+7(499)-938-42-58 Москва
+7(800)-333-37-98 Горячая линия

Управление оборотными активами предприятия

Тема 10. Управление оборотными активами предприятия

Управление оборотными активами предприятия

Оборотныеактивывключают имущество,способное превращаться в денежныесредства в течение одного производственногоцикла. Элементы оборотных активоввыступают в двух формах: материальной(производственные запасы, незавершенноепроизводство, готовая продукция, товары)и финансовой (дебиторская задолженность,денежные средства, краткосрочныефинансовые вложения).

Оборотныеактивы играют важную роль в деятельностикаждого субъекта хозяйствования, чтообъясняется следующими аспектами:

 наличиеданных активов является обязательнымусловием начала и нормальногофункционирования производства иреализации продукции (работ, услуг);

 их объем,структура и скорость оборота отражаютсяна платежеспособности организации;

 эффективностьиспользования оборотных активовоказывает существенное воздействие нафинансовые результаты (уровень затрат,прибыль, рентабельность и т. д.)

Пофункциональному назначениюоборотныеактивы подразделяются на оборотныепроизводственные фонды и фондыобра-щения.

Оборотныепроизводственные фондысостоят изпредметов труда (сырье, основныематериалы, вспомогательные материалы,покупные полуфабрикаты, топливо, тара,запасные части), незавершенногопроизводства, расходов будущих периодов,средств труда (инвентарь и хозяйственныепринадлежности). Предметы труда целикомпотребляются в процессе одногокругооборота и полностью переносятсвою стоимость на изготавливаемыйпродукт.

Фонды обращениявключают готовую продукцию на складе,товары отгруженные, дебиторскуюзадолженность, краткосрочные ценныебумаги, денежные средства.

По степениликвидностиоборотные активыподразделяются следующим образом:

 абсолютноликвидные (денежные средства);

 высоколиквидные(краткосрочные финансовые вложения икраткосрочная дебиторская задолженность);

 среднеликвидные(дебиторская задолженность кромекраткосрочной и безнадежной, запасыготовой продукции и товаров);

 слаболиквидные(сырье, материалы, инвентарь, хозяйственныепринадлежности, незавершенноепроизводство);

 неликвидные(безнадежная дебиторская задолженность,расходы будущих периодов).

Ликвидностьоборотных активов является главнымфактором, определяющим степень рискавложений средств в эти активы.

По источникамформированияразличают оборотныеактивы, сформированные за счет собственныхсредств, заемных средств (кредитовбанков, коммерческих кредитов, займов)и привлеченных средств (кредиторскойзадолженности).

Денежныесредства, авансированные в оборотныепроизводственные фонды и фонды обращенияи предназначенные для обеспечениянепрерывного процесса производства иреализации, являются оборотнымисредствами.

Средства,авансированные в оборотные производственныефонды и фонды обращения, восстанавливаютсяпосле завершения каждого циклапроизводства и реализации.

10.2. Управление оборотными активами

цельуправления оборотными активамизаключается в повышении эффективностииспользования всех его составныхчастейи обеспечение на этой основенепрерывности и необходимой результативностиорганизации. Выработка политикиуправления оборотными средствамипредполагает решение следующих основныхзадач:

 обоснованиеи достижение оптимальной величиныкаждого элемента оборотных средств;

 обеспечениеоптимальной структуры источниковфинансирования оборотных средств;

 вскрытиеи реализация резервов ускоренияоборачиваемости средств;

 обеспечениеликвидности оборотных активов.

Основныеэлементы управления оборотными активамиследу-ющие:

 анализоборотных активов за предшествующийпериод;

 определениепотребности в них и источников ихформирования на предстоящий период;

 контрольза текущим состоянием важнейших элементовоборотных активов и обеспечение ихнеобходимой ликвидности и минимизациипотерь;

 разработкаи внедрение в практику современныхметодов управления оборотными активами.

Политикауправления оборотными средствамизначительно отличается по отраслям ивидам деятельности. Кроме того, подходык управлению оборотными средствамидолжны учитывать особенности их отдельныхэлементов.

