+7(499)-938-48-12 Москва
+7(812)-425-63-82 Санкт-Петербург
8(800)-350-73-64 Горячая линия

Инвестиции – это… Эффективность инвестиций

Содержание

Эффективность инвестиций: основные критерии

Инвестиции - это... Эффективность инвестиций

Инвестиции как система управления капиталом имеют своей целью достижение тех результатов, которые определяются инвестором.

Во многом проблема оценки того насколько инвестированные активы способны принести желаемый доход, обусловлена многообразием форм и видов инвестиций, а также индивидуальной склонностью инвестора (или группы инвесторов) к риску, без которого не существует то, что в действительности соответствует понятию «инвестирование».

Тем не менее, инвестиционной практикой выработано множество способов оценки того, что называется эффективностью инвестиций в виде различных аналитических методик, программных алгоритмов и системных решений.

В этой статье будет дан краткий обзор основных методик определения, результативности инвестиционного процесса, приведен сравнительный анализ каждой из них, и представлены некоторые аспекты практического применения всех этих способов.

Критерии эффективности инвестиционных процессов и основные методы анализа

В своем общем определении эффективность инвестиций это способность вложенного капитала принести заданный (желаемый) доход через определенный период времени и при приемлемом (допустимом) уровне риска.

Сама концепция инвестиций, как некоторого динамического бизнес-процесса, строится на следующих фундаментальных принципах:

  1. Доход как основной мотив инвестора, определяемый нормой прибыли. Эта норма прибыли всегда должна быть выше уровня процентной стоимости капитала (привлекаемых активов), используемой для инвестирования. Например, норма прибыли инвестиционного портфеля должна быть выше уровня инфляции плюс стоимость кредитной линии, используемой при формировании портфеля.
  2. Фактор времени (см. Учет фактора времени при оценке эффективности инвестиций). Эффективность инвестирования определяется во многом его продолжительностью. Причем нет прямой зависимости доходности инвестиций от времени использования капитала. Во многом эта зависимость носит нелинейный характер и определяется больше вероятностными критериями, чем простыми арифметическими подсчетами.
  3. Риск. Обоснование эффективности инвестиций в теории предполагает отсутствие неблагоприятных факторов как  внешних, так и внутренних. На практике инвестору в большей мере приходится иметь дело именно с рисками. Причем во многом эти риски могут носить не явный характер и быть трудно учитываемыми различными математическими моделями.

Эффективное управление инвестиционной деятельностью не исчерпывается только этими тремя основными принципами. Кроме всего прочего многое зависит при выборе и реализации инвестиционных проектов от общей экономической ситуации в стране или отрасли, состояние рынка и его динамики, действий конкурентов и т.п.

Переходя от общих принципов построения модели оценки эффективности инвестиций, следует обратить внимание на ряд допущений касательно использования приведенных ниже методов расчета. Во-первых, они рассчитаны на основе линейности процессов, т.е. факторы волатильности рынка и вероятности наступления тех или иных событий практически не учитываются.

Во – вторых, сама динамика инвестиционных процессов во многом связана с риском, который в большинстве классических методов оценки вообще не подлежит учету. Тем не менее, знание об основных способах расчета дает возможность инвестору или предпринимателю подойти более грамотно и основательно к вопросам вложения капитала.

В общей практике инвестиционного анализа используются следующие основные методики:

  1. Метод расчета чистого дисконтированного дохода (ЧДД)

Самый известный и простой классический метод.

Метод расчета чистого дисконтированного дохода (ЧДД) позволяет определить чистый доход от проекта. Он находится как разница между суммой дисконтированных потоков денежных средств, генерируемых проектом, и общей суммой инвестиций.

Преимущество данного метода заключается в том, что можно получить наиболее точные результаты в том случае, если колебания дисконтной ставки в период реализации проекта незначительны. В западной практике называется методом расчета чистой текущей стоимости (или чистой приведенной стоимости) (Net present value — NPV):

Где:

  • r — доходность проекта, приемлемый и возможный для инвестора ежегодный процент возврата может быть равен стоимости привлеченных источников финансирования проекта;
  • IС — сумма инвестиций.

Главными достоинствами этого метода являются:

  • ориентация на увеличение благосостояния инвесторов, поэтому полностью согласуется с основной целью финансового менеджмента;
  • учитывает временную стоимость денег, что особенно важно для долгосрочных  инвестиций

К недостаткам этого способа можно отнести:

  • трудность объективной оценки требуемой нормы прибыли из-за изменения процентных ставок, инфляции, волатильности стоимости привлеченных средств для высоко маржинальных проектов;
  • сложно оценить такие неопределенные параметры, как моральный и физический износ основного капитала;
  • величина NPV (см. Расчет npv инвестиционного проекта) не всегда адекватно отражает результат при сравнении проектов особенно различных по типу бизнесов

При выборе проектов из нескольких независимых вариантов расчет (ЧДД) используется при определении внутренней нормы доходности. При выборе из взаимоисключающих проектов выбираются проекты с наибольшим ЧДД.

  1. Вторым не менее известным методом является