+7(499)-938-42-58 Москва
+7(800)-333-37-98 Горячая линия

Корпоративные облигации: виды, доходность

Содержание

Корпоративные облигации как ценные бумаги, виды, стоимость, доходность – Торговые стратегии

Корпоративные облигации: виды, доходность

Прочитав данный материал, Вы сможете узнать что такое корпоративные облигации, корпоративные облигации как ценные бумаги, особенности и основные характеристики корпоративных облигаций, виды корпоративных облигаций (классификация), доходность корпоративных облигаций.

Что такое корпоративные облигации?

Корпоративные облигации — это облигации, которые выпускаются юридическими лицами, т.е. большими корпорациями с целью обеспечения своей деятельности финансовыми потоками. Чаще всего корпоративные облигации представляют собой долгосрочный долговой финансовый инструмент. Срок погашения корпоративных облигаций в подавляющем большинстве превышает 1 год.

В финансовом мире корпоративные облигации разделяют на 2 формы:1) бездокументарная ценная бумага;

2) документарная ценная бумага на предъявителя.

Корпоративная облигация – это прежде всего долговая бумага. Однако, она еще и биржевая, фондовая, эмиссионная либо срочная бумага.

Стоимость корпоративной бумаги как инвестиционного финансового инструмента включает в себя следующие свойства:1) это объект, который имеет свободно образующийся собственный курс на бирже;2) корпоративной облигации присуща ликвидность, высокая надежность, а также совсем неплохая доходность;

3) корпоративная бумага определяет заемные либо долговые взаимоотношения между владельцем облигации и эмитентом.

Корпоративные облигации имеют как рыночную цену, так и номинальную стоимость. Номинальная стоимость – это сумма, которую эмитент, взяв у заемщика, обязан ее возвратить по прошествии установленного времени обращения корпоративной облигации. Номинал представляет собой основную величину при подсчете доходности корпоративной облигации.

Стоит заметить, что со времени выпуска облигации, ее обращения либо до момента погашения корпоративная облигация покупается либо продается по котировкам, сформированными биржей. Как Вы прекрасно осознаете, стоимость корпоративной облигации может оказаться равной как первоначальной, так и гораздо больше либо меньше номинальной.

По сравнению с государственными облигациями корпоративные облигации обладают меньшей ликвидностью, т.е их намного сложнее быстро купить либо продать.

Рынку корпоративных облигаций как и всему рынку облигаций более присуща инвестиционная составляющая, нежели агрессивные спекуляции.

Для агрессивных спекулянтов биржа облигаций, в принципе, малопривлекательна, дневные изменения котировок на ней ничтожно малы в сравнении с рынком акций.

Виды корпоративных облигаций (классификация)

Виды корпоративных облигаций принято делить по ниже представленной классификации:

1) по степени доходности:а) твердый доход — прибыльность корпоративной облигации постоянна в период всего срока облигации;

б) плавающий доход — процентная ставка по корпоративной облигации добавляется к процентной ставке по государственным краткосрочным облигациям.

2) по степени неизменности срока действия корпоративной облигации:а) постоянный (неизменный) срок облигации;

б) модифицирующийся (изменяющийся) срок облигации — это тот случай, когда срок займа уменьшен, в данном случае корпоративные облигации могут быть отозваны до окончания оговоренного срока.

3) в зависимости от условий договора о погашении займа:а) одновременно производится погашение всех корпоративных облигаций  по  единственному займу;

б) выпуск корпоративных облигаций эмитентом производится небольшими партиями (сериями), а любой серии присущ характерный ей срок погашения.

4) по степени полноты прав, принадлежащих держателям корпоративных облигаций:а) корпоративные облигации с ордером — это корпоративные облигации, которые предоставляют право приобретение свежих (новых) акций либо облигаций по закрепленным ценам;

б) конвертируемые корпоративные облигации — это те облигации, которые наделяют их владельца правом выбора, т.е. возможностью рассматривать указанную ценную бумагу в качестве чистой облигации с учетом заложенной в ее условиях прибыльностью (доходностью) либо по окончании установленного времени дающие право провести конвертацию данной облигации в соответствующее количество обычных акций.

Примером другого вида облигаций служат дисконтные облигации или как в народе их именуют бескупонные.

Успехов Вам!

Похожее

Источник: http://forex-recipe.ru/investicii/obligaciya/korporativnie-obligacii-cennie-bumagi-vidi-dohodnost/

Виды корпоративных облигаций, их доходность на рынке в 2018 году

Корпоративные облигации: виды, доходность

Ценные бумаги имеют несколько видов, одним из них являются корпоративные облигации. Это выгодные инвестиционные инструменты с весомой долей риска. Тем не менее потенциальная доходность и некоторые особенности рождают на них стабильный спрос. Рассмотрим подробнее, почему многие инвесторы вкладывают деньги в облигации, гарантией по которым нередко является только имидж эмитента.

Что такое корпоративные облигации

Корпоративные облигации – это долговые ценные бумаги, которые выпускают коммерческие организации. Они совмещают в себе повышенный инвестиционный риск и среднюю либо высокую доходность. Эмиссию проводят различные компании: банки, производственные предприятия, торговые фирмы.

