+7(499)-938-42-58 Москва
+7(800)-333-37-98 Горячая линия

Ставка LIBOR происхождение и применение

Содержание

Ставка либор что это

Ставка LIBOR происхождение и применение

LIBOR — это средняя межбанковская процентная ставка, по которой банки предоставляют краткосрочные займы, не покрываемые на лондонском рынке финансов. LIBOR является аббревиатурой ставки London InterBank.

LIBOR публикуется в семи сроках погашения (от одного дня до двенадцати месяцев) и в пяти разных валютах.

Показатели LIBOR издаются ежедневно около 11:45 (GMT).

LIBOR — это процентная ставка, которая подлежит тщательному мониторингу со стороны профессионалов и частных лиц, поскольку он используется в качестве основного показателя.

Последний отслеживается банками и другими кредитными и финансовыми учреждениями.

Таким образом, снижение и увеличение ставок LIBOR могут влиять на уровень процентных ставок по различным банковским продуктам, включая сберегательные счета, ипотечные кредиты и займы.

Происхождение LIBOR

В начале восьмидесятых годов прошлого столетия потребность в ссылках на типы, применяемые к кредитам, возникала в лондонских финансовых учреждениях.

Эти данные были особенно необходимы для расчета цен на финансовые продукты, такие как свопы процентных ставок и опционов.

Под руководством Британской ассоциации банкиров (BBA) с 1984 года был предпринят ряд шагов, которые привели к публикации первых типов LIBOR (bbalibor) в 1986 году.

Процедура формирования LIBOR

LIBOR — это среднее значение, по которому банки предоставляет деньги друг другу. Эти банки являются лучшими банками, определенными на финансовом рынке Лондона. Отбор производится ежегодно при поддержке Комитета по валютным и денежным рынкам (FX & MMC).

Для каждой валюты, сформированной между 8 и 16 банками, считается ключевой в этой валюте на денежном рынке Лондона. Эти банки оцениваются исходя из их объема на рынке, их репутации и предполагаемой компетенции в соответствующей валюте.

Поскольку критерии строгие, ставки можно рассматривать в общих чертах как минимальные межбанковские ставки лондонского денежного рынка.

Метод определения LIBOR

Ставки LIBOR не основаны на реальных транзакциях. Во все рабочие дни, около 11:00 (GMT), выбранные банки предоставляют Thomson Reuters процентные ставки, по которым они ожидают получить значительный кредит на межбанковском денежном рынке в тот момент.

Причина, по которой транзакции не реальны, заключается в том, что не все банки ежедневно заимствуют существенные суммы. Как только Thomson Reuters собирает данные всех банков, 25 % верхних и нижних значений исключаются. Среднее значение оставшихся 50 % «средних значений» составляет официальный LIBOR (bbalibor). Таким образом формируется значение Libor — ставка на дату вычисления.

Важность типов LIBOR

LIBOR считается основным маркером в мире по краткосрочным процентным ставкам. Используется на профессиональных финансовых рынках в качестве основы для многих финансовых продуктов таких, как фьючерсы, опционы и свопы.

Банки также часто используют процентные ставки LIBOR в качестве основы для определения процентных ставок по кредитам, сберегательным счетам и ипотечным кредитам. Показатель часто рассматривают как основу для других продуктов.

Это является причиной того, что они представляют большой интерес во всем мире для многих профессионалов и отдельных лиц.

Валюты, в которых рассчитываются маркеры LIBOR

Первоначально (в 1986 году) LIBOR был опубликован для трех валют: доллара США, фунта стерлингов и японской йены. В последующем количество валют LIBOR увеличилось до своего максимума — шестнадцать. Некоторые из этих валют были объединены в евро в 2000 году.

В настоящее время ставки LIBOR устанавливаются в пяти валютах. Это доллар США, евро, йена, фунт стерлингов, швейцарский франк.

Сроки, на которые рассчитывается ставки LIBOR

Из-за наличия семи разных сроков кредитования существует семь типов LIBOR от одного дня до 365 дней.

Манипулирование показателями LIBOR

Ставка LIBOR является одним из ключевых финансовых показателей в современном международном рынке финансов.

Основываясь на этом показателе, в мире заключается контрактов более, чем на 550 миллиардов долларов. Поэтому манипулирование ставкой является чрезвычайно заманчивым как для частного банковского сектора, так и для государственных учреждений.

Так например, уже известно, что в прошлом США оказали давление на Соединенное Королевство, чтобы скорректировать процентную ставку.

В 2008-2009 годах 16 банков в Европе, Японии и США находились под следствием по подозрению в манипулировании эталоном, который используется во многих кредитных контрактах на суммы в триллионы долларов по всему миру. Например, в США до 60 % всех ипотечных кредитов и субстандартных ипотечных кредитов являются привязанными к показателям LIBOR.

Во время следствия, проведенного Федеральным бюро расследований, было установлено, что основные банки мира извлекали выгоду из манипулирования ставкой LIBOR в своих собственных интересах. Barclays был первым банком, который признал эти нарушения, и для закрытия расследования его дела он согласился заплатить штраф 453 миллиона долларов.

Управляя показателями Libor, банки могли бы сделать свои балансы более здоровыми, чем они были на самом деле. Это демонстрирует жадность и коррупцию, которые вторглись в мировую финансовую систему.

Применение LIBOR

Как мы видим, в этой статье ГК также идет речь о процентах и порядке вычисления процентных ставок.

