+7(499)-938-42-58 Москва
+7(800)-333-37-98 Горячая линия

Виды и классификация облигаций

Содержание

Все об облигациях: сущность, виды, свойства, особенности и доходность облигаций

Виды и классификация облигаций

В этой статье мы изучим сущность облигаций, их виды и особенности облигаций. После этой статьи вы наверняка будете знать на данную тему значительно больше чем сейчас, разберетесь в профессиональной лексике. Рассматривать материал будем на примере облигаций компании «IMTrast».

В начале о долгах и должниках

Как ни странно, но на сегодняшний день самая большая экономика в мире – экономика США имеет резко отрицательный баланс и является крупнейшим должником в мире.

Как это может быть? Богатейшая страна, мировой лидер практически во всех сферах является крупнейшим должником. Поищем ответ у известного автора многих популярных книг на экономическую тему Р.Кийосаки, подумав над ответами над его несколькими простыми вопросами:

  • Сколько тебе потребуется времени для того, чтобы скопить 1 млн долларов и сколько времени необходимо тебе, чтобы 1 млн. долларов занять?
  • Кто будет богаче – тот, кто всю жизнь работает, пытаясь скопить один миллион долларов или тот, кто может миллион долларов занять под 10% годовых и получить 25% годовых дохода от инвестиций этой заемной суммы?
  • Кому банк скорее выдаст ссуду: тому кто усердно работает за деньги или же тому, кто может занять деньги и умеет их заставит на себя работать?

Должником, может быть далеко не каждый, а лишь тот, кто способен выполнить свои обязательства по погашению задолженности.

Все финансовые менеджеры и руководители корпораций, государств, активно используют займы, как стратегию приумножения финансового благосостояния государств, городов и частных корпораций. И наиболее популярным инструментом, используемым для таких целей, являются облигации.

В чем заключается сущность облигаций?

Облигация – это документ (ценная бумага), которая подтверждает наличие у эмитента (тот, кто облигацию выпустил) долга перед инвестором. То есть, частный инвестор, по сути, дал эмитенту деньги в долг. Такой документ свободно обращается на рынке (продается и покупается).

Дадим определение этому документу. Облигация – это долговая эмиссионная ценная бумага, фиксирующая отношения займа между эмитентом и (кредиторами).

Эмитент, в свою очередь, выплачивает процентный доход инвестору, а так же в определенный срок возвращает заёмные средства. Таким образом, облигация является финансовым инструментом оформления долга.

Особенности облигаций

Параметры выпуска. Основные параметры выпуска приведены ниже:

  • Номинальная стоимость
  • Объем эмиссии облигационного займа
  • Величина дохода, выплачиваемого по облигации
  • Сроки погашения облигации

Сроки погашения облигаций

Все облигации выпускаются с определенным сроком погашения. Различают:

  • Краткосрочные облигации, срок обращения до года или от 1 до 5 лет
  • Среднесрочные облигации, срок обращения 5-10 лет
  • Долгосрочные облигации, срок обращения более 10 лет

Свойства облигаций

Как и все ценные бумаги, облигации имеют ряд свойств:

  • Конкретный срок действия
  • Все владельцы облигаций имеют приоритет в получении дохода, облигации имеют периодичность и величину выплат
  • Владельцы облигаций обладают первоочередным правом при ликвидации предприятия на удовлетворение финансовых требований.

Облигации приобретают, как правило, инвесторы с консервативной стратегией инвестирования. Эти инвесторы не ставят цель получить высокие доходы, основная их задача – надежное сбережение капитала. Такой инвестор рассчитывает на получение стабильного и регулярного дохода в виде выплаты процентов, а после окончания срока действия облигаций – получить свой капитал.

А что каждый из вас может сказать о своей стратегии инвестирования, что вы предпочитаете надежность или высокую доходность?

Каждый эмитент при эмиссии облигаций рассчитывает на возможность их продажи. Это можно сделать или через биржу через процедуру листинга, то есть получение возможности внести свои облигации в список торгуемых инструментов на бирже или продать их на внебиржевом рынке. Величина дохода по облигациям, как правило, меньше ставок по кредитам и больше ставок по банковским вкладам.

Виды облигаций

Существует несколько видов облигаций: государственные, муниципальные и корпоративные.

Корпоративные облигации – это облигации, выпушенные частными корпорациями различных сфер бизнес деятельности.

Структура покупателей корпоративных облигаций по США

Государственные облигации выпускаются государствами, которые могут размещаться как внутри страны, так и за рубежом.

Муниципальные облигации выпускаются муниципалитетами областей, городов. К самым надежным, но с минимальной доходностью, относятся государственные облигации, а к самым доходным – корпоративные.

Основной отличительной особенностью облигаций от других видов ценных бумаг является их высокая надежность. Это особенно актуально в периоды финансовых кризисов и рецессий экономики.

Казначейские ценные бумаги

Эмитируются правительством США и выплаты по ним, соответственно, гарантируются правительством. Существуют в трех видах:

Казначейские векселя. Это краткосрочные дисконтные ценные бумаги со сроком погашения до года. Их процентный доход растет за счет роста их цены во времени до срока погашения.