Целью выпуска облигаций на фондовый рынок является:

  1. Увеличение оборотных средств компании.
  2. Финансирование крупных проектов (модернизация, строительство, закупка оборудования, расширение ассортимента и другие).

Иногда выпуск ценных бумаг оказывается для компаний выгоднее, чем оформление кредита. Общая сумма переплаты получается ниже, а при должном имидже и хорошем кредитном рейтинге спрос на облигации будет расти.

Важно! Выпускают корпоративные облигации всех видов: дисконтные и купонные, конвертируемые или амортизационные. Обширный выбор эмитентов и параметров позволит приобрести именно те ценные бумаги, которые необходимы для реализации потребностей инвесторов.

Виды ценных бумаг

Корпоративные облигации делятся на разные виды:

  • Обеспеченные. Гарантией является обеспечение активами в виде недвижимости, земельных участков, материалов и т. д. Если компания-эмитент обанкротится, то имущество реализуется и полученные средства выплачиваются инвесторам.
  • Необеспеченные. При покупке таких облигаций следует учитывать репутацию предприятия-эмитента, прибыльность и хозяйственно-экономическую деятельность. Если компания обанкротиться, то не сможет расплатиться с держателями.

По форме расчета прибыли:

  • Процентные или купонные. Фондовый рынок предлагает инвесторам все виды купонных выплат: постоянные, плавающие, переменные.
  • Беспроцентные или дисконтные. Цена реализации таких ценных бумаг ниже номинала.

По периоду и форме существования:

  • Срочные. Устанавливается дата погашения: краткосрочные – до 12 месяцев, среднесрочные – от 12 месяцев до 5 лет, долгосрочные – более 5 лет.
  • Бессрочные. Несмотря на то что они называются «бессрочными», период погашения все равно имеется, но не устанавливается в тот момент, когда облигация выпускается. Инициатором погашения может выступить, как инвестор, так и сам эмитент.

По субъекту прав:

  • Именные (пользоваться такой облигацией может только зарегистрированный владелец).
  • На предъявителя (владелец не регистрируется, за ним остается право на продажу, дарение или передачу ценной бумаги по наследству).

Также облигации делятся по способу погашения. Это могут быть обычные ценные бумаги, выплата номинала которых производится в конце периода обращения. Либо амортизационные, в этом случае номинал возвращается частями во время владения ценной бумагой.

Есть на рынке и конвертируемые облигации. Владелец имеет право обменять их на акции компании-эмитента или другой организации. Количество акций и их цена устанавливаются заранее, а обмен производится по желанию держателя. Существует и другой вариант конвертации – обмен действующих облигаций на другие.

Риски корпоративных облигаций

Мировая практика показывает, что риски по корпоративным облигациям значительно выше государственных или муниципальных. Процентная ставка и итоговая доходность по ним практически всегда больше. Это относится и к бумагам крупных и известных компаний с безупречной кредитоспособностью.

К основным рискам относят:

  1. Риск появления дефолта. Влияние оказывает положение рыночной экономики, рейтинг учреждения и другие факторы.
  2. Риск, связанный с кредитным спредом. При значительном ухудшении положения компании на рынке спред становится недостаточным.
  3. Риск падения ликвидности. Если ситуация на рынке изменится не в пользу фирмы, которая выпустила ценные бумаги, то рыночная цена будет падать.
  4. Риск возникновения инфляции. Во всех случаях инфляция влечет понижение рыночной стоимости облигаций компании, даже ее ожидание способствует уменьшению цены ценной бумаги. Но в некоторых случаях инфляция может привести и к обратному эффекту.
  5. Риск изменения процента. Если купонный процент привязан к переменным ставкам, то есть вероятность их сильного падения. На фоне таких изменений снизится и рыночная стоимость.

Если рассмотреть на примере: Домашние деньги-1-боб, ставка до 20% годовых. На первый взгляд это очень выгодное вложение, но если разобраться во всех нюансах, очевиден и высокий риск.

В 2017 году по облигациям был дефолт, причем компания довольно крупная и до того момента имела положительную репутацию. Обязательства по выпускам со схожим объемом денежных средств были выполнены. Как показывает сводка, факт дефолта был совсем недавно, значит, есть вероятность повтора. Перед выбором следует детально изучить финансовое состояние эмитента.

Кроме того, нужно рассмотреть и условия выпуска.

Номинал довольно высок и во много раз превышает привычную 1 000 рублей. Таким образом, повышенная доходность сопряжена с риском и крупными стартовыми вложениями. Причем здесь не учтен НКД, с номинальной стоимостью в 2 000 000 рублей он существенно увеличит цену продажи.

Высоконадежные облигации АИЖК с номиналом в 1 000 рублей приносят весьма скромный купонный доход в 3% годовых на весь период обращения.

Но в надежности компании сомнений немного, она организована при поддержке государства.

Прежде чем приобретать облигации, рекомендуется сначала изучить полную информацию о компании-эмитенте, выпуске и проанализировать, на сколько она будет доходной.

Рынок корпоративных облигаций в России

Российский рынок корпоративных ценных бумаг на 2018 год считается достаточно развитым. Инвесторы могут выбирать из многочисленных компаний, выпускающих корпоративные облигации всех видов и параметров.