В юридической практике в РФ существуют два подхода к определению этих процентных ставок. Первый подход рекомендует применение ставки LIBOR по 395 ст. ГК для расчета процентов. Вторая точка зрения абсолютно противоположна и считает неправомерным использование ставки в этих случаях.

Таким образом мы видим, что показатель LIBOR является очень важным финансовым маркером и финансовым инструментом как в международных кредитно-денежных операциях, так и для применения внутри страны.

Источник: https://BusinessMan.ru/staa-libor-proishojdenie-i-primenenie.html

Что такое ставка ЛИБОР

Меня часто выручает Приложение на андроид, вот оно когда нужды быстрые деньги в долг от 1000 до 80 000 руб НА КИВИ, ВЕБМАНИ, КАРТУ. В нем самые выгодные предложения всех банков РФ, под низкий процент.

Деньги приходят за 10-ть минут

Сегодня мы поговорим о том, что такое ставка ЛИБОР, а также рассмотрим ее ключевые особенности.  Всем начинающим инвесторам будет полезно знать, что подразумевается под этим термином, а также как происходит формирование подобных ставок.

Под термином «ставка ЛИБОР» принято подразумевать английскую аббревиатуру LIBOR. Эту аббревиатуру можно перевести на русский язык как лондонская межбанковская ставка предложения.

На современном финансовом рынке под термином «ЛИБОР» подразумевается процентная ставка, применяемая кредитными учреждениями объединенного королевства для перекрестного кредитования.

Эта ставка не является обязательной для кредитных учреждений присутствующих на британском финансовом рынке, но при этом она выступает в качестве своеобразного ориентира для формирования собственных ставок при выдаче ссуд.

Ставка ЛИБОР. Особенности расчета

Расчет описываемой ставки осуществляется силами сотрудников компании Thomson Reuters. Эта организация выступает в роли представителя интересов английской ассоциации кредитных учреждений, она аккумулирует сведения, касающиеся британской финансовой сферы с начала 1985 года.

Источник: https://cool-profit.ru/chto-takoe-staa-libor.html

LIBOR — это… Что такое LIBOR?

  • LIBOR — (London InterbankBasic Operating Rate) es una tasa de referencia diaria basada en las tasas de interés bajo la cual los bancos ofrecen fondos no asegurados a otros bancos en el mercado monetario mayorista (o mercado interbancario). LIBOR será… …   Wikipedia Español
  • LIBOR — The London Inter Bank Offered Rate. This is the interest rate offered by prime banks on the London Inter Bank Market for sterling deposits of a given period at any given time; in effect the rate at which banks themselves borrow money. Easyform… …   Law dictionary
  • Libor — ist die Abkürzung für: London Interbank Offered Rate Libor ist der Familienname folgender Personen: Christiane Libor, deutsche Sängerin in der Stimmlage Sopran Hajo Libor (* 1962), deutsch tschechischer Sportler und Weltmeister im Drachenboot… …   Deutsch Wikipedia
  • LIBOR — Le Libor est une série de taux de référence du marché monétaire de différentes devises. Son nom a été formé par la contraction des mots anglais London interbank offered rate (en français, « taux interbancaire offert à Londres »).… …   Wikipédia en Français
  • Libor —   [Abkürzung für London Interbank Offered Rate], Referenzzinssatz, zu dem international agierende Banken in London Geldmarktgeschäfte tätigen. Da für verschiedene Währungen und Laufzeiten unterschiedliche Liborsätze gelten, ist der Libor kein… …   Universal-Lexikon
  • LIBOR — statusas Aprobuotas sritis finansų rinka apibrėžtis Vidutinė tarpbankinė palūkanų norma, už kurią bankai skolintų lėšų eurais, doleriais ir kitomis pagrindinėmis pasaulio valiutomis Londono tarpbankinėje rinkoje. Šį rodiklį apskaičiuoja Britų… …   Lithuanian dictionary (lietuvių žodynas)
  • Libor — m Czech: from the Latin name Liberius, a derivative of liber free. St Liberius was a 2nd century bishop of Ravenna. Pet forms: Liborek, Libek …   First names dictionary
  • libor — ● libor nom masculin (abréviation de London inter Bank offered rate) Taux (à 3, 6, 9 ou 12 mois) auquel les banques s échangent entre elles les eurodevises à Londres …   Encyclopédie Universelle
  • LIBOR — sigla ES ingl. London Interbank Offered Rate, tasso d interesse interbancario di Londra, tasso che le maggiori banche operanti a Londra concordano di pagare sui depositi interbancari …   Dizionario italiano
  • LIBOR — (London Interbank Offered Rate) interest rates that major international banks charge one another for loans …   English contemporary dictionary

Источник: https://dic.academic.ru/dic.nsf/fin_enc/32275

Как рассчитывается и для чего служит LIBOR

Либор (London Interbank Offer Rate – сокращенно LIBOR) является в Великобритании, начиная с 1984 года, одним из индикаторов на межбанковском рынке.

Эта переменная величина служит базовой ставкой для лондонских банков, она показывает: под какие проценты банковские учреждения согласны кредитовать друг друга с целью поддержания текущей ликвидности.

На сегодняшний день информация относительно ставок фиксируется по лондонскому времени в 11:00 информагентством Reuters.

От 16 крупнейших банков в одно и тоже время ежедневно поступают предложения, после чего из них четыре самые высокие и четыре наиболее низкие не учитываются, а из восьми оставшихся высчитывается среднее арифметическое – таким способом определяется ставка дня. Либор рассчитывают на различные сроки — на сутки (12:00 следующего дня), а на период одна, две недели и один – двенадцать месяцев.