Казначейские ноты. Это купонные среднесрочные обязательства правительства со сроком их погашения от 2 до 10 лет, выплата проводится каждые шесть месяцев равными частями.

Казначейские облигации. Долгосрочные ценные бумаги со сроком погашения более 10 лет

Часто предприятия для привлечения иностранного инвестиционного капитала выводят облигации на зарубежные рынки. То есть, иностранные облигации – это ценные бумаги, эмитентом которых является зарубежные компании.

На профессиональном жаргоне их называют «Янки», если эмитированы в США, «бульдоги»,- если выпущены в Англии, «Самураи», при их выпуске в Японии.

При размещении облигаций на рынке нескольких стран Европы, их называют Евробондами.

Риски

Несмотря на относительную безопасность этого финансового инструмента, все же при работе с ним риски присутствуют.

Кредитный риск – это возможный риск невыполнения одной из сторон обязательств по договору, в связи с чем, противоположная сторона получает финансовые убытки.

Кредитный риск может быть обусловлен множеством факторов, начиная от банкротства эмитента и заканчивая различными форс-мажорными обстоятельствами.

Как можно контролировать уровень риска?

Для этой цели существуют рейтинговые агентства, определяющий уровень риска вложений в те или иные облигации.

Следует помнить, что рейтинг всегда тесно коррелирует с доходностью. Чем рейтинг облигации ниже, тем выше доходность и уровень риска.

Иногда облигации разделяют еще на два вида: инвестиционные и спекулятивные. Как правило, инвестиционные облигации имеют четыре высших разряда, а спекулятивные облигации имеют нижние разряды. Иногда облигации с очень низким рейтингом называют «мусорными бумагами». Аббревиатура рейтингов у различных рейтинговых агентств различаются.

Как «стригут» купоны?

Это выражение из далекого прошлого, когда купоны печатались на бланке облигации и при выплате очередного дохода инвестору – купон отрезался. Затем начали печатать дисконтные облигации, то есть, облигации, цена продажи которых меньше ее номинала.

Таким образом, облигации по способу выплата дохода делят на два вида:

  • Процентные облигации. По этому виду облигаций эмитент регулярно выплачивает определенный процент покупателю облигации на протяжении всего периода ее обращения. Процентные облигации так же делятся ставкам купонов. А именно – облигации с фиксированной купонной ставкой, равномерно возрастающая ставка и плавающая ставка
  • Дисконтные облигации. Этот вид облигаций реализуется с дисконтом, а погашается по номинальной цене облигации.

Как известно доходность облигации напрямую зависит от степени риска. Ее доходность тем выше, чем более рискованной является облигация.

Все облигации имеют номинальный (купонный) доход, то есть фиксированный доход, который определяетсяпроцентной ставкой. Однако более важным показателем является доходность к погашению.

Она позволяет проводить сравнение облигаций с разными сроками их погашения. Доходность к погашению рассчитывается по формуле:

где

N – номинал облигации,

n – число лет до ее погашения,

P – цена облигации на текущий момент.

Например, номинал облигации без купона = 1000 долларов США, и погашается она через три года. Определяем ее доходность по формуле выше и получаем 5,57% годовых. А вторая облигация имеет номинал 1000 долларов купон – 7% и выплачивается один раз в год. ЕЕ доходность до погашения, согласно формуле составляет 9.74 %. Разница доходности сравниваемых двух облигаций называется спредом доходности.

Теперь немного о риске

Не стоит забывать о том, что несмотря на относительную безопасность, вложения в облигации могут принести убыток. Абсолютной гарантии по облигациям нет.

Если инвестора интересует прирост капитала, следует инвестировать в облигации с долгосрочным обращением, поскольку когда снижаются процентные ставки, долгосрочные облигации вырастут больше в цене, чем краткосрочные.

Вы выиграете на большем приросте цены, вне зависимости от величины процента. Однако не стоит забывать, что в случае роста на финансовом рынке процентов, можно понести потери.

Если планируете получать текущий стабильный доход, то следует инвестировать в краткосрочные облигации, или иметь их в своем портфеле.

Так же, в этом видео, вы узнаете всё о Евро и Золоте. Выгодно ли хранить деньги в золоте? Что предпочтительнее ПИФ или Депозит!?

Смотрите также по теме:

Рекомендуемые mt4 брокеры:

  • 38457
  • 04.02.2017 в 18:30
  • Admin

Теги Фондовый рынок

Источник: https://tempofox.com/vse-ob-obligaciyax-sushhnost-vidy-svojstva-osobennosti-i-doxodnost-obligacij/

Виды облигаций, их классификация и характеристики

Виды и классификация облигаций

Чтобы приумножить свои сбережения, существует множество различных финансовых инструментов. Одними из самых популярных и востребованных являются облигации. Это настолько широкое понятие, что многим даже сложно дать ему точное определение. А если говорить про виды облигаций, то вообще мало кто сможет что-то сказать по делу. И это необходимо исправить.

Общая информация

Первоначально давайте разберемся с терминологией. Что такое облигация? Это долговая ценная бумага, что служит для удостоверения отношений займа между ее владельцем (он же кредитор) и лицом, что выпустило ее (заемщик).