Нередко компании-эмитенты ориентируются на условия по ГКО (один из видов государственных облигаций). Но это не говорит о том, что ставки едины. Коммерческие или производственные организации формируют очень гибкие условия.

Московская биржа богата предложениями корпоративных облигаций по покупке бумаг как от крупных учреждений (Сбербанк, Лукойл и т.д), так и от небольших. Все корпорации классифицируются по трем эшелонам:

  • Эшелон 1 – высоколиквидные компании, спред которых минимальный по отношению цены покупки к цене продажи (Газпром, Сбербанк, ВТБ, Лукойл, Транснефть, Ростелеком, МТС, Мегафон).
  • Эшелон 2 – учреждения-представители региональных и отраслевых ведущих компаний. Однако качество у них на порядок ниже, чем у компаний первого эшелона, поэтому инвесторы при сотрудничестве с ними получают больший риск.
  • Эшелон 3 – компании с неоднозначными планами на будущее и невысоким кредитным рейтингом. В их число входят небольшие фирмы, которые задают высокий темп роста на рынке. При этом инвесторы получают сравнительно высокий риск, что подобные компании не выполнят долговые обязательства. Спред по облигациям обычно не превышает нескольких процентов от номинальной стоимости из-за редких сделок и маленького оборота.

Общий анализ показывает:

  • Ставки по купонам достигают 20%.
  • Сроки до погашения могут достигать десятков лет.
  • Купон может выплачиваться до 12 раз в год.

Это максимальные показатели различных облигаций, условия многих могут существенно отличаться. В таблицах можно увидеть обзор основных данных по ценным бумагам в обращении.

Облигации российских банков:

ВыпускКупонПростая доходность к погашению, %Дюрация, днейЦена чистая, %%тип
Абсолют Банк-5-боб7,95Перемен.10,949323797,952
Авангард АКБ-БО-001P-017,25Перемен.9,37217998,812
Альфа-Банк-5-боб8,15Перемен.7,513953100,06
Банк ВТБ-Б-1-50,01Постоянн.10,030926293,29
Сбербанк-001-03R8,0Постоянн.7,6718755100,19
РСХБ-13-об7,8Перемен.7,725130499,99
ДельтаКредит-26-боб10,3Перемен.7,5565318102,234
Промсвязьбанк-БО-ПО110,15Перемен.7,7524845104,66

Облигации различных компаний и предприятий:

ВыпускКупонПростая доходность к погашению, %Дюрация, днейЦена чистая, %%тип
Автодор-001Р-0110,25Постоянн.8,2195732103,417
Ашинский метзавод-1-боб8,75Плавающ.74,827711882,5
Башнефть-3-боб12,0Перемен.11,2138567100,59
Вертолеты России-1-боб11,9Постоянн.8,08731919117,232
Газпром-22-боб8,1Перемен.8,6241195997,5
Почта России-2-боб10,0Перемен.7,009252101,902
РЖД-17-боб9,85Перемен.6,81832849119,448
Самолет ГК-БО-ПО211,5Постоянн.11,40621220100,001

Достоинства и недостатки

Ключевое преимущество корпоративных облигаций – большой выбор, во многом перекрывающий спрос. Есть варианты консервативной модели инвестирования, рискованной или оптимальной, где величина дохода сопоставима с риском.

Выпуск ценных бумаг на рынок проводят как крупные и очень надежные компании, такие как «Газпромбанк», Сбербанк, так и небольшие, малоизвестные организации.

Плюсы и минусы ценных бумаг можно объединить в один список:

  • Доходность пропорциональна риску. Наиболее надежные бонды менее волатильны и не могут выступать как спекулятивный инструмент. Высокодоходные более подвержены дефолту.
  • На рынке есть облигации всех видов, это удобно, но выбор усложняется.
  • Купить облигации может любой инвестор, даже начинающий. Но прежде необходимо провести анализ рентабельности, оценку дефолта. Прозрачность данных по активам позволяет получить всю необходимую информацию, но покупка без предварительного изучения может нести высокий риск и обернуться потерей вложения. В случае с ОФЗ, муниципальными облигациями ситуация обстоит намного проще.
  • Корпоративные облигации торгуются и на первичном, и на вторичном рынке. Это дает возможность покупать и продавать их в любое время, извлекая максимальную прибыль за счет спекуляции. Рыночные цены могут существенно колебаться, увеличивая финансовую выгоду, но для грамотного управления инвестору необходимы базовые знания основ фондового рынка и в частности – рынка облигаций.

Корпоративные облигации должны входить в портфель инвестора. Надежность многих компаний может превышать надежность некоторых банков, что снижает риск, сохраняя приемлемую доходность. А рискованные сделки могут быстро увеличить капитал. Это ценные бумаги с гибкими условиями, большим выбором эмитентов и параметров.

Источник: https://finansy.guru/investitsii/obligatsii/korporativnye-vidy-dohodnost-rynok.html

Введение в корпоративные облигации российских компаний

Корпоративные облигации: виды, доходность

Основная цель инвестора, особенно начинающего, состоит не столько в том, чтобы получить единовременный выигрыш на рынке, за счет удачного вложения капитала в те или иные активы.