Либор рассчитывают по ряду валют, среди которых фунт стерлингов, евро, доллар США, швейцарский франк, датская крона, японская иена, шведская крона, канадский доллар, австралийский доллар, доллар новозеландский. Следует отметить, что ставка отражает цену заимствования доллара США именно в Лондоне. Либор используется в качестве базового процента при предоставлении кредитов с плавающей ставкой.

:  Как взять реквизиты в банкомате сбербанк

К примеру, LIBOR + 2 будет означать, что за предоставление кредита необходимо оплатить ставку LIBOR плюс еще два процента.

Из всего вышесказанного следует вывод: Либор представляет собой индикатор, отражающий состояние рынка заимствований.

Когда в банке имеется недостаток денег, он берет кредит в других банковских учреждениях; когда в нем избыток денежных средств — начинает кредитовать других.

Кроме LIBOR существует противоположная величина – London Interbank Bid Rate (сокращенно – LIBID). По ней лондонские банки привлекают заемные средства.

Вместе они представляют котировку относительно привлечения-размещения денег, при этом LIBOR выше LIBID всегда. Определенного времени фиксирования LIBID, чтобы подсчитать среднее значение, нет.

Аналогично LIBOR используются иные ставки: так EURIBOR является европейской величиной предложения кредита между банками.

Существуют российские ставки спроса и предложения на межбанковские кредиты в Москве – MIBOR, MIBID и MIACR, которые рассчитываются по операциям ведущих банков страны в российских рублях и долларах США.

Источник: http://FinParitet.com/statii-10.php

Libor

Ставка Libor (London Interbank Offer Rate — в переводе Лондонская межбанковская ставка предложения) — средняя стоимость предложения межбанковских кредитов на Лондонской бирже. А если проще- под какой процент Лондонские банки кредуют друг-друга. Фиксируется показатель Британской Банковской Ассоциацией (BBA) начиная с 1985 года.

Также как и Euribor Libor ежедневно рассчитывается и публикуется рейтинговым агентством Reuters до 11-00 по Лондонскому времени. Показатели делятся как на сутки (overnight) так и на 1, 2 недели (1W, 2W) и от 1 до 12 месяцев (1M, 2M, и т.д.

). Для вычисления значения используют ставки межбанковских кредитов 18 наиболее крупных банков. Методика расчета следующая — из 18 ставок отбрасываются по 4 самых высоких и самых низких ставок, а из оставшихся десяти находят среднюю ставку.

Ставка Libor рассчитывается по нескольким валютам среди которых есть как европейские — евро, датская крона, швейцарский франк, шведская крона, так и другие валюты — доллар США, австралийский, новозеландский, канадский доллар и даже японская йена. При этом в целях понимания сути показателя уточним, что этот показатель актуален только для европейских рынков, т.е. это не просто стоимость долларовых кредитов, а стоимость ссуды в долларах на европейском рынке.

Показатель Libor часто используется для определения процентных ставок по ипотечным кредитам с плавающими и комбинированными процентными ставками.

Так, для примера, стоимость в договоре может определяться как Libor + %, где % — маржа банка, которую он прибавляет к показателю.

Иногда он встречается и в определении процента по вкладу, для примера можете посмотреть условия по вкладу Банка ВТБ24 — ВТБ24-Индекс.

По аналогии с этим показателем существуют и рассчитываются показатели Европейского рынка Euribor и Российский Mibor.

Также вы можете почитать в словаре о:

Источник: http://zmakemoney.com/stavka-libor-chto-eto.html

Ставка LIBOR (LIBOR rates)

Ставка LIBOR происхождение и применение

Ставка LIBOR (LIBOR rates) – это параметр, характеризующий средневзвешенную процентную ставку межбанковских кредитов, выдаваемых банками-участниками лондонского межбанковского рынка. Другими словами – это ставка, под которую банки Лондона предоставляют друг другу кредиты с целью выполнения обязательств перед вкладчиками и общего поддержания ликвидности.

Срок выдачи межбанковских займов ограничен и составляет от 1 дня до 12 месяцев.

Аббревиатура «LIBOR» полностью звучит как «London Interbank Offered Rate». Перевод этой фразы на русский язык – «Лондонская межбанковская ставка предложения».

О ставке LIBOR также читайте на ANSWR

Расчет ставки LIBOR

Ставка LIBOR рассчитывается каждый день в одно время (по западноевропейским часам) – 11:30. За основу для расчета берутся показатели 16 основных банков Лондона.

Для «чистоты» показателя первые и последние четыре банка в рейтинге не учитываются.

Остальные параметры используются для определения среднего арифметического показателя, который и публикуется под видом ставки Либора для конкретной валюты.

Вычисление ставки Либор производится по следующим десяти валютам – JPU (японской иене), GBP (фунту стерлингу), NZD (новозеландском доллару), CHF (швейцарскому франку), SEK (шведской кроне), EUR (евро), USD (доллару США), AUD (австралийскому доллару) и DKK (датской кроне), CAD (канадскому доллару).