Что об этом говорит российское законодательство? Оно определяет облигацию как эмиссионную ценную бумагу, что закрепляет право ее держателя на получение в предусмотренный срок ее номинальной стоимости и определенного процента от нее от эмитента.

Хотя облигации могут предусматривать и иные имущественные права держателя, если это не вступает в противоречие с действующим в РФ законодательством. Таким образом, эти ценные бумаги являются долговыми свидетельствами, у которых есть два основных компонента:

  1. Обязательство выплатить держателю облигации по окончанию определенного срока сумму, что указывается на лицевой стороне.
  2. Согласие предоставить определенный фиксированный доход в виде процентов от номинальной стоимости или иной имущественный эквивалент.

Благодаря этим свойствам, облигация рассматривается как:

  1. Долговое обязательство эмитента.
  2. Форма сбережения средств организаций и граждан, а также получения дохода.
  3. Источник финансирования инвестиций со стороны акционерных обществ.

Специфические моменты

Покупка облигаций сопровождается:

  1. Установлением отношений займа между инвестором и эмитентом. Иными словами, лицо, что покупает облигацию, не превращается в совладельца, только выступает в качестве кредитора. И может претендовать на определенную часть полученного дохода.
  2. Имеется конечный срок обращения ценной бумаги. По его истечению она гасится. Этот процесс подразумевает выкуп эмитентом ценной бумаги по ее номинальной стоимости.
  3. Облигации имеют приоритет перед акциями в получении дохода. По ним проценты выплачиваются в первоочередном порядке, и только затем идут дивиденды.
  4. При ликвидации предприятия владелец облигаций имеет право на первоочередное удовлетворение его требований. То есть, он имеет высший приоритет даже по сравнению с акционерами.
  5. И немного об управлении. Акции – это титул собственности. Они дают право своим владельцам принимать участие в процессе управления компанией. Тогда как облигации являются инструментом займа. Поэтому они такого права не дают.

Какие существуют виды облигаций

Их разнообразие очень велико. Фирмы и даже целые государства могут выпускать облигации различных типов и видов. В зависимости от того, какой классификационный признак берется в качестве основы, и выделяют различные ценные бумаги. Давайте первоначально рассмотрим ситуацию, исходя из метода обеспечения имуществом:

  1. Закладные облигации. Обеспечиваются физическими активами или иными ценными бумагами.
  2. Беззакладные облигации. Залог не предусмотрен.

При этом они делятся на множество иных видов, которые зависят от выбранного направления деятельности. При этом необходимо помнить еще о зависимости от рисков. На этом основании тоже выделяют определенные виды облигаций. Также не следует забывать про характер обращения ценной бумаги. Но давайте обо всем по порядку.

Закладные облигации

Технология их выпуска выглядит таким образом. Организация выпускает одну закладную, на которую переводится все имущество. Она хранится в траст-компании. При этом вся стоимость имущества делится на определенное количество облигаций. Они приобретаются физическими и юридическими лицами.

Траст-компания работает от имени всех инвесторов и является гарантом того, что их интересы будут соблюдены. Она выступает в качестве доверенного лица всех кредиторов.

Она осуществляет контроль за финансовым положением фирмы и направлениями ее деятельности, оборотными средствами, состоянием капитала и иными параметрами, чтобы в случае необходимости, вовремя принять все нужные для защиты интересов инвесторов меры. Услуги траст-компании оплачиваются организацией, что выпустила облигации.

Их взаимоотношения регулируются контрактом (договором), где фигурируют все условия. Закладные облигации делятся на три вида. В зависимости от специфики отдельных моментов они бывают:
  1. Первозакладные. Выпускаются в случаях, если до сих пор ценные бумаги организацией не предлагались. Особенностью является наличие реального обеспечения физическими активами. При этом описывается все имущество, которое отнесено к залогу. Для его оценки привлекают профессионалов. Доход по облигациям такого типа выплачивается в первую очередь.
  2. Общезакладные. Выпускаются под вторичный залог имущества. Да, активы могут служить обеспечением для нескольких эмиссий. Но такие стоят на втором месте по сравнению с теми, что рассматривались в п. 1. Хотя и перед требованиями других кредиторов.
  3. Облигации под залог ценных бумаг. Этот вариант предполагает наличие обеспечения другими финансовыми инструментами. Например, ценными бумагами другой организации, что находятся в собственности у структуры-эмитента.

Беззакладные облигации

Они являются прямыми долговыми обязательствами. Но при этом не обеспечиваются никакими залогами. Требования их владельцев стоят в одном ряду с другими кредиторами. Фактически их обеспечением служит платежеспособность компании. Хотя в данном случае и не предусматриваются залоги, инвесторы все же защищены.

Так, например, распространена практика, согласно которой, оговаривается пункт запрета передачи имущества в залог. Таким образом, при возникновении потребностей будут активы, с помощью которых можно вернуть вложенные средства. Хотя это и не единственная статья защиты.