Как правило, главный мотив инвестирования — это создание такой системы работы капитала, при которой возможно получение некоторого постоянного или пассивного дохода.

Российские корпоративные облигации являются одним из популярнейших инструментов фондового рынка, используемых инвесторами в РФ.

Что это такое?

Корпоративные облигации — это финансовые инструменты, выпускаемые под контролем юридических лиц (крупных корпораций) для обеспечения финансами своей экономической деятельности.

Обычно такого рода облигации долгосрочны, срок их погашения составляет больше одного года, а бывают и более 10 лет.

Для чего их выпускают?

Развитие предприятия подразумевает рост дохода, а также популярность на рынке. Динамичное развитие требует крупных вложений.

Лучший вариант — получить финансирование на длительное время под минимальные проценты. Получение кредита в банке требует выплаты крупных процентов.

Поэтому компании выгоднее выпустить корпоративные облигации, получая за их счет инвестиции из внешних источников.

Корпорация может получить деньги и из внутренних источников, но для этого нужно выпустить акции, что перераспределит акционерный капитал между их владельцами. Это приведет к потере контроля за управлением фирмой, поэтому внешнее финансирование является наиболее выгодным.

Новые выпуски корпоративных долговых бумаг можно посмотреть на сайте rusbonds.ru в разделе «Корпоративные облигации».

С точки зрения инвестора

Преимущества данного инструмента финансирования для инвестора следующие:

  • Высокая надежность;
  • Купонные выплаты и дисконт приносят высокую доходность, выше доходности по банковским вкладам;
  • Высокая ликвидность (корпоративные облигации можно реализовать через вторичный рынок, а некоторые преобразовать в акции);
  • Предсказуемые сроки погашения и известный размер купонного дохода.

В сравнении с ОФЗ (облигациями федерального займа), вложение финансов в корпоративные ценные бумаги приносит больший доход, однако, риски такого вложения выше. Поэтому, перед вложением средств, нужно изучить ситуацию на рынке и выбрать надежные эмитенты.

СПРАВКА! Номинальная стоимость одной корпоративной облигации у подавляющего большинства эмитентов составляет 1000 рублей. Но в редких случаях бывают бумаги стоимостью 10 000, 100 000 или даже несколько миллионов рублей.

Если рассуждать о разнице между облигациями и банковским депозитом, то первые фиксируют гарантийный доход на достаточно долгое время, а ставки по депозитам постоянно изменяются. Для получения выгодной ставки, в банк придется положить крупную сумму (в среднем, от миллиона рублей) на довольно длительный срок, заморозив вложенные финансы.

Высшая школа экономики выпускает лекции об инвестициях в облигации. В этой части, речь как раз пойдёт о рынке корпоративных облигаций и чем они привлекательны для инвестора.

В России рынок корпоративных бумаг достаточно развит и инвестору есть из чего выбирать. Конечно, у нас не так много надежных предприятий, как в США, но получить относительно высокий доход с минимальными рисками возможно.

Ключевая ставка ЦБ меняется, от неё зависит доходность государственных облигаций, и когда она уменьшается инвесторы всё чаще поглядывают на корпоративный сектор долговых бумаг.

За счет этого цена корпоративных облигаций на вторичном рынке растёт, а значит можно получить ощутимую дополнительную прибыль при досрочной продаже.

На московской бирже корпоративных облигаций можно найти как бумаги от крупных компаний (Лукойл, Сбербанк и др.), так и более мелких. Большой выбор позволяет собрать выгодный инвестиционный портфель с высоким уровнем прибыли и низкими рисками.

Корпорации первого эшелона отличаются высокой ликвидностью, минимальным спредом между стоимостью продажи и покупки и относительно минимальным риском.К компаниям первого эшелона относятся: Газпром, Сбербанк, ВТБ, Лукойл, Транснефть, Россельхозбанк и др.

Интересные облигации есть и у крупных IT-компаний: Ростелеком, МТС, Мегафон.

Во второй эшелон входят компании, представляющие региональных или отраслевых лидеров. Данные корпорации уступают по качеству фирмам первого эшелона. Риски для владельцев облигаций компаний второго эшелона уже выше.

В третий эшелон входят фирмы, имеющие неоднозначные перспективы и сомнительное кредитное качество. К ним относятся небольшие компании, задающие высокие темпы роста на рынке.

Риски невыполнения долговых обязательств для компаний третьего эшелона довольно высоки.

Спред по облигациям обычно составляет всего несколько процентов от номинала в силу того, что сделки в этих фирмах заключаются редко и обороты по ним очень малы.

Доходность

Доходность по корпоративным облигациям в большинстве случаев превышает доходность гособлигаций.

Трудно привести какие-то средние цифры. Все зависит от множества факторов, начиная с целей и сроков инвестиций, и заканчивая параметрами облигаций, и ситуацией на рынке в целом.

Но если мы не рассматриваем рискованные высокодоходные облигации, а собираемся кредитовать только самые надежные компании из первого эшелона, то если всё правильно делать, можно рассчитывать на доход от 8% до 15% годовых.