Особенности применения ставки LIBOR

На практике ставка Либор – это один из лучших показателей ставки рефинансирования для целого ряда популярных инструментов:

– фьючерсных контрактов по процентным ставкам на небольшие сроки;

– контрактов на размер процентной ставки в будущем. В таких соглашениях между двумя сторонами определяется величина ставки;

– процентного свопа. Здесь стороны подписывают договор, подразумевающий обмен кредитными обязательствами на различных условиях, но при неизменной сумме. К примеру, «плавающая» ставка процента меняется на фиксированную при условии одновременного изменения типа валюты долга;

– синдицированного займа – передачи средств какому-то одному кредитополучателю от нескольких банков;

– облигаций с меняющейся процентной ставкой. Здесь речь идет о краткосрочном обязательстве, в котором время от времени производится пересмотр процентной ставки. Для расчета используется такой параметр, как доходность по государственным облигациям или межбанковским займам;

– различных валют, которые упоминались выше – новозеландского, канадского и австралийского доллара, шведской кроны, фунта стерлингов, евро, доллара США, датской кроны, японской йены, швейцарского франка.

При расчете евро все чаще применяется другая процентная ставка – EURIBOR, которая принимается за основу на европейском межбанковском рынке.

Ставка LIBOR активно применяется:

– для расчета процентных контрактов на различных биржах (опционных, фьючерсных);

– для вычисления цен большей части инструментов внебиржевого рынка (займов, облигационных кредитов и так далее) в том случае, когда кредитополучатель имеет рейтинг ниже, чем первоклассный банк на рынке Лондона. При этом размер ставки кредитования рассчитывается как ставка Либор ± кредитная маржа;

– на товарных рынках при совершении операций и невыполнении одной из сторон своих обязанностей по контракту. На основании ставки LIBOR производится расчет положенного штрафа.

Банки и ставка LIBOR

Ставка Либор рассчитывается для различных сроков межбанковских кредитов. Так, одномесячный либор – это процентная ставка, под которую выдаются межбанковские займы сроком на 30 дней, трехмесячный либор – на 90 дней и так далее. Банк может принять депозит от другого финансового учреждения под ставку Либор, но только в том случае, если его кредитный рейтинг равен АА.

Финансовые чреждения, имеющие такой рейтинг, рассматривают привлечение кредитов от других банков, как один из вариантов пополнения капитала. Они занимают средства у других финансово-кредитных организаций под текущий процент Libor в зависимости от валюты и срока кредита.

При появлении избыточного капитала заемщик также имеют право предоставлять краткосрочные кредиты другим банкам. Именно так работает «сеть» межбанковского кредитования. При этом основной для определения межбанковского процента, под который выдается заем, является ставка Либор.

Специалисты считают, что ставка LIBOR максимально приближена к такому понятию, как «безрисковая ставка» (даже больше, чем процент по государственным облигациям). Они объясняют это тем, что казначейские ставки, как правило, занижаются под давлением государственного регулирования и большого объема налогов. В случае с Либор этого не происходит.

Процентная ставка LIBOR пользуется большим спросом не только в Великобритании. На нее ориентируются банкиры в США, Швейцарии и Канаде.

Скандал со ставкой LIBOR

В последние годы ведется активное обсуждение скандала вокруг ставок Либор и его потенциальные последствий. Суть дела – мошеннические действия трейдеров под прикрытием руководителей. Первые подозрения о спекуляциях появились еще в 2008 году, когда структура под видом махинаций пыталась скрыть свои проблемы с финансами. Это, в свою очередь, стало одной из причин финансового кризиса.

В 2011 году начало расследование, которое было инициировано двумя структурами – минюстом США и Комиссией по ценным бумагам и биржам. Еще через четыре месяца к работе подключились представители следующих стран – Японии, Великобритании и ряда стран Евросоюза. С февраля 2012 года дело заинтересовало соответствующие структуры Швейцарии.

В период расследования проверке подвергались не только действия со ставками Либор, но и с другими показателями – EURIBOR и TIBOR. Сначала были проверены крупнейшие банки – UBS и Банк Америки (Bank of America). После них проверки настигли следующие банки – Royal Bank of Scotland, Deutsche Bank и прочие.

Больше всего махинаций обнаружено у банка Barclays, который спекулировал с двумя основными ставками EURIBOR и LIBOR. Вина банковского учреждения была полностью доказана, в связи с чем ему пришлось заплатить штраф в размере 454 миллионов долларов.

Эта сумма составляет 5% от общего дохода банка за 2011 год. На фоне данной новости акции банка упали в цене почти на 16%, что наблюдалось ранее только в 2008 году (в период кризиса). Итоговые потери Barclays составили около пяти миллионов долларов на капитализации.

Этот период стал началом большой череды увольнений.

Четырехлетнее расследование дало результаты.

Было определено, что в период с 2005 по 2009 году трейдеры банка просили коллег, осуществляющих расчет ставок, понижать или повышать значение тех параметров, которые использовались для расчета Еурибора и Либора. Был определен факт 257 подобных случаев.

Причем несколько десятков таких обращений пришли в Barclays из других финансовых учреждений. Таким способом банк зарабатывал на манипуляциях со ставкой и успешно покрывал «пробелы», связанные с ликвидностью.

Банк Barclays – это лишь одно из финансовых учреждений, принимающих участие в расчете LIBOR и EURIBOR . Каждый день при выходе на рынок представители этого банка, как и15 других финансовых учреждений, вводили процентные ставки. Данный параметр показывал, под какой процент они готовы выдавать займы другим банкам.

Но мог ли один банк существенно повлиять на величину Лондонской межбанковской ставки предложения? – На практике это невозможно.

В ходе расследования было установлено, что снижение (повышение) ставок было вызвано действием целой группы банков, среди которых – Royal Bank of Scotland, HSBC, UBS, Lloyds и прочие.