Существуют такие виды ценных бумаг данного типа:

  1. Облигации, не обеспеченные материальными активами. В качестве гарантии выступает добросовестность эмитента.
  2. Облигации под конкретные доходы. В этом случае ценные бумаги гасятся за счет прибыли, полученной в определенном случае.
  3. Облигации под инвестиционный проект. Все полученные средства направляются на реализацию определенной разработки, постройку цеха, расширение деятельности, обновление фондов. Доходы, полученные от проекта, идут на погашение ценных бумаг.
  4. Гарантированные облигации. Это ценные бумаги, которые хоть и не обеспечиваются залогом, но имеют поручительство со стороны третьих компаний.
  5. Облигации с переданной или распределенной ответственностью. В данном случае подразумевается, что обязательства передаются третьим компаниям или делятся ими вместе с эмитентом.
  6. Застрахованные облигации. Их сильной стороной является прогнозирование определенных затруднений в выполнении обязательств. Поэтому ценные бумаги обеспечиваются страховой фирмой.
  7. Макулатурные облигации. Ценные бумаги, что используются для спекуляций.

При этом следует иметь в виду, что российским законодательством установлено ограничение на выпуск необеспеченных облигаций.

Разнообразие по способу получения дохода и характеру обращения

Продолжаем рассматривать виды облигаций. В зависимости от того, как будет получен доход, выделяют:

  1. Купонные облигации. В чем их особенности? Это ценные бумаги, к которым при выпуске прилагается купон. Он являет собой вырезанный талон, где указывается процентная ставка и дата выплаты.
  2. Дисконтные облигации. Это ценные бумаги, по которым не выплачиваются проценты. А как же доход? Прибыль получается за счет того, что владелец продает облигацию с дисконтом, то есть, по цене – ниже номинала. А вот выкуп идет по указанной стоимости.
  3. Доходные облигации. Это особая разновидность. В этом случае процентный доход выплачивается только в ситуациях, когда была получена прибыль. По такому принципу часто строятся корпоративные облигации.

А что же с характером обращения? В зависимости от него выделяют обычные и конвертируемые облигации. В чем заключается разница между ними? А она такая:

  1. Обычные облигации. Это ценные бумаги, которые выпускаются без права конверсии в акции или другие финансовые инструменты.
  2. Конвертируемые облигации. Они дают право своему владельцу поменять их на обыкновенные акции по установленной цене.

О видовом разнообразии в зависимости от эмитента

Кто выпустил ценные бумаги – очень важно, ведь от этого зависит, насколько рискован этот инструментарий. Всего выделяют четыре вида: муниципальные, государственные, корпоративные и международные.

Первые ценные бумаги выпускаются местными властями. Государственные правительством стран. Корпоративные облигации – коммерческими структурами, как то акционерное общество, компания и тому подобное.

И международные ценные бумаги – это те, что были эмитированы извне.

Рынок облигаций широко представлен всеми этими видами. Хотя есть и специфические моменты. Например, государственные облигации могут быть как внешними, так и внутренними. В первом случае они нацелены на иностранные государства, коммерческие структуры и граждан.

Тогда как внутренние ориентируются исключительно на организации и людей внутри. В качестве примера можно привести облигации СССР, которые массово покупались гражданами, пока страна еще существовала. Это был один из способов размещения средств.

Правда, необходимо отметить, что это осуществлялось в добровольно-принудительном порядке. К тому же, долги государства перед населением ни разу так и не были выплачены. Хотя из этого есть исключение, а именно – облигации СССР 1971 и 1982 года.

Хотя это дело уже давнее, давайте поговорим о чем-то более современном.

Про государственные облигации

Они могут быть внешними и внутренними. Первые для рядового обывателя не очень интересны, а вот вторые… Часто они выпускаются как облигации для физических лиц. Они созданы для решения двух проблем:

  1. Возможности получить деньги здесь и сейчас в рублях.
  2. Заработок и/или борьба с инфляционными процессами и обесцениванием сбережений рядовых граждан.

Кстати, покупать ценные бумаги сразу же не рекомендуется. Дело в том, что они часто впоследствии падают в цене. А это позволяет получить большее количество денег в будущем.

Но если возникнет желание приобрести облигации федерального займа, то не следует забывать о том, что услуги депозитария платные, к тому же, есть еще налоги. Все эти факторы необходимо учесть при приобретении ценных бумаг. В целом, покупка облигаций может быть произведена и сразу же после выпуска.

Или можно подождать, пока у кого-то на фоне кризисных событий и санкций сдадут нервы, и он будет продавать свои ценные бумаги значительно дешевле рынка. Но такое может и не произойти, и тогда выгодно вложить свои деньги не получится.

Облигации федерального займа пускай и не очень рисковые, но все же операции с ними могут привести к не совсем желаемым результатам. Не следует забывать и о различных возможных проблемах, например, внезапном росте инфляции.

Где же торговать ценными бумагами

Как это не очевидно, но нужно место – это рынок облигаций. Совсем другой вопрос, как на него попасть. Это возможно сделать несколькими путями.

Можно не изобретать велосипед и пойти по проверенной дорожке и приобрести облигации банков. Где? Да у самих же финансовых учреждений и купить! Благо, начальная цена стартует от десяти тысяч рублей.

Если есть желание вложить валюту, то и на этот вариант есть предложение. Так что покупка облигаций – это не дело избранных.

При наличии хотя бы нескольких миллионов рублей можно начинать думать про государственные облигации.

