но обычно не выходит за определённые рамки. С точки зрения экономики у данной величины есть некоторый оптимум.

Если курс национальной валюты завышен, внутреннее производство становится нерентабельным по сравнению с импортом, тогда как заниженный курс не даёт возможности бизнесу приобретать дорогостоящее импортное оборудование и технологии, препятствуя росту производительности труда.

Модель справедливых валютных курсов

Чтобы найти эту “середину”, мы исследуем данные МВФ с 1980-го по 2014-ый годы по 18 крупнейшим странам (Великобритания, Германия, Франция, Италия, Турция, Пакистан, Индия, Индонезия, Таиланд, Южная Корея, Китай, Япония, Австралия, Канада, Мексика, Бразилия, Аргентина и Южная Африка).

В нашем списке не нашлось места России из-за отсутствия данных до 1990-го года и Саудовской Аравии, поскольку цены в этой стране в значительной степени регулируются государством.

Представим, что уровень цен в ВВП есть обычная линейная функция от фактического уровня жизни, то есть от соотношения ВВП ППС на душу населения в выбранной нами стране и Соединённых Штатах:

Оптимальные значения a и b находим используя метод наименьших квадратов из выражения:

Отмечу, что подобная запись содержит в себе немалые преимущества. В частности, введение величины сигма позволяет эффективно отсеивать все выбросы точек, которые возникают главным образом по причине регулирования обменного курса, тогда как “чередование” числителя и знаменателя (максимум из P и X всегда снизу) есть ничто не иное как дополнительный способ стабилизации суммы, который уравнивает влияние на результат случаев завышенного и заниженного курса.

Сделав расчёты, мы получили а=0.98 и b=0.22. При Х=1 значение P составляет 1.20, то есть в странах, имеющих ВВП ППС на душу населения как в США, уровень цен в среднем оказывается на 20% выше американского.

Таким образом, все последние десятилетия, которые вошли в наше исследование, курс доллара США был устойчиво занижен, а сами Соединённые Штаты благодаря этому имели неоспоримое конкурентное преимущество по сравнению с другими развитыми странами.

Рисунок 1 – уровень цен ВВП в крупнейших странах мира за 2015-ый год.
1-Пакистан, 2-Индия, 3-Индонезия, 4-Южная Африка, 5-Китай, 6-Бразилия, 7-Турция, 8-Мексика, 9-Таиланд, 10-Аргентина, 11-Италия, 12-Корея, 13-Япония, 14-Франция, 15-Великобритания, 16-Канада, 17-Германия, 18-Австралия, синяя линия – оптимальный уровень цен.

Впрочем, целью нашего исследования является определение справедливых курсов, поэтому дешёвый доллар ни коим образом нас не устраивает.

Чтобы избавиться от этой проблемы, мы должны заневолить условие a+b=1, тем самым понизив ожидаемый уровень цен во всех остальных странах, сравнимых по качеству жизни с Соединёнными Штатами.

Используя тот же самый метод наименьших квадратов и формулу, аналогичную выражению (2), мы получим P=0.26+0.74Х (рисунок 1).

Историческая перспектива по доллару США

Разумеется, что американская валюта не всегда была столь дешёвой и, как минимум, колебалась вокруг среднего уровня. Чтобы прояснить её историческую перспективу мы рассмотрим корзину, собранную из уровней цен в ВВП в других развитых странах по всему миру:

Наше исследование покрывает данные по Австралии, Британии, Италии, Канаде, Франции, Швейцарии, Швеции и Японии. Веса стран берутся пропорционально квадратному корню из их ВВП ППС. До 1980-го годы используются данные университета Пенсильвании, позднее данные МВФ. Германия не участвует в расчётах из-за отсутствия данных до 1970-го года, но это компенсируется наличием большого числа других европейских стран, так что суммарный вес Европы всё равно составляет около 60%.

Результаты расчёта проиллюстрированы на рисунке 2. Как видно из графика, современный баланс сил сложился в 70-ые годы, когда валютные курсы стали определяться рынком.