Банк Barclays стал лишь примером, на котором показали всю масштабность махинаций. При этом именно по нему удалось собрать максимальную доказательную базу.

Целью трейдеров было, конечно, не обворовывание других банков и честных граждан. Основная задача – покрытие расходов и повышение прибыли банка при работе с таким типами деривативов, как фьючерс на процентную ставку и процентный своп. В том же свопе трейдер может играть на разнице ставок – плавающей и фиксированной. В основе первой (плавающей ставки) как раз и лежит ставка LIBOR.

Небольшое изменение ставки (даже на один пункт) не влияло на стоимость кредита для обычного заемщика. Зато торговый департамент банка получал существенную прибыль в размере 1,5-2 миллионов долларов.

Именно это и было стимулом для хорошо продуманных мошеннических действий. Общий объем внебиржевых деривативов (на 2011 год) составил более 550 триллионов долларов.

При этом объем биржевых контрактов достиг уровня почти 600 триллионов долларов США.

В 2008 году подобные махинации стали обычным явлением. При этом мотивы были связаны не только с получением дополнительной прибыли, но и с повышением ликвидности банка. Особенность ставки LIBOR в том, что она является индикатором спроса на уровень ликвидности банков. Уровень Barclays все время находился выше среднего, что и вызвало серьезные подозрения.

Благодаря махинациям, банку удалось заработать на сделках со своими акциями более 12 миллиардов долларов. Текущая ставка регулярно занижалась, а реальная ставка Либор была в 2, а то и 3 раза больше официальной.

Итог расследования – штраф для банка Barclays (около 400 миллионов евро) и увольнение генерального директора Боба Даймонда. Последний знал о текущих махинациях и всячески покрывал их. В этом же 2012 году около миллиарда евро штрафа заплатил банк Швейцарии USB (за использование аналогичных схем).

В 2012 году начался новый скандал со ставкой Либор, но уже с французским банком Societe Generale. Регуляторы подали жалобу на явно заметные мошеннические действия с размером ставки. В дальнешем подобные проблемы появились еще у ряда банков, что закончилось штрафами и увольнениями для виновных.

Уже в 2015 году под удар попал другой банк Deutsche Bank, который за совершенные махинации оштрафован на 2,5 миллиарда долларов. При этом в 2013 году он уже был оштрафован на меньшую сумму – 725 миллионов долларов.

Общая сумма наказания за махинации с LIBOR составила около 7 миллиардов долларов, которые были разделены в разной степени между всеми участниками скандального процесса.

«Мыльный пузырь» ставки LIBOR

Все махинации с величиной межбанковской ставки – это лишь вершина айсберга. Страшнее всего, что в последние несколько лет величина ставки Либор имеет критически низкий показатель.

В этом случае экономика страны теряет триллионы долларов ежегодно. За счет этого возникает огромный «мыльный пузырь» (но уже в экономике мирового масштаба).

Рано или поздно это может привести к серьезному  кризису.

Так сложилось в экономике, что при слишком низких процентных ставках экономический «пузырь» лопается, после чего уровень ставок возвращается к своему прежнему уровню. Объяснить накопление проблем просто. Низкие процентные ставки способствуют росту объемов кредитования. С другой стороны клиенты не заинтересованы вкладывать деньги в банк из-за низких процентных ставок.

Если глянуть на старый график ставок Либор, представленный выше, то на нем видно два «пузыря» (в 1993 и 2003-2004 годах), после «разрыва» которых ставка практически вернулась на свои прежние позиции.

В 2009-м году начался этап формирования нового «пузыря», который длится уже более пяти лет. При этом с наибольшими проблемами столкнулись банки трех стран – Японии, Британии и США, объем кредитования в которых существенно упал.

Другие страны сумели более достойно выйти из кризиса 2008 года.

Нормальный процент межбанковского кредитования должен находиться на уровне 4-6 процентов. Но ставка LIBOR на текущий момент намного ниже. Как следствие, банки злоупортебляют кредитованием и раздувают цены на активы во всем мире. Экономики многих стран страдают от столь низких процентов.

Давайте сравним параметры ставок за последние 10-15 лет. В феврале 2001 года еще видно, что ставка Либор по евро и долплару составляла около 5%.

Почти в два раза снизились показатели ставки Либор в 2008 году.

В 2015 году уровень ставки LIBOR опустился до критически низкой отметки и продолжает снижаться.

При этом не возникает сомнений, что сформированный «пузырь» рано или поздно лопнет. Произойти это может по следующим сценариям:

– существенно возрастут показатели занятости в США и Великобритании, ускорится экономический рост. В таких условиях Центральные банки будут вынуждены поднимать ставки, что приведет к росту ставки Либор;

– в случае недостаточного роста экономики Центральные Банки все равно пойдут на повышение ставок, ведь это необходимо для борьбы с «пузырем». Вопрос лишь в том, когда это произойдет;

– к повышению ставок со стороны Центральных Банков приведет сильная стагфляция или инфляция;

– будет увеличена маржа, необходимая для компенсации рисков при выдаче кредитов. В итоге возрастет и сама ставка Либор. Уже после незначительного повышения ставки эпоха «бесплатных» кредитов закончится.

Преимущества ставки LIBOR

Несмотря на все проблемы ставки Либор, она имеет несколько неоспоримых преимуществ:

1. Международное признание в качестве основного показателя для формирования ставки межбанковских кредитов.2. Возможность долгого периода использования.3. Доступный, понятный и простой механизм расчета параметров.4. Фиксинг по широкому спектру периодов кредитования и валют.5. Широкое применение в коммерческой сфере.6.