Например, корпоративные облигации компании “Газпромнефть” БО-02, при погашении в 2021 году, способны принести доходность в 9,73% годовых. Такая доходность значительно превышает среднерыночный уровень по государственным бумагам.

Еврооблигации российских корпораций

Российские компании успешно занимаются выпуском валютных облигаций. Доходность облигаций компаний первого эшелона (Сбербанк, Роснефть, Газпром, ВТБ, Россельхозбанк) ниже, чем у организаций второго и третьего эшелонов, но она выше ставок по валютным вкладам в банках и может дорастать до 11% годовых.

Минимальный номинал корпоративных евробондов также – 1000$. Почти все из них обладают стандартной структурой купонного платежа. При этом, вложение средств в эти компании-гиганты более безопасно, так как гарантии возврата средств очень высоки. Доход от облигаций данных компаний выше, чем от валютного банковского депозита.

Возможно, вам будет интересно подробнее почитать инструкцию о том, как купить и выбрать еврооблигации.

Риски

Известно, что риски по корпоративным облигациям выше, чем по государственным. В то же время процентная ставка по ним почти всегда превышает ставку по гособлигациям, даже по бумагам первоклассных компаний, кредитоспособность которых безупречна.

Итак, основными рисками являются:

  • Риск дефолта. В зависимости от ситуации на рынке, рейтинга компании и индивидуальных особенностей корпорации, существует большая или меньшая степень риска попадания компании в ситуацию дефолта.
  • Риск, зависящий от кредитного спреда (дополнительная доходность, компенсирующая риск дефолта). Если положение фирмы на рынке значительно ухудшится, спред может стать недостаточным.
  • Риск изменения ликвидности. При изменении ситуации на рынке не в пользу компании, выпускающей ценные бумаги, их продажа может стать доступной лишь по цене, далекой от желаемой. Такой риск особенно высок в государствах с нестабильной экономикой, таких как Индия, Вьетнам и др.
  • Риск инфляции. Влияние инфляции на рыночную стоимость облигаций в сторону ее понижения неоспоримо. Ожидание инфляции, как и ее текущее наличие, может вызвать снижение стоимости ценных бумаг.
  • Риски изменения процентных ставок. На рынке облигаций всегда есть вероятность изменений, которые могут повлиять на стоимость фиксированных купонов. Падение стоимости купонов приводит к падению доходности облигаций.

Перед покупкой облигаций необходимо собрать информацию о компании по всем перечисленным параметрам, проанализировать ситуацию и выгоду приобретения, и только затем решаться на покупку.

По каким параметрам выбирать?

Одним из главных преимуществ корпоративных облигаций является их большое разнообразие. Каждое предприятие выбирает для себя удобный ему вид облигации, они могут быть дисконтными (продаваться со скидкой) или с переменным купоном. Инвестор же для себя выбирает удобные ему бумаги, и обращает внимание на следующие параметры:

  • Характер выплат. Дисконтные и купонные.
  • Степень обеспеченности. Бумаги могут быть закладными и обеспечиваться иными ценными бумагами, недвижимостью и движимым имуществом. Так, например, в облигации от банков закладывается пул от ипотечных кредитов.
  • Срок и способ погашения. Бумаги с фиксированной датой погашения делятся на обычные – с номиналом, погашаемым в конце срока обращения, и амортизационные, – номинал по которым выплачивается по частям.
  • Возможность обмена. Существует возможность обмена ценных бумаг на имущество компании, движимое и недвижимое, на ее акции, товар и прочие активы. Так называемые облигации с ордером позволяют купить другие ценные бумаги компании или её акции по фиксированной цене.
  • Эшелон. В зависимости от того, в каком эшелоне находится компания, можно судить о рисках, доходности и выгоде покупки, выпущенных ей бумаг.

Где смотреть список?

Найти список всех обращающихся на текущий момент облигаций можно несколькими способами. Если у инвестора уже оформлен брокерский счет, то все операции можно проводить самостоятельно через торговый терминал QUIK. Там же удобней всего смотреть и весь список бумаг, для этого нужно создать новую таблицу и настроить её.

В качестве источника данных для таблицы нужно выбрать пункт «МБ ФР: Облигации», именно там находятся все корпоративные бумаги. Примерные настройки видно на картинке:

После этого вам будет доступен список всех бумаг, отсортируйте их по колонке «Оборот», тогда в самом верху будут наиболее ликвидные бумаги.

Таблица корпоративных облигаций с самыми необходимыми колонками

Но бывает такое, что под рукой нет терминала или хочется узнать больше информации об эмитенте. Для анализа всех бумаг также используют специальные сайты с базой данных всех долговых бумаг. Рассмотрим самые известные из них:

  1. www.rusbonds.ru — бесплатный сервис, но требует регистрации для просмотра дополнительных сведений об облигациях. Есть хорошая функция поиска облигаций с фильтрами.

    В разделе «Поиск облигаций» настройте фильтр как на картинке

  2. bonds.finam.ru — сервис для свободного пользования от известного брокера Финам. Также есть список всех корпоративных бумаг и удобный фильтр.