Управлениезапасами товарно-материальных ценностейпредполагает решение следующих задач:обеспечить оптимальный размертоварно-материальных ценностей;минимизировать текущие затраты, связанныес формированием и хранением запасов.

Механизмреализации данных задач предполагаетвыполнение следующих управленческихдействий:

 систематическийи тщательный анализ изменений основныхпараметров конъектуры рынка, показателейоборачиваемости материальных запасов,условий заимствования средств, уровнязатрат на формирование и хранениезапасов;

 разработкарациональной ассортиментной и ценовойполитики;

 нормированиезапасов;

 постоянныйконтроль за состоянием и движениемзапасов и поддержание оптимального ихуровня.

Управлениедебиторской задолженностью.Дебиторская задолженность –задолженность организаций, работникови физическихлицорганизации (задолженности покупателейза купленную продукцию, подотчетныхлиц за выданные им под отчет денежныесуммы и др.).

Главной цельюуправления дебиторской задолженностьюявляется ускорение ее оборачиваемостии оптимизация общего размера.

Процесспостроения рациональной системыуправления дебиторскойзадолженностью предполагает главнымобразом следующие этапы:

 проведениеанализа состояния дебиторскойзадолженности;

 формированиекредитной политики по отношению кпокупателям;

 осуществлениепостоянного контроля за движениемдебиторской задолженности и оценку еереального состояния;

 формированиепроцедуры взыскания данной задолженности.

Основныминаправлениями формирования кредитнойполитики по отношению к покупателямиявляются следующие:

 изучениеновых потенциальных покупателей напредмет платежеспособности и деловойрепутации;

 выявлениеприоритетных покупателей и корректировкасостава контрагентов с целью минимизациии отсева финансово-неблагона-дежныхорганизаций;

 установлениевзаимоприемлемых сроков расчетов;

 выбороптимальных форм и способов расчетов;

 стимулированиесвоевременной оплаты товаров посредствомвведения системы поощрения (например,использование скидок к цене за болеебыструю оплату поставок) и системысанкций за просрочку платежа.

Методывзыскания просроченной дебиторскойзадолженности могут бытьразными: психологическими, экономическимии юридическими.

Так называемыемягкие методыпредполагаютпсихологическое воздействие на должников(постоянные напоминания по телефону(факсу, почте и др.), персональные визиты,сверка расчетов зачастую оказываюточень эффективное воздействие надолжников).

К экономическимметодамвоздействия можно отнестивзыскание финансовых санкций, приостановкудальнейших поставок, реализацию предметовзалога (если залог был предусмотрен).

Юридическиемерывключают претензионную работу,досудебную переписку и, наконец, подачуиска.

Главной цельюуправления денежными средствамиявляется оптимизация их размеров,обеспечивающих эффективное и непрерывноефункционирование организации.

Показателиэффективности использования оборотныхсредств следующие:

 рентабельностьоборотных средств, характеризующаянорму прибыли, получаемой организациейот использования оборотных средств(прибыль отчетного периода или чистаяприбыль, умноженная на 100% и деленная насредний остаток оборотных активов);

 коэффициентоборачиваемости, определяемый какчастное от деления объема выручки отреализации продукции на средний остатокоборотных средств, характеризующийчисло оборотов оборотного капитала;

 длительностьоборота, определяемая делением числадней в анализируемом периоде накоэффициент оборачиваемости,характеризующая продолжительностьоборота в днях;

 коэффициентзагрузки, определяемый делением среднегоостатка оборотныхсредств на объем выручки от реализациипродукции, характеризующийрасход (загрузку) оборотных средств наединицу продукции.

Источник: https://StudFiles.net/preview/3535911/page:20/

Методы управления оборотными активами предприятия

Управление оборотными активами предприятия

Управление оборотными активами предприятия — задача непростая, особенно если учесть, что к оборотным активам (ОА) относят не только материальные, но и нематериальные активы. Напомним основы политики управления оборотными активами и методы ее осуществления.