Банки, данные которых применяются для расчетов, отличаются высоким кредитным рейтингом и повышенной надежностью.7. Возможность оперативного отслеживания текущей информации. По статистике около трети всех операций на рынке форекс, а также пятой части межбанвских кредитных операций проходит именно в Лондоне.

Основная доля всей товарно-сырьевых сделок в еврозоне также проходит в столице Великобритании.

8. Отсутствие требований к резервированию, что только способствует росту объемов рынка.

Источник: https://utmagazine.ru/posts/8080-stavka-libor-libor-rates

Что такое ставка LIBOR и что о ней должен знать инвестор

Ставка LIBOR происхождение и применение

Одной из главных задач, которую ставит перед собой и решает практически каждый инвестор или предприниматель — это найти такой вариант вложения капитала, который принес бы максимум прибыли при заданном уровне риска. С этой задачей напрямую связано такое понятие, как норма прибыли или процент дохода от вложенных денег, будь то в акции «Газпрома» или «Сбербанка», или же в строительство авто — моечного сервиса.

Процент или норма прибыли в свою очередь является следствием того, как дорого стоят деньги в стране, какой уровень инфляции, т.е. скорость их обесценения. Все это, в конечном итоге, определяет то, насколько быстро окупятся инвестиции, как дорого обойдется заемщику кредит.

В этой статье будет рассказано о такой важной процентной ставке, как ЛИБОР или в более привычном варианте LIBOR, которая определяет важные параметры денежной и кредитной политике Великобритании, но и Евросоюза, и даже в некоторой части, стоимость денег в мире.

Общее понятие о ставке LIBOR и принцип ее расчета

Стоимость кредита в стране, ставки по банковским продуктам, в общем, все то, что касается вопроса стоимости денег в любой стране, определяется  двумя путями.

  • Первый вариант — это административное установление ставки кредитования, которое производится финансовыми властями страны — центральными банками, как это сейчас происходит в России.
  • Второй вариант — это свободное рыночное установление ставки кредитования, которое определяется на основании спроса и предложения денег между коммерческими банками страны.

Ставка Либор как раз относится ко второму варианту и впервые она была установлена как режим расчета в 1985 году. Она до сих пор используется как эталон установления стоимости кредитования и расчета доходности многих финансовых инструментов, применяемых, как на финансовых рынках, так и в реальном бизнесе. Полное правильное наименование ставки Либор — London Interbank Offered Rate, LIBOR.

Насколько важен этот финансовый параметр для финансового мира?

Достаточно привести тот факт, что ежегодный объем финансовых расчетов в той или иной форме (кредиты, платежи, переводы) составляет на конец 2021 года более 100 трлн. долларов. И даже изменение ставки на сотые доли пункта сделает кого — то сказочно богатым, а кто — то может лишиться своих последних денег.

Таким образом, ставка ЛИБОР устанавливает режим стоимости денег на определенный срок, которым руководствуются и банки при производстве расчетов с клиентами и между собой, и страховые компании, которые определяют, сколько будет стоить страховой полис, и компании застройщики, предлагающие купить квартиру в долг. И даже давая друг другу в долг, обычные граждане также исходят из того, какая ставка кредита существует в банках.

Таблица расчета ставки LIBOR

Механизм определения ставки LIBOR достаточно прост и состоит  из нескольких последовательных шагов.

  1. каждый день в 11 часов по Гринвичу информационное аналитическое агентство «Томсон Рейтерс» производит опрос 16 ведущих банков страны (список постоянно меняется) и запрашивает у них, по каким ставкам они предоставляют кредиты своим контрагентам.
  2. На основании этого опроса определяется средняя ставка межбанковского кредитования, которая и будет служить основой для определения ставки ЛИБОР на текущий день.
  3. данные по ставке ЛИБОР публикуются в ведущих деловых и финансовых изданиях мира.

Здесь надо отметить, что ставка имеет несколько значений в зависимости от срока  кредитования или предоставления денег в ссуду. Таких ставок дается 6: на 1 день, на 1, 3, 6, 9 месяцев и на 12 месяцев.

Ставки, опубликованные через СМИ, являются официальной ставкой Великобритании, определяя текущую и будущую стоимость денег для экономики, предпринимательства и частных лиц.

Для чего нужна ставка LIBOR и ее практическое значение

Как уже было сказано, ставка LIBOR имеет непосредственное практическое значение и ее влияние является определяющим для всех типов бизнеса, а не только финансового сектора.

Итак, посмотрим, в каких именно финансовых инструментах она используется сегодня:

  • стоимость форвардных контрактов на поставку сырьевых товаров (прежде всего, нефтепродуктов, сельхозпродукции, металлов)
  • стоимость фьючерсных контрактов на активы, торгующихся на свободных рынках — фондовых и сырьевых биржах, и даже контракты на валютные пары, что критически важно для тех, кто торгует на валютном рынке форекс
  • ставка инфляции, определяющая скорость обращения денег в финансовой системе любой страны
  • процентная ставка по облигациям, векселям, где имеется плавающая ставка купона, привязанная к ставке LIBOR
  • уровень кредитной ставки, используемой банками при оказании услуг своим клиентам, включая и все ипотечные кредиты
  • ставка дисконта (скидки) при продаже, покупке ценных бумаг (особенно пакетов акций).
  • ставка дисконта, используемая при различных инвестиционных расчетах, как в финансовом секторе, так и при реализации проектов в реальной экономики (например, сроки окупаемости).