Почему только в таком случае? Дело в том, что если ориентироваться на государственные облигации внутреннего займа, то необходимо знать, что они довольно затратны в обслуживании. Для их покупки и сохранения используются депозитарии, которые требуют фиксированную плату.

И чтобы получать выгоду от ценных бумаг, необходимо позаботиться, чтобы их было достаточно много. Ибо работать поштучно – это скорее убыток, нежели доход.

В качестве альтернативы можно рассмотреть различные паевые, хедж и другие подобные инвестиционные фонды, которые построены по принципу доверительного управления. Если и это уже пройденный этап – то необходимо подумать про статус квалифицированного инвестора. Это позволит развернуться в полную силу.

О сроках

И не был упомянут один очень важный момент. А именно – какой срок погашения облигаций. Здесь существует довольно много интересных моментов, но мы сконцентрируемся на наиболее распространенных вариантах:

  1. Краткосрочные облигации. Они имеют период погашения до пяти лет.
  2. Среднесрочные облигации. Они имеют период погашения от пяти до десяти лет.
  3. Долгосрочные облигации. Они имеют период погашения от десяти до тридцати лет.

Обычно, чем больше срок, тем выше процент. Вот и все. Успехов в начинаниях.

Источник: http://fb.ru/article/3654/uu-vidyi-obligatsiy-ih-klassifikatsiya-i-harakteristiki

Группируем виды облигаций по их основным характеристикам

Виды и классификация облигаций

Облигация – особая долговая ценная бумага, держатель которой имеет право получить от лица, её выпустившего, в заранее оговоренные сроки, её номинальную стоимость или другой эквивалент, а также право получить фиксированный процент от номинальной стоимости облигации, либо иные имущественные права.

Все виды облигаций можно разделить по множеству признаков. Наиболее важным является следующее деление:

  • По виду эмитента (организации, выпускающей ценные бумаги).
  • По степени надежности.
  • По сроку действия.
  • По характеристикам получения дохода.
  • По типу обеспечения.

Классификация по эмитенту

В зависимости от организации, выпускающей облигации, принято выделять следующие типы:

  • государственные;
  • корпоративные;
  • муниципальные;
  • банковские;
  • иностранные.

Деление по этому признаку имеет важное значение для инвесторов с позиции уровня их риска. Рассмотрим каждый из этих классов.

Государственные

Являются ценными бумагами, выпускаемыми государством и удостоверяющими договор государственного займа, так называемые облигации федерального займа (ОФЗ).

Подтверждают право владельца на получение в установленные сроки от государства процентов, других прав, а также возврат инвестируемых денежных средств в размере номинальной стоимости облигации.

Узнайте в нашей отдельной статье подробнее о том, что такое ОФЗ.

Данный вид облигации представляет собой форму существования государственного долга. Если государство реализует данные ценные бумаги внутри страны, то такой долг называется внутренним. Если за пределами – внешний долг государства. Государственные облигации по степени риска можно назвать наименее рискованными, так как гарантом в этом случае выступает государство.

При помощи выпуска облигаций, происходит финансирование государственных программ, обеспечение финансовых институтов, банков ликвидными резервами, покрытие настоящего недостатка бюджета.

Корпоративные

Облигации, выпускаемые акционерными обществами, называют корпоративными. Выпуск данных ценных бумаг эмитентами, является рычагом привлечения капитала для последующего финансирования каких-либо программ, нацеленных на увеличение прибыли общества. Чаще всего срок погашения корпоративных облигаций превышает год – это долгосрочный финансовый инструмент.

Данный вид облигаций интересен тем, что имеет:

  • средний риск;
  • гарантированную доходность;
  • высокую ликвидность (обращаемость в деньги);
  • надежность и безопасность (формирование страхового и выкупного фондов при эмиссии).

Компании, помимо облигаций, могут выпускать ещё и акции, в то время как государство, конечно, не может. Но есть компании с государственным участием, например Газпром.

Муниципальные

Схожи с государственными. Различие состоит в том, что собранные денежные средства распределяются на обеспечение потребностей региональных бюджетов и программ. Погашение и выплата процентов происходят за счёт налогов региона, а также доходов, получаемых местным бюджетом. Обычно рынок облигаций этого вида ограничен пределами области.

Читайте в нашей отдельной статье про муниципальные облигации.

Банковские

Эти ценные бумаги определяют отношения займа между кредитором (тот, кто владеет облигациями) и заемщиком (банком). Выпускаются по решению Совета директоров банка.

Банковские облигации не попадают под действие системы страхования вкладов. То есть в случае признания банка-эмитента банкротом, вложенные ранее средства не будут возвращены владельцу. Однако банковские облигации привлекательнее банковских вкладов, так как процент по ним существенно выше.

Иностранные

Относятся к международным облигациям, то есть размещаются за пределами государства-эмитента. Размещаются на территории одной страны, при этом валюта для кредитора остается национальной, а для заемщика – иностранной.

По степени надёжности

Облигации могут быть:

  • Достойные инвестиций. Выпускаются компаниями с хорошей репутацией и достаточным обеспечением.
  • Макулатурные (мусорные). Основаны на спекуляции. Сопряжены с достаточно высоким риском.