С тех пор недорогой доллар является нормой, а величина PL пребывает в широком диапазоне от 0.75 до 1.27. Среднее значение PL составляет 1.07, хотя страны, по которым оно вычисляется, в основном беднее Соединённых Штатов.

В 2015-ом году PL составила 0.97 – это ниже нормы, но до уровня 1985-го года ещё далеко.

Рисунок 2 – корзина из уровней цен в развитых странах (красная линия).синяя линия – среднее значение с 1975-го по 2014-ый годы,

зелёная линия – среднее значение с 1950-го по 1971-ый годы.

В эпоху фиксированных валютных курсов американский доллар, напротив, был сильно завышен. Так, с 1950-го по 1970-ый годы среднее значение PL составляло всего 0.67.

На мой взгляд, это нормально для 50-ых годов, когда многие страны только поднимались после войны, но для сытых 60-ых такая картина уже откровенно противоестественна.

Если предполагать, что дешёвый доллар есть объективная норма, тогда к началу 70-ых его курс относительно других валют был переоценён примерно на треть.

Прогноз курса рубля на основе паритета

Теперь посмотрим как использовать уровни цен ВВП для прогнозирования валютных курсов, например, российского рубля. Самый простой способ сравнить текущую величину P с её осреднённым значением по формуле (1).

Мы сразу увидим, что даже в 2013-ом году курс рубля был немного занижен, не говоря уже о результатах года 2015-го (уровень цен составил 0.35 против ожидаемых 0.62).

Как видно, такой результат совершенно не соответствует действительности.

Рисунок 3 – уровень цен в ВВП России с 1992-го года.
красная линия – теоретический уровень, зелёная – реальное значение.

Ключевой недостаток нашего метода проистекает из самой сути паритета покупательной способности, который учитывает только количество производимых экономикой товаров или услуг, не принимая во внимания их качество. Разумеется, существуют и какие-то другие причины, приводящие к устойчивому отклонению уровня цен от воображаемой нормы. Для Индии это хронический дефицит сырья и страсть населения к золоту, для России – систематический отток капитала.

К сожалению, правила статистики не позволяют нам вычислить индивидуальные коэффициенты a для каждой страны, так что ориентироваться мы сможем только по среднему уровню, например, за 10 лет, а также по его экстремальным значениям в истории. Так, в 1999-ом году величина P в России составляла скромные 0.14, а в 1992-ом году невероятно маленькие 0.054 (рисунок 3). Среднее значение с 2005-го по 2014-ый годы получилось равным 0.5 – разумеется, оно выше чем 2015-ом году.

Таблица 1 – уровни цен в ВВП в некоторых странах мира
* – данные за 1999-ый год, ** – курс искусственно завышался государством.

Последний этап это сравнение данных с другими странами, имеющими аналогичные показатели ВВП на душу населения (таблица 1). Основное внимание двум последним колонкам, где даны экстремальные уровни цен начиная с 1980-го года. Средний минимум по десяти выбранным нами странам составляет 0.28, хотя в истории эти страны почти всегда были дороже России. Если так, то в ценах 2015-го года среднегодовой минимум российской валюты находится в районе 100 рублей за доллар. Чтобы получить ожидаемый курс С где-то в будущем (например, через 3 года), нужно сделать поправку на дефляторы ВВП в России и Соединённых Штатах за эти три года:

Формула 4 одинаково годится для оценки как экстремальных, так и осреднённых значений обменного курса — достаточно лишь подставить правильное значение уровня цен. Единственное тёмное пятно это прогнозирование дефлятора ВВП. В современной истории хватает примеров, когда инфляция бралась ниоткуда, и если такое случится снова, описанный метод окажется бесполезен.

https://www.youtube.com/watch?v=ENOhMSGTueY

Изображение на главной странице взято из фотобанка Лори.

Источник: http://zmey.club/research/print:page,1,40-pro-paritet-pokupatelnoy-sposobnosti.html

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.