Чтобы иметь более наглядное представление о том, как может использоваться ставка LIBOR на практике обычным инвестором, приведем такой  пример, как прогнозирование валютного курса — фунт стерлинг.

Это может интересовать не только тех, кто торгует на рынке Форекс, но тех, кто решил вкладывать свои деньги в европейский рынок недвижимости или взять кредит для развития своего бизнеса в банках Европы.

Если внимательно посмотреть на приведенный график динамики ставки LIBOR, начиная с 2000 года, то нетрудно заметить, что нисходящий тренд ставки явно сигнализирует инвесторам о долгосрочной перспективе снижения стоимости денег (курса фунта).

Это позволяет уже на несколько месяцев, и даже лет, вперед спрогнозировать валютный курс и выбрать наиболее удачный момент для своих инвестиций, будь то в недвижимость, еврооблигации, либо просто покупая европейские валюты для торговых или инвестиционных целей.

Однако использование ставки LIBOR инвестором должно быть предпринято с осторожностью, так как это всего лишь относительный индикатор стоимости денег, и на рынок могут воздействовать различные факторы, искажающие истинную стоимость денег.

Такие прецеденты связаны, как с объективными обстоятельствами, как, например, это было в кризис 2008 — 2009 гг., так и случаями и попытками манипулирования ставкой со стороны крупных игроков финансового рынка.

Так, к примеру, был очень большой скандал, связанный с манипуляционным воздействием на ставку LIBOR.

Последний такой случай был в 2012 году, когда менеджеры французского банка Сосьете Женераль вступили в сговор с парой британских банков и пытались искусственно завысить ставку.

Дойче банк – участник скандала по ставке LIBOR

В подобных махинациях был уличен также и немецкий Дойче банк, который принес клиентам убыток почти в 700 млн. евро.

Ставка европейского Центрального банка  — EURIBOR

Кроме ставки ЛИБОР на европейском континенте применяется ставка европейского центрального банка EURIBOR, которая имеет аналогичный принцип расчета на базе данных нескольких десятков ведущих европейских банков. Кстати сказать, в России тоже есть своя ставка межбанковского кредитования, которая называется  MOSPRIME. Она используется как база  расчета по кредитам между коммерческими банками страны.

Перспективы использования ставки LIBOR

Несмотря на события, которые связаны с выходом Великобритании из Евросоюза (Брекзит), использование ставки ЛИБОР будет продолжаться и дальше, так как этот индикатор имеет свои преимущества,

В частности, это:

  1. использование для долгосрочного прогнозирования, так как с 1985 года накоплена впечатляющая база исторических данных.
  2. относительная прозрачность и понятность расчета для большинства инвесторов
  3. используемые для расчета банки имеют наивысшие кредитные рейтинги надежности.
  4. возможность применения для большого спектра финансовых инструментов и для любых инвестиционных целей
  5. устоявшаяся практика использования ЛИБОР в международных расчетах.

В заключение остается только добавить, что использование таких денежных индикаторов, как ставка LIBOR и ей подобных, позволит любому инвестору значительно повысить устойчивость к риску своих инвестиций.

Источник: http://tv-bis.ru/ponyatiya-ob-investitsiyah/720-chto-takoe-stavka-libor.html

Ставка Libor — что это и зачем она нужна

Ставка LIBOR происхождение и применение

В любом банке в разные периоды времени находится разное количество денег. Сегодня заемщики принесли на вклады одну сумму, завтра другую. Также и с заемщиками: сегодня взяли столько-то денег, завтра – еще немного и т.д. Недостаток денег может вызвать панику у вкладчиков, а излишек не должен лежать «мертвым грузом».

Поэтому на одних депозитно-кредитных сделках банк существовать не может. Учитывая огромные суммы, банки начинают кредитовать друг друга. Для этих целей была придумана ставка LIBOR.

Она предоставляет собой средневзвешенную ставку по межбанковским кредитам, которые выдаются банками, представленными на лондонской бирже. Начиная с 1985 года, ставка ежедневно фиксируется британской ассоциацией банков в 11.

30 утра на основании предоставляемых банками данных.

Для этого уполномоченный агент ассоциации обзванивает 16 ведущих банков, выбранных в качестве индикаторов денежного рынка и уточняет котировки кредитных ставок на срок от 1 до 12 месяцев. Из полученных значений отсекаются четыре самых больших и четыре самых низких ставки. Из оставшихся выводят среднее значение и публикуют его. Для каждого срока и валюты есть свое значение LIBOR.

Что такое LIBOR?

Полное наименование LIBOR звучит, как London Interbank Offered Rate или Лондонская межбанковская ставка предложения. Этот индикатор показывает среднюю ставку по межбанковским кредитам, выдаваемым участниками лондонского рынка. Иными словами, под LIBOR банки выдают друг другу кредиты для исполнения обязательств перед вкладчиками и поддержания показателей ликвидности.

Ставка LIBOR рассчитывается по нескольким периодам и по разным валютам. Обновление происходит раз в сутки. В расчете участвуют валюты: доллар австралийский, доллар американский, доллар канадский, евро, крона датская, фунт стерлингов, крона шведская, франк швейцарский, йена японская.

Ставки LIBOR на разные сроки также отличаются, поэтому это будут разные величины и сравнивать их не стоит. Также нет какой-то одной схемы, например, что LIBOR на 3 месяца всегда больше LIBOR на 12 месяцев.