Типы политики управления оборотными активами

Методы управления оборотными активами: разнообразие подходов

Управление оборотными активами организации: подходы к выбору методики

Итоги

Типы политики управления оборотными активами

Политика управления — это совокупность принципов и намерений, которые реализуются через документы (протокол намерений, решение, соглашение о сотрудничестве) и процедуры (конкретные запланированные действия). Политика устанавливает цели и намечает маршруты достижения этих целей.

В политике управления оборотными активами предприятия придерживаются таких основных принципов:

  • состав и структура оборотных активов должны быть оптимальными для предприятия, при этом должна учитываться не только текущая ситуация, но и запланированные изменения;
  • потребность в ОА должна быть определена достаточно точно: недостаток приведет к остановке производства, а излишек — к снижению показателей оборачиваемости и эффективности использования.

Политика управления ОА может быть следующих типов:

Если умеренная политика не имеет полярностей, то агрессивная политика в сфере управления ОА может быть направлена как на снижение активов, так и на наращивание. Направление «агрессии» зависит от множества факторов. Но в целом агрессивная политика управления ОА может быть применена при наличии следующих взаимозависимых факторов:

  • денежные средства в распоряжении менеджера практически не ограничены;
  • это дает возможность наращивать запасы сырья, полуфабрикатов, готовой продукции;
  • позволяет держать на высоком уровне дебиторскую задолженность;
  • это приводит к увеличению удельного веса ОА в структуре активов предприятия;
  • оборачиваемость активов снижается;
  • уровень рентабельности при такой политике не может быть высоким.

Агрессивная политика управления оборотными активами предприятия имеет право на существование, если, например, организация ведет маркетинговую войну на рынке: создание запаса сегодня позволяет иметь низкую себестоимость продукции завтра. Плюс к этому предоставление льготных условий покупателям (например, отсрочки в расчетах) — и менее инициативный и рисковый конкурент выбит с рынка.

Умеренная политика позволяет сбалансировать соотношение оборотных и внеоборотных активов, снизить запасы, оптимизировав отгрузки готовой продукции. Эта политика нацелена на снижение дебиторской задолженности.

Предприятие, использующее умеренную политику, предпочитает работать «на чужих деньгах», получая беспроцентные товарные кредиты от поставщиков.

При всех плюсах такой политики существует риск, что менеджмент увлечется «балансировкой» оборотных активов и это негативно скажется на финансовом состоянии предприятия. Например:

  • доля кредитных средств значительно превысит собственные (что лишит предприятие финансовой независимости и приведет к снижению чистых активов);

О том, к каким еще последствиям это может привести, читайте:«Что относится к чистым активам и как их рассчитать?».

  • предприятие начнут «выдавливать» из занятой рыночной ниши конкуренты с более агрессивными методами управления.

Методы управления оборотными активами: разнообразие подходов

Методы управления оборотными активами предприятия можно разделить на 3 большие группы:

  • организационно-распорядительные,
  • социально-психологические,
  • экономические.

Чаще всего на практике используется различное сочетание методов из перечисленных выше групп. На рис. 1 приведена классификация методов управления оборотными активами предприятия.

Классификация организационно-распределительных методов приведена на рис. 2.

Виды экономических методов, используемых для управления оборотными активами:

  • планирование,
  • анализ,
  • обеспечение,
  • определение оптимальных цен.

Детальнее с одним из экономических методов управления оборотными активами предприятия — анализом — можно ознакомиться в статье «Оборотные активы предприятия и их показатели (анализ)».

Активами управляют люди. Поэтому управление любым видом активов сводится к управлению людьми. Такие методы, как принуждение, побуждение, убеждение, личный пример, относятся к группе социально-психологических методов управления оборотными активами.

Управление оборотными активами организации: подходы к выбору методики

При выборе политики управления оборотными активами предприятию необходимо учитывать разнообразие объектов управления:

  • сырье и материалы,
  • запасы,
  • незавершенное производство,
  • готовая продукция,
  • денежные средства,
  • дебиторская задолженность,
  • прочие оборотные активы.

Типы политики и методологические подходы к управлению разными видами оборотных активов организации могут быть разными. Экономические методы играют ведущую роль в управлении оборотными активами предприятия, поскольку они дают математические маркеры, точные цели, с которыми достаточно легко сравнивать полученные результаты.