    Перейдите в «Облигации» → «Итоги торгов». В фильтре выберите корпоративный сектор и сделки Т0

  3. cbonds.ru — платный сервис для профессионалов с большими возможностями и калькуляторами.

Заключение

Стоит отметить, что экономика России полна возможностей для вложения и зарабатывания финансов. Корпорации, обеспечивающие население услугами и продукцией, всегда будут актуальны для вложения средств, так как с ними непрерывно заключают сделки. Поэтому инвестирование в данный сектор всегда будет приносить постоянный доход через инвестиционный инструмент в виде корпоративных облигаций.

296 просмотров Заметили ошибку в тексте? Пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl + Enter

Источник: https://ofzdohod.ru/bonds/korporativnye-obligatcii/obl-kompanii-eto/

Корпоративные облигации: виды, доходность

Корпоративные облигации: виды, доходность

Облигация (лат. obligato — обязательство) – один из видов ценных бумаг на предъявителя. Это обязательство заемщика вернуть заемные средства в определенный срок и с определенными процентами.

Фактически, продавая облигацию, государство или организация, берет кредит у покупателя, поэтому держатель данной ценной бумаги имеет право на ежегодное получение дохода в виде установленного процента. Особенностью облигации является то, что она должна быть выкуплена за время срока, определенного при ее выпуске.

В системе финансовых рынков облигации также называют бондами.

Облигация компании «McDonalds»

В чем состоит суть облигаций?

Суть облигаций похожа на кредит – так же дается определенная сумма в долг, и такие же запланированные доходы. Разница заключается в упрощении процедуры к новому кредитору и ненужности оформления залога. Вложение средств может быть сроком от 1 до 30 лет.

По типу эмитента выделяют три вида облигаций: корпоративные, правительственные, муниципальные:

  • Корпоративные облигации являются обязательством предприятия или фирмы перед своими кредиторами, держателями облигации, о выплате долга и процентов по нему в определенные сроки.
  • Государственные и муниципальные облигации действуют аналогично корпоративным, меняется только должник.

По срокам погашения облигаций можно выделить:

  • краткосрочные (срок погашения составляет от 3-х до 12 месяцев);
  • среднесрочные (от 1 года до 5 лет);
  • долгосрочные (более 5 лет);
  • бессрочные.

По финансовому обеспечению облигации бывают:

  • Купонные – облигация, по которой выплачивается процент (то есть купон).
  • Безкупонные или дисконтные – облигации, по которым не предусмотрена выплата процентов, но выставляются такие облигации на рынок по заниженной цене.
  • Классические или необеспеченные – облигации, которые ничем не обеспечены, кроме кредитного рейтинга эмитента (предприятия или государства, которое выпускает облигации).
  • Обеспеченные – облигации, обеспеченные какой-то собственностью эмитента.

По типу дохода существуют следующие виды облигаций:

  • Дисконтные – не имеют купона, прибыль образуется за счет дисконта (разницы) между номинальной и текущей рыночной стоимостями. Номинальная цена фиксирована, поэтому, естественно, рыночная цена будет увеличиваться (а прибыль, соответственно, снижаться) по мере приближения даты погашения данной ценной бумаги. Дисконтные долговые бумаги имеют меньший объем торгов и распространенность, нежели следующий вид.
  • С фиксированной процентной ставкой – долговая ценная бумага, имеющая купонный доход по фиксированной процентной ставке. Выплаты по купону происходят преимущественно раз в 4 месяцев (иногда раз в 3 месяца, иногда периодичность выплат другая).
  • С плавающей процентной ставкой – долговая ценная бумага, имеющая переменный купон, размер которого привязан к определенным макроэкономических показателям, вроде ставок на другие ценные бумаги или ставке рефинансирования.  Такие ценные бумаги выпускаются реже, нежели ценная бумага с фиксированной ставкой.

Как выплачивается доходность от облигаций

Выплата доходности по облигациям зависит от ее типа.

Так, по облигациям с фиксированной ставкой процента доход выплачивается в виде обозначенного процента в определенный промежуток (например, ежегодно, ежеквартально).

Например, вы купили облигацию номиналом 1000 р. с годовой ставкой 8% на срок 5 лет. Очевидно, что ежегодный доход составит 80 р., а по истечении срока облигации, вы получите 400 р.

Облигации с плавающей ставкой привязаны к определенным финансовым показателям. Например, к ставке рефинансирования. При изменении данного показателя меняется и доходность по облигации.

Например, вы купили облигацию номиналом на 1000 р. на три года, процент по которой равняется ставке рефинансирования +1%. Ставка рефинансирования менялась следующим образом: 1 год — 6%, 2 год — 7%, 3 год — 8%.

Таким образом, доход по такой облигации составит 70+80+90=240 р.

Различают и облигации смешанного типа, по которым часть дохода выплачивается по фиксированной, другая — по плавающей ставке.

Другим видом облигаций с точки зрения выплаты доходности являются дисконтные облигации. По ним нет процентной ставки, а доход формируется за счет дисконта (ценовой разницы). Например, эмитент выпускает облигацию номиналом 2000 р., а продает их по 1000 р. Таким образом, ваша доходность при продаже облигации составит 1000 р.