Значения временных периодов меняются независимо друг от друга. Поэтому ставки LIBOR для двух одинаковых кредитов, но выдаваемых на разные сроки и в разных валютах могут существенно отличаться по условиям.

Для расчета LIBOR банки выбираются по репутации, уровню кредитного рейтинга, активности на кредитном рынке. Выбранные организации подлежат тщательному мониторингу. Для этого британская ассоциация банков проводит пересмотр списка раз в год и публикует результаты проводимых проверок.

Преимущества LIBOR

  • Основной индикатор для межбанковских кредитов.
  • Долгий период использования.
  • Простой механизм расчета.
  • Использование по широкому спектру валют и сроков.

  • Применение в различных банковских продуктах.
  • Для формирования ставки используются банки с высокими рейтингами и надежностью.

  • Открытость и возможность прослеживания информации в режиме онлайн.

Для чего используется ставка LIBOR?

Банки часто используются LIBOR в различных продуктах. Условия по ним определяются, исходя из ставки LIBOR, увеличенной на 2-6 п.п.

  • Кредит. К LIBOR часто привязывают валютные кредиты. Ставка в этом случае получается плавающая, что влияет на размер ежемесячного платежа. Если в начале срока клиенту кажется, что он взял кредит очень выгодно и дешевле существующих предложений, то от изменения LIBOR можно также пострадать и переплатить больше, чем заемщики по фиксированным ставкам. Ставка по кредиту в договоре расписана, например, как «LIBOR+7 п.п.». Если LIBOR составляет 1,96%, то ставка для заемщика составит 8,96%, а если она поднимется до 3%, то ставка также поднимется до 10%. При больших суммах кредитная нагрузка возрастет ощутимо.
  • Депозит. Ставки LIBOR во вкладах используют редко и на длительные сроки. Так, на трехлетний вклад условия по ставкам могут быть такими: 1 год – «LIBOR+6 п.п.», 2 год – «LIBOR+4 п.п.», 3 год – «LIBOR+3 п.п.» На короткие сроки депозиты с использованием ставок LIBOR не предлагаются банками.
  • Фьючерсные контракты на короткие сроки.
  • Свопы. Стороны подписывают договор, согласно которому обмениваются кредитными обязательствами на разных условиях при сохранении суммы.
  • Синдицированные займы. Они подразумевают передачу денег одному получателю от нескольких банков.
  • Облигации с плавающей ставкой. Для расчета используется доходность по гособлигациям и межбанковским займам.

Зачем нужна LIBOR?

LIBOR является главной индикативной ставкой Европы. Она давно признана и используется в качестве серьезного показателя в международных кредитно-финансовых отношениях. Ее расчет открыт и абсолютно понятен каждому участнику.

Вопрос о том, почему LIBOR публикуется от Лондона, риторический. Именно здесь совершаются 20% мировых заемных операций. Основной объем товарно-сырьевых операций сосредоточен тоже здесь.

Более 500 банков имеют свои представительства в Лондоне.

Плавающие ставки по кредитам с использованием LIBOR  применяются профессионалами в банковской сфере. При понижении показателя LIBOR можно неплохо сэкономить, но при повышении можно «влететь» на непредвиденные расходы.

Ежемесячный платеж будет пересчитываться по мере изменения LIBOR. Угадать динамику LIBOR, которая зависит от мирового рынка, практически невозможно. За последние 20 лет ставки варьировалась от 9 до 1,5%.

 Динамику можно найти на сайте Британской Ассоциации банков.

Все банки, которые рассматривают вариант привлечения кредитов от других банков, занимают деньги под ставку LIBOR. Размер ее зависит от валюты и срока кредита. При появлении лишних денег, банк может предоставить другому банку краткосрочный займ под LIBOR.

Эта ставка считают безрисковой. Если государственные ставки занижаются под давлением регулировщика и большого объема налогов, то при использовании LIBOR этого не происходит. Большим спросом LIBOR пользуется не только в Лондоне, то в Канаде, США и Швейцарии.

Скандальные ситуации с LIBOR

В последнее время ведутся активные обсуждения вокруг ставки LIBOR. Поводом стали мошеннические действия трейдеров и банков, которые пытаются скрыть проблемы с финансами. В 2011 году Минюст США начал расследование.

Спустя 4 месяца к нему подключились Япония, страны Евросоюза и Швейцария. По результатам расследования выявили, что больше всего махинаций с LIBOR провел банк Barclays. Он зарабатывал на манипуляциях со ставкой и покрывал пробелы ликвидности.

За это он заплатил штраф в размере 450 млн.долл., что составило 5% от дохода банка.

Эксперты заявили, что Barclays  один не смог бы повлиять на величину LIBOR. В снижении и повышении ставки  участвовали еще несколько крупнейших банков. На Barclays показали только масштабность мошеннических действий.

В 2012 году французский банк Societe Generale был замечен в махинациях с LIBOR, а в 2015 году Deutsche Bank был оштрафован на 2,5 млрд.долл. Общая сумма наказания за манипуляции с LIBOR среди всех участников составила более 7 млрд.долл.

На самом деле все махинации с LIBOR являются вершиной айсберга. Больше всего пугает критически низкий показатель ставки, за счет чего экономика стан теряет триллионы долларов в год.

Нормальный показатель LIBOR должен составлять 4-6%, а сейчас он составляет около 2%. За счет этого банки злоупотребляют кредитованием и повышают цены на активы.

Надувающийся «пузырь» вскоре может лопнуть, что приведет к очередному кризису на мировом рынке.

Источник: https://investor100.ru/stavka-libor/

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.