Общие этапы работы по управлению оборотными активами предприятия:

  • анализ остатков,
  • анализ движения,
  • определение оптимального уровня,
  • прогнозирование и планирование,
  • сравнение фактического результата с прогнозом.

Для управления ОА предприятия применяют такие расчетные методы анализа, как:

  • аналитический,
  • расчет коэффициентов,
  • прямой счет (нормирование на основе расчетных показателей величины запасов).

В управлении денежными средствами для расчета прогнозных показателей применяются еще и математические модели:

  • Баумоля — модель управления на основе использования инвестиций в ценные бумаги как метода сохранения и приумножения имеющихся в распоряжении денежных средств в условиях стабильности и определенности;
  • Миллера-Орра — модель основана на предположении, что остаток денежных средств — величина случайная, подвержена изменению, которое достаточно сложно спрогнозировать. В расчетах используется коэффициент и размах вариации;
  • Стоуна — предлагает управлять целевым остатком, в отличие от модели Миллера-Орра, концентрирующей внимание на определении его величины;
  • Монте-Карло (модель Лернера) — подходит для расчета целевого остатка денежных средств, основанного на принципе признания вероятностного характера природы исходных и планируемых показателей.

Большое значение при применении математических методов управления оборотными активами предприятия имеют статистические методы исследования, основанные на изучении динамики изменения остатков во времени под действием определенных факторов.

Итоги

Методы управления оборотными активами предприятия достаточно разнообразны. Организация может выбрать при создании своей политики управления те методики, которые подходят именно ей.

Необходимо помнить: важнее бывает правильное определение тренда динамики изменения, нежели точный расчет показателя. Это связано с тем, что сложные расчеты, дающие высокую точность, бывают трудоемкими и занимают много времени.

Время — один из наиболее дефицитных ресурсов.

Подписывайтесь на наш бухгалтерский канал Яндекс.Дзен

Подписаться

Источник: https://nalog-nalog.ru/upravlencheskij_uchet/metody_upravleniya_oborotnymi_aktivami_predpriyatiya/

Политика управления оборотными активами предприятия

Управление оборотными активами предприятия

Реферат

по дисциплине:

 «Краткосрочная финансовая политика предприятия»

На тему: «Политика управления оборотными активами предприятия»

Выполнил: студент 5-го курса 

Руководитель:   

Москва 2012 г. 

Оглавление

1 Политика управления оборотными активами предприятия 3

1.1 Управление запасами 5

1.2 Управление дебиторской задолженностью 6

2. Управление запасами на примере ООО «Роса» 16

Список использованной литературы 25

1 Политика управления оборотными активами предприятия

Управление оборотными активами представляет наиболее обширную часть краткосрочной финансовой политики предприятия, поскольку именно текущие активы обеспечивают платежеспособность и целевые финансовые результаты деятельности предприятия.

Сложность управления этими активами связана с наличием большого количества их элементов и постоянной трансформацией их видов.

Основная цель управления оборотными активами – выявление и удовлетворение потребности в отдельных их видах для обеспечения бесперебойного процесса воспроизводства, а также оптимизация их объема и структуры для обеспечения условий эффективной хозяйственной деятельности.

Процесс формирования (управления) оборотных активов строится на принципах:

1. Определение оптимального состава и структуры оборотных средств на основе учета ближайших перспектив развития производственно-коммерческой деятельности и форм ее диверсификации (объем деятельности может колебаться на разных стадиях жизненного цикла, поэтому оборотные активы должны располагать потенциалом для наращивания объемов и диверсификации производства).

2. Установление потребности в оборотных средствах (размер и структура оборотных средств должны обеспечивать максимизацию прибыли и полное и эффективное использование отдельных их видов).

3. Определение источников финансирования оборотных средств (собственный капитал, долгосрочные и краткосрочные заемные средства). Структура источников во многом определяет масштабы, доходность и потенциал предприятия, влияет на степень финансовой устойчивости предприятия.

4. Повышение эффективности использования путем ускорения оборачиваемости оборотных активов. Прямое воздействие ускорения оборачиваемости:

Рентабельность оборотных активов = Рентабельность продаж * Коэффициент оборачиваемости оборотных активов.