Государственные и корпоративные облигации находятся в свободном обращении на, так называемом, вторичном рынке ценных бумаг и процедура их покупки аналогична покупке акций.

На рынке облигаций существуют так называемые эшелоны: первый (голубые фишки), второй и третий эшелоны. Это условное разделение компаний по их размеру, устойчивости, надежности.

Соответственно, доходность облигаций из первого эшелона, так называемых «голубых фишек» (в России это Газпром, Роснефть, Сбербанк и др.), гораздо меньше, чем доходность облигаций второго или третьего эшелона, но и гарантии погашения облигаций (то есть возвращения долга) существенно выше.

Примеры облигаций

Cтаринная иностранная облигация 1931 года

Одна из самых старых найденных облигаций

Советская облигация

Военная облигация

Облигация: выигрышный заем

Облигация города Николаева

Как видите, существует огромное количество разнообразных облигаций. Более подробно с различными видами старинных облигаций вы можете ознакомиться на сайтах, посвященных нумизматике.

Источник: https://fortrader.org/birzhevoj-slovar/birzhevie-termini/obligaciya.html

Корпоративные облигации — это способ привлечения финансов частными предприятиями в свой бизнес. Данный вид ценных бумаг дает предпринимателям возможность получения прибыли по более низкой, чем в банках процентной ставке. Эмитент, который выпускает данный вид ценных бумаг оставляет за собой полное право на владение компанией, без реструктуризации.

Облигации можно считать долгосрочным займом – за их счет компания-эмитент привлекает дополнительное финансирование, как в рамках одного проекта, так и в целом для развития бизнеса.

Выгода для эмитента

Для эмитента выпускать корпоративные облигации выгодно тем, что таким образом он сможет создать дополнительный капитал, не перестраивая при этом структуру предприятия.

Стоит учитывать и тот факт, что фондовый рынок не слишком жалует российские компании. Это приводит к тому, что выпуск акций компанией и продажа их по низким ценам может существенно отразиться на долях имеющихся акционеров.

С этой стороны, облигации являются более выгодным способом привлечь финансирование, по сравнению с продажей акций.

Выгода для инвестора

Приобретать корпоративные облигации выгодно и для частных вкладчиков, так как они заранее знают какой они получат с этого доход. Потерять вложенные средства можно будет лишь в том случае, если компания обанкротится. Кроме того, инвестор всегда может отследить информацию по данным активам, что позволяет заранее обдумать возможные риски дефолта.

В отличие от акций, бонды более надежны. Их можно сравнить со вкладами в банке, только в случае облигаций рентабельность будет гораздо выше. Кроме того, при имеющейся договорённости, есть возможность преждевременного погашения или перепродажи. При необходимости их также можно конвертировать в акции.

Виды корпоративных облигаций

Они различаются по множеству критериев.

  1. Во-первых, они подразделяются по срочности:
  • С оговоренным сроком: кратко-, средне-, и долгосрочные;
  • Без оговоренного срока: отзывные (возвращаются до срока. По этому поводу детали заранее обговариваются с эмитентом); отсроченные (позволяют эмитенту отсрочить дату погашения); а также продлеваемые (подразумевает то, что инвестор имеет возможность продлить срок облигаций и получения с них процентов).
  • Именные – на бумагах указывается имя обладателя облигаций, которое также регистрируется эмитентом;
  • На предъявителя – для указания собственности необходимо предъявить облигации.
  1. По целям, для которых привлекаются средства:
  • Стандартные – используются для обеспечения деятельности любого вида у предприятия;
  • Целевые – которые необходимы в рамках определенного проекта;
  • Одноразовое погашение;
  • С периодичным погашением, когда некоторая часть стоимости по номиналу оплачивается за определенный период времени;
  • Постепенное погашение – зависит от суммарного числа облигаций;
  • Фиксированная ставка;
  • Плавающая ставка;
  •  Увеличивающаяся ставка – используется в целях обезопасить доходность от инфляции;
  • Нулевой купон – выставляется на рынке по стоимости, меньше номинальной;
  • По выбору владельца – либо купон, либо облигации для нового займа;
  • Комбинированные выплаты – часть получается в виде фиксированной ставки, а другая по плавающей;
  • Облигации крупных предприятий с хорошей репутацией;
  • Бонды для спекулятивных целей.

Кроме того, облигации могут обеспечиваться залогом, или нет.

Для чего используются

Корпоративные облигации подразделяются на два типа: краткосрочные и долгосрочные. В первом случае, говорится о бескупонных бондах. Как правило, они продаются ниже номинальной стоимости, но она увеличивается по приближении к дате погашения. Если говорить о долгосрочных бондах, то они обеспечивают инвестору не только возвращение первоначального вложения, но и выплаты по процентам.

К целям создания корпоративных облигаций можно отнести следующее:

  • В отличие от использования акций, руководство оставляет за собой право на управление деятельностью компанией;
  • Привлечение дополнительного финансирования, необходимого для обеспечения выполнения поставленных перед компанией целей;
  • Благодаря облигациям, эмитент может получить ресурсы для перспективных проектов;
  • В целях рефинансирования;
  • В качестве дополнительного источника средств на проекты, не входящие в основную деятельность предприятия.