По сроку действия ценной бумаги

По длительности действия выделяют:

  • Краткосрочные (1-3 года).
  • Среднесрочные (3-7 лет).
  • Долгосрочные (7-30 лет).
  • Бессрочные (выплата по процентам не имеет определенной даты).

По характеристикам получения дохода

По данному критерию облигации подразделяются на:

Купонными или процентными называются ценные бумаги, по которым начисляется доход в виде определенного процента установленной стоимости. То есть держатель облигации получает определенную сумму (купон), которая рассчитывается как установленный процент от номинальной стоимости. Денежные выплаты осуществляются в строго установленный срок.

Бескупонные или дисконтные облигации всегда размещаются с определенной скидкой (дисконтом). Заранее устанавливаются дата погашения и номинал. То есть владелец покупает облигации по цене с дисконтом (ниже номинальной стоимости), а при погашении получает номинал. Также такие ценные бумаги называются облигациями с нулевым купоном.

ВНИМАНИЕ! Выплата доходов производится по купонам.

Купонный доход по облигациям может быть:

  • С фиксированной процентной ставкой. Купонная ставка не изменяется в течение длительного времени.
  • С плавающей процентной ставкой. Наблюдается изменение купона с течением времени. Изначально ставка фиксируется, например, на первые 3 месяца. Далее она корректируется каждый квартал, в зависимости от колебания известной ставки доходности, обусловленной рынком.
  • С равномерно увеличивающейся процентной ставкой, по годам займа. Также такие ценные бумаги называются индексируемыми. Размер выплаты процента ежегодно увеличивается на определенную величину.
  • С оплатой по выбору. Имеется возможность получения дохода как в виде облигаций нового выпуска, так и в форме купонного дохода.
  • Смешанного типа. Определенный период времени держатель получает доход по фиксированной процентной ставке, часть – по плавающей.
  • С нулевым или минимальным купоном. Аналогично бескупонным облигациям.

По методу погашения

В зависимости от бумаги, в условиях может быть разный способ погашения. Выделяют три основных:

  • С разовым погашением номинала.
  • С погашением, распределенным по времени (за определенный период времени погашается определенная часть номинала).
  • С последовательным погашением фиксированной доли общего количества облигаций (тиражные займы).

ВНИМАНИЕ! Эмитентом может быть предусмотрена оферта (предложение) на погашение облигаций, срок обращения которых еще не истек.

Оферта может быть принудительной, в этом случае эмитент в заранее определенный срок погашает все облигации, путем возврата из номинальной стоимости держателям.

Оферта может быть добровольной, когда держатель сам решает, погасить ему имеющиеся облигации или оставить до окончания срока их обращения или следующей оферты

По типу обеспечения

Делят на обеспеченные и необеспеченные залогом.

Обеспеченные залогом – это облигации:

  • С физическими активами – недвижимость, оборудование. Подобный залог чаще всего используются транспортными компаниями, где в качестве обеспечения используются суда, самолеты, вагоны.
  • С залогом фондовых бумаг – обеспечение ценными бумагами другой компании, находящимися в собственности эмитента.
  • С залогом пула закладных. Выпуск таких облигаций осуществляется кредитором, который имеет пул ипотек под выданные ссуды под недвижимость. Платежи, поступившие по ссудам, – источник погашения и выплаты процентов по облигационному займу.

Не обеспеченные залогом (классическими) являются ценные бумаги:

  • Не обеспеченные материальными активами. Компания-эмитент обещает выплатить проценты, а также возместить сумму займа до наступления срока погашения.
  • Под определенный вид доходов эмитента. Проценты и возмещение производятся за счёт доходов.
  • Под конкретный инвестиционный проект. При продаже облигаций эмитент получает средства, которые направляются на поддержку какого-либо проекта. Доходы с этого проекта идут на погашение процентов.
  • Гарантированные. Выполнение обязательств компанией-эмитентом обеспечивается другими компаниями.
  • С переданной ответственностью. Обязательства по займу распределяются между несколькими компаниями. Компания-эмитент может и не принимать обязательства.
  • Застрахованные. Заём страхуется в страховой компании на случай возникновения непредвиденных обстоятельств.
  • Субординированные.

В этом видео коротко рассказывается о видах облигаций, их примерных доходностях и как ими оперировать на рынке.

Таким образом, облигации представляют собой долговую ценную бумагу, закрепляющую отношения займа между держателем и эмитентом. Инвестировать денежные средства в облигации достаточно выгодно. Для достижения успеха в работе с данными ценными бумагами требуется некоторая подготовка и базовые знания в финансовых рынках.

160 просмотров Заметили ошибку в тексте? Пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl + Enter

Если у вас появились финансовые ресурсы, которые вы хотите заставить немного поработать, но, при этом, сделать это без риска и получить нечто большее, чем процент на банковском депозите, то это статья для вас. Введение в финансовый рынок, рассказываем о таком инструменте как облигации. Ч …

Обновлено 12 января 2019, 22:01

#облигации #основные_понятия #определения

В этой статье вы узнаете, что такое эмитент и кто им может являться. А также кто выпускает ОФЗ и еврооблигации. Не забудем рассказать про надёжность компаний и правовое регулирование долговых ценных бумаг.

Обновлено 12 января 2019, 20:57

#основные_понятия #определения

Из этой статьи вы узнаете, как понятие “эмиссия” связано с облигациями. А также о том, как можно использовать вложения в эти ценные бумаги и получить доход, не опасаясь инфляционных процессов на финансовом рынке.

Обновлено 12 января 2019, 18:24

#облигации #основные_понятия #определения

Если у вас есть сбережения и вы хотите не только их сохранить, но и приумножить, необходимо их куда-то инвестировать. Самым простым и популярным способом является вклад в банке, однако проценты по нему часто не покрывают даже инфляцию. Следующими по популярности финансовыми инструментами …

Обновлено 12 января 2019, 19:44

#облигации #основные_понятия #определения

Формируя портфель ценных бумаг, начинающие инвесторы часто задаются вопросом, откуда берётся их номинальная стоимость. Кроме того, по части самого определения, очень часто возникает путаница с понятиями и терминами. В нашей статье мы попробуем прояснить некоторые важные нюансы, которые п …

Обновлено 12 января 2019, 23:24

#облигации #основные_понятия #определения Ценные бумаги оттого так и названы, что имеют свой денежный эквивалент. Сколько же могут стоить облигации, и чем отличается рыночная стоимость от других цен на этот же долговой документ, подтверждающий ваше вложение? Какими бывают другие стоимости в процессе путешествия облигации во врем …

Обновлено 12 января 2019, 21:00

#облигации #основные_понятия #определения

Источник: https://ofzdohod.ru/bonds/basics/vidy-obligatcii/

Виды облигаций (стр. 1 из 8)

Виды и классификация облигаций

ПЛАН.

Введение………………………………………………………………………………………………………………………………………2

Глава 1.Общая характеристика и классификация облигаций……………3

Глава 2.Корпоративные облигации. Экономическое содержание……9

2.1 Сущность корпоративной облигации……………………………………………9

2.2 Классификация корпоративных облигаций……………………………11

2.3 Проблемы и пути совершенствования обращения корпоративных облигаций в России……………………………………………………………………13

Глава 3.Государственные краткосрочные облигации……………………………15

3.1 Функционирование рвнка ГКО…………………………………………………………15

3.2 Порядок обращения ГКО………………………………………………………………………16

Глава 4.Инвестицирная привлекательность облигаций и факторы её определения……………………………………………………………………………………………………………………19

4.1 Инвестиционная привлекательность облигации………………19

4.2 Установление соотношения параметров облигации для обеспечения интересов разных групп инвесторов…………………………………21

Приложение………………………………………………………………………………………………………………………………23

Заключение………………………………………………………………………………………………………………………………24

Список литературы……………………………………………………………………………………………………………27

Введение.

Поэтому данная тема весьма актуальна в наши дни, так как в течение многих лет облигации считались достаточно примитивным и негибким способом вложения капитала, способным лишь обеспечить текущий доход и практически ничего сверх того. Однако такое положение сохранялось недолго; сегодня облигации относятся к одному из наиболее конкурентоспособных инвестиционных инструментов, обладающих потенциальными возможностями обеспечения привлекательной доходности в виде текущих процентов и/или прироста капитала. Инвестор обязательно должен знать, во что он собирается вкладывать деньги, поскольку множество представляющихся незначительными моментов может оказывать чрезвычайно большое воздействие на судьбу выпуска и на доход от конкретных инвестиций. Поэтому целью написания данной курсовой работы является раскрытие роли и функций облигаций, а так же перспективы развития рынка облигаций

В курсовой работе в главе первой дается определение облигации, общая характеристика и классификация облигаций. Во второй главе расматриваются корпаративные облигации их сущность, классификация, проблемы и становление их на Российском рынке облигаций.

В третьей главе рассматривается государственные краткасрочные облигации.

В четвертой главе данной курсовой работы устанавливаются оптимальные соотношения параметров облигаций, таких как доходность, риск, ликвидность, срок и дополнительные права для разных типов инвесторов.

I. Общая характеристика и классификация облигаций

Облигация – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.

Облигация может предусматривать иные имущественные права ее держателя, если это не противоречит законодательству Российской Федерации.

В отличие от дер­жателей обыкновенных акций владельцы облигаций не имеют прав собст­венности или доли в капитале фирмы или институте, выпустившем облига­цию.

Это обусловлено тем, что облигации являются кредитными обязатель­ствами, держатели облигаций всего лишь дают в долг свои деньги эмитен­ту; при таком характере отношений они не получают доли в собственности или каких-либо других прав и привилегий, которые могут сопровождать участие в собственности.

Облигации являются постоянным (по величине) требо­ванием к прибыли эмитента(определяемым размерами периодически вы­плачиваемых процентов), а также фиксированным требованием к активам эмитента (равным величине суммы погашения).

Как правило, проценты на облигации выплачиваются каждые шесть месяцев. Однако из этого правила существуют исключения: в некоторых случаях интервал выплаты процентов сокращается до одного месяца, и совсем редко выплата осуществляется один раз в год.

Величина выплачиваемого процента зависит от купона.

Купон – это свойство облигации, определяющее величину годового дохода в виде процентов, но существуют также бескупонные облигации.

Величина суммы погашения (принципал), которую часто называют номинальной стоимостью выпуска или просто номиналом выпуска, определяет величину капита­ла, которая должна быть возвращена инвестору при наступлении установ­ленного срока погашения.

Начиная с марта 1992 г. по ноябрь 1995 г.

в Министерстве финансов РФ зарегистрировано 29 проспектов эмиссий займов муниципальных органов власти и 20 – органов власти субъектов федерации на общую сумму по номинальной стоимости ценных бумаг более, чем на 3 трлн. руб. Причем некоторые органы власти сумели уже разместить по несколько займов, например, администрация Нижегородской области – четыре.

По одному займу выпустил правительства Москвы и Санкт-Петербурга. Удельный вес займов субъектов федерации в общем числе регистрируемых проспектов эмиссий неуклонно растет.

Случаи отказа в регистрации проспектов эмиссий не известны.

СРОКИ ЗАЙМОВ. В связи с высоким уровнем инфляции долгосрочные займы не получили распространения. Среднесрочные займы (от 1 года до максимум 10 лет) имеют наибольший удельный вес и предназначаются в основном для финансирования инвестиционных проектов. Краткосрочные займы (от 2 до 12 месяцев) имеют целью покрытие дефицита бюджета или финансирование текущих расходов.

УЧАСТВУЮЩИЕ В ВЫПУСКЕ ЗАЙМА СТОРОНЫ. Эмитент – исполнительный или, реже, представительный орган власти, финансовое управление региона, министерство финансов республики в составе РФ.

Подавляющее большинство эмитентов прибегают к услугам квалифицированных посредников по работе с займамиНа посредника возлагаются функции депозитария, выкуп облигаций за счет и от имени эмитента, рекламное обеспечение. Третий участник – индивидуальные и институциональные инвесторы.

Ограничения инвесторам не предусматривались, за исключением займа мэрии г.Новосибирска, в котором запрещалось приобретение одним инвестором более 30% облигаций.

ОБЕСПЕЧЕНИЕ ЗАЙМА. Гарантами муниципальных займов выступают сами эмитенты, за исключением муниципального займа. Случаев дополнительного обеспечения займов гарантиями нет.

Эмитенты гарантируют ценные бумаги либо своим имуществом и бюджетом в целом, либо конкретной статьей доходов бюджета, либо доходами от реализации инвестиционного проекта, либо строящимся жильем, например в Москве. Заем Министерства финансов Республики Саха (Якутия) обеспечен драгоценным металлом – золотом.

Известны случаи, когда эмитенты, гарантирующие заем своим бюджетом, не осуществили всех необходимых мероприятий: утверждения у местных депутатов и согласования в вышестоящем финансовом управлении бюджета территории на период действия займа.

ФОРМА ВЫПУСКА ЦЕННЫХ БУМАГ. Облигации выпускаются в виде именных бумаг и на предъявителя. Последние могут быть с купонным листом, где число купонов соответствует числу выплат по процентам. Зачастую облигации существуют в бездокументарной форме (в виде записей на счетах), иногда их подменяют сертификатами.

СПОСОБ РАЗМЕЩЕНИЯ. Размещение осуществляется путем публичной (открытой) подписки или частного (закрытого) размещения по предварительной договоренности.

Посредники либо выкупают весь заем, либо на условиях комиссии реализуют его. Возможны смешанные варианты. Организуются аукционы по первичному размещению (администрация Пермской области) и открываются пункты продажи облигаций.

Ценные бумаги выдаются, при согласии кредитора, в счет бюджетного долга.

ИСПОЛЬЗОВАНИЕ СРЕДСТВ ЗАЙМА. Помимо уже названных: погашение и отсрочка долгов, привлечение более дешевых, чем банковский кредит, заемных средств, обеспечение социальных программ, погашение задолженностей по заработной плате, создание резервного фонда и даже вложение всей суммы, вырученной от размещения займа, на депозит в банке.

СПОСОБ ВЫПЛАТЫ ДОХОДА И ПОГАШЕНИЯ. В 1992-1993 гг. на облигации начислялся фиксированный процент.

В настоящее время под влиянием инфляционных процессов получили распространение облигации с плавающим доходом (в большинстве случаев зависящие от ставки рефинансирования Центробанка РФ), облигации с нулевым купоном и беспроцентные облигации с номинальной стоимостью, приравненной к рыночной цене единицы жилой площади. Средняя доходность облигаций невелика, однако это компенсируется относительно высокой надежностью, налоговыми и другими льготами, розыгрышами призов, например земельных участков и квартир. Погашение происходит либо единовременно, либо поэтапно. Для облегчения размещения облигаций эмитент разбивает весь выпуск на стандартные суммы, именуемые деноминациями. Разумеется, долговые обязательства регулярно выставляются на торги по рыночному курсу, кото­рый отличается от величины их номинала. Так происходит всякий раз, ко­гда ставка купона конкретного выпуска облигаций отличается от преоблада­ющей рыночной процентной ставки. Курс облигаций будет изменяться в противоположном направлении по отношению к рыночным процентным ставкам, пока их доходность не станет сопоставимой с господствующей рыночной ставкой.

Источник: http://MirZnanii.com/a/3539/vidy-obligatsiy

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.