– пропорциональное возрастание прибыли от реализации продукции. При неизменном объеме используемых оборотных активов и коэффициенте рентабельности сумма прибыли предприятия напрямую зависит от коэффициента оборачиваемости.

Косвенное воздействие:

Экономия объема оборотных активов = (Длительность оборота оборотных активов в текущем периоде – Длительность оборота оборотных активов плановом периоде) * Планируемый однодневный объем реализации.

– сокращение периода оборота приводит к сокращению потребности в оборотных активах, что обеспечивает снижение суммы операционных затрат, а следовательно рост прибыли.

5. Обеспечение сохранности оборотных средств (их возмещение по завершении воспроизводственного цикла в сумме не менее авансированной в операционную деятельность определяется рациональной организацией оборотных средств, стабильностью хозяйственных связей, объемами деятельности и потребительского спроса, уровнем инфляции, налоговым бременем, доступностью внешнего финансирования).

На предприятиях с большим объемом оборотных активов разрабатывается политика управления по блокам:

1) запасами материально-товарных ценностей;

2) дебиторской задолженностью. Решая задачу управления оборотным капиталом, компании часто ограничиваются анализом дебиторской задолженности.

Однако важно обращать внимание не только на сокращение дебиторской задолженности, но и на возможность увеличения кредиторской.

Для проведения такого анализа требуется, чтобы аналитику были доступны полные условия договоров как с заказчиками, так и с поставщиками, для чего требуется создание единой информационной системы.

Следует также не упускать из виду, что с развитием финансового сектора российской экономики появляются новые услуги, например факторинговое финансирование, которое, по сути, является выкупом дебиторской задолженности на определенных условиях или предоставлением финансирования под товары, реализованные с отсрочкой платежа;

3) денежными активами и краткосрочными финансовыми вложениями. В большинстве компаний данный блок является наиболее проработанным и информационно обеспеченным, как минимум, с помощью систем «банк – клиент».

При управлении денежными средствами важно не забывать о возможности использования краткосрочного финансирования платежей с помощью «overdraft» кредитования или возобновляемой кредитной линии. Подобный договор с банком позволяет существенно повысить фактическую ликвидность компании, хотя и потребует дополнительных затрат.

Наличие информационной системы дает возможность рассчитать средние остатки за прошлые периоды и соотнести их с возможными расходами по кредитным операциям, снизить текущие остатки до оптимального уровня.

Следующая задача – исключение встречных платежей при взаиморасчетах между головным офисом и филиалами или внутри холдинга.

Часть компаний для обеспечения полного контроля над денежными потоками использует следующую схему расчетов: все доходы филиалов в обязательном порядке перечисляются на счет головного офиса, расходы филиалов либо оплачиваются головным офисом, либо средства целевым образом перечисляются в филиал.

Интеграция данных о текущих денежных остатках по филиалам и головным офисом с помощью информационных технологий исключает встречные платежи, позволяет контролировать денежные потоки, а также организовывать переброску средств непосредственно из одного филиала в другой.

При рассмотрении аспекта «Управление денежными средствами» стоит обратить внимание и на такой вид краткосрочного инвестирования, как депозит overnight. Его преимущество в том, что компания всегда может разместить оставшиеся средства в конце операционного дня на депозит, а на следующий день или использовать их для платежей, или оставить на депозитном счете еще на день.

Конечно, данные задачи не выглядят сложными, но банковских счетов бывает больше десятка, условия кредитования и инвестирования в каждом банке свои, а задачу управления средствами необходимо решать ежедневно.

Кроме того, могут выделяться еще такие задачи как:

– Управление складской структурой и транспортной логистикой.

Исходя из существующего опыта, можно констатировать что задача формирования складской инфраструктуры и соответствующих логистических цепочек в наименьшей степени формализована и автоматизирована.

Тем не менее управление транспортной логистикой существенно влияет как на показатели оборачиваемости капитала в целом, так и на прибыльность компании. Основными факторами влияния в данном случае являются:

А) количество, размеры, география складов и расходы на их содержание;

Б) вид и стоимость транспортных услуг, время перемещения, потенциальные альтернативы существующим способам транспортировки;

В) наличие дисбаланса по складским остаткам по одинаковым товарным позициям на различных складах.