Особенности

У корпоративных облигаций есть рыночная и номинальная стоимость. Говоря о номинальной, подразумеваются те ресурсы, которые эмитент занимает у инвестора и должен будет вернуть в конце срока.

Во время обращения – начиная моментом выпуска и заканчивая моментом погашения долга, стоимость облигации может варьироваться. Он будет реализовываться по стоимости, которую ему назначит рынок.

Этот вид ценных бумаг является гарантом долговых отношений между компанией-эмитентом и вкладчиком средств. Они являются самостоятельным финансовым объектом, с собственным курсом. Облигации имеют такие же базовые характеристики, как и другие ценные бумаги.

Источник: https://answr.pro/articles/891-korporativnyie-obligatsii-vidyi-parametryi-osobennosti-obrashheniya/

Источник: http://businessizakon.ru/korporativnye-obligacii-vidy-doxodnost.html

Корпоративные облигации: виды, параметры, особенности обращения

Корпоративные облигации: виды, доходность

Корпоративные облигации – это финансовый инструмент, с помощью которого частное предприятие может привлечь в свою бизнес деятельность дополнительные денежные средства. Эмитент, который выпускает данные ценные бумаги, сохраняет полный контроль над компанией без реструктуризации собственности.

Корпоративные облигации позволяют предпринимателям получать прибыль за счет более низкой, нежели банковский процент, ставки. Цели выпуска краткосрочных займов – это привлечение денежных средств для увеличения объема оборотных денежных средств.

Цели выпуска долгосрочного займа – финансирование проектов, например, модернизация оборудования предприятия.

Привлекательность эмиссии корпоративных облигаций для эмитента

В сравнении с выпуском акций, эмиссия корпоративных облигаций позволяет собственникам, не меняя структуры предприятия, создать вход в рынок капитала.

Кроме этого, необходимо учесть тот факт, что российские компании недооценены фондовым рынком, а, следовательно, дополнительные выпуски акций и выход их в свободное обращение по низким ценам существенно размоют доли существующих акционеров.

Привлекательность корпоративных облигаций для инвестора

• доход по корпоративным облигациям заранее известен; • потеря дохода по корпоративным облигациям возможет лишь в случае банкротства предприятия;

• вся информация по данным активам прозрачна, а, значит, риск дефолта можно оценить загодя;

• бонды имеют более высокую степень надежности в сравнение с акциями;

• корпоративные бумаги привлекательны и для долгосрочных инвесторов и для спекулянтов фондового рынка;

• надежность корпоративных бондов сопоставима с банковскими вкладами, но доходность их гораздо выше, поскольку денежные средства увеличиваются и от купонных выплат, и от деятельности спекулянтов, и от дисконта;

• в отличие от депозитов, бонды можно конвертировать в акции, досрочно погасить ил перепродать на вторичном рынке;

• дополнительная выгода от сниженного налогообложения по данным ценным бумагам.

Особенность корпоративных облигаций

Облигация частной компании – это не только долговая бумага, но и фондовая, эмиссионная, биржевая, рыночная, казуальная или срочная. Инвестиционная стоимость имеет следующие параметры: • она выражает долговые или заемные отношения между эмитентом и владельцем ценной бумаги;

• это самостоятельный объект, имеющий собственный курс и свободнообращающейся на рынке;

• бонд обладает такими параметрами, как доходность, ликвидность, надежность и прочие инвестиционные качества.

Корпоративные облигации имеют номинальную (нарицательную) стоимость и рыночную цену. Первая представляет собой сумму, которую эмитент берет у заемщика и должен вернуть по истечении срока обращения облигации.

Номинал – это базовая величина при расчете дохода, который должна принести ценная бумага. Но в обращении, с момента выпуска и до погашения, бонд продается и покупается по стоимости, установленной рынком.

Эта цена может быть и ниже номинала, и выше и аналогичной ему.

Корпоративная облигация, как финансовый инструмент

Принципиально отличаются краткосрочные и долгосрочные корпоративные облигации. Если первые – это бескупонные бонды. Доход по ним – дисконт. Как правило, торгуются ниже номинальной цены, но чем ближе дата погашения ценной бумаги, тем выше ее стоимость. Долгосрочные бонды обеспечивают владельцу не только возврат номинала, но и купонный (периодический) процент. Немаловажны цели выпуска.

Они могут быть следующими:

• действующие акционеры сохраняют контроль над предприятием;

• привлечение денежных средств обеспечивают выполнение текущих или предстоящих задач;

• финансирование перспективных проектов эмитента;

• рефинансирование задолжностей, имеющихся у эмитента;

• финансирование дополнительных проектов, не имеющих отношение к основному виду деятельности эмитента.

Критерии выбора корпоративных облигаций инвестором

Если инвестор хочет вложить свои денежные средства в корпоративные облигации, ему необходимо проанализировать все вышеперечисленные пункты. Приобретать бонды можно, как на этапе первичной эмиссии, так и во время хождения их на рынке. Во втором случае, дополнительно нужно проанализировать ликвидность ценных бумаг.

Источник: https://utmagazine.ru/posts/4680-korporativnye-obligacii-vidy-parametry-osobennosti-obrascheniya.html

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.