– Управление складскими остатками. Управление складскими остатками – тема достаточно проработанная, но не менее важная, чем остальные. В управлении складскими остатками задействовано наибольшее количество подразделений. Складские остатки сложно контролировать. Так, практически невозможно провести «сплошную» инвентаризацию на крупном предприятии за разумное время.

Деление задачи управления оборотным капиталом на блоки производится для упрощения поиска решений и для последующего распределения ответственности по подразделениям компании.

1.1 Управление запасами

Рациональная организация производственных запасов является важным условием повышения эффективности использования оборотных средств.

Основные пути сокращения производственных запасов сводятся к их рациональному использованию; ликвидации сверхнормативных запасов материалов; совершенствованию нормирования; улучшению организации снабжения, в том числе путем установления четких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта. Важная роль принадлежит улучшению организации складского хозяйства.

Эффективное управление запасами позволяет снизить продолжительность производственного и всего операционного цикла, уменьшить текущие затраты на их хранение, высвободить из текущего хозяйственного оборота часть финансовых средств, реинвестируя их в другие активы. Обеспечение этой эффективности достигается за счет разработки и реализации специальной финансовой политики управления запасами.

Политика управления запасами представляет собой часть общей политики управления оборотными активами предприятия, заключающейся в оптимизации общего размера и структуры запасов товарно-материальных ценностей, минимизации затрат по их обслуживанию и обеспечении эффективного контроля за их движением. Цель такого управления – обеспечение бесперебойного процесса производства и продаж продукции при минимизации вложений в запасы.

Разработка политики управления запасами охватывает ряд последовательно выполняемых этапов работ, которые приведены на рис. 1.

Этапы формирования политики управления запасами

Анализ запасов товарно-материальных ценностей в предшествующем периоде

Определение целей формирования запасов

Оптимизация размера основных групп текущих запасов

Оптимизация общей суммы  запасов товарно-материальных ценностей, формируемых за счет оборотного капитала

Построение эффективных  систем контроля за движением запасов на предприятии

Рис. 1. Этапы формирования политики управления запасами.

1.2 Управление дебиторской задолженностью

Целью управления дебиторской задолженностью является минимизация средств отвлекаемых в дебиторскую задолженность.

Современный этап экономического развития страны характеризуется значительным замедлением платежного оборота, вызывающим рост дебиторской задолженности на предприятиях. Важной задачей финансового менеджмента является эффективное управление дебиторской задолженностью, направленное на оптимизацию общего ее размера и обеспечение своевременной инкассации долга.

В современной хозяйственной практике дебиторская задолженность классифицируется по следующим видам (рис. 2).

Виды дебиторской задолженности  предприятия

Дебиторская задолженность  за товары, работы, услуги, срок оплаты которых не наступил

Дебиторская задолженность  за товары, работы, услуги, неоплаченные в срок

Дебиторская задолженность  по векселям полученным

Дебиторская задолженность  по расчетам с бюджетом

Дебиторская задолженность  по расчетам с персоналом

Прочие виды дебиторской задолженности

Рис. 2. Состав основных видов дебиторской задолженности предприятия.

Среди перечисленных видов наибольший объем дебиторской задолженности предприятий приходится на задолженность покупателей за отгруженную продукцию. В общей сумме дебиторской задолженности на расчеты с покупателями приходится 80-90%.

Поэтому управление дебиторской задолженностью на предприятии связано в первую очередь с оптимизацией размера и обеспечением инкассации задолженности покупателей по расчетам за реализованную продукцию.

В целях эффективного управления этой дебиторской задолженностью на предприятиях должна разрабатываться и осуществляться особая финансовая политика управления дебиторской задолженностью.

Формирование политики управления дебиторской задолженностью предприятия осуществляется по следующим основным этапам (рис. 3).

Источник: http://stud24.ru/financial-management/politika-upravleniya-oborotnymi-aktivami-predpriyatiya/391156-1320236-page1.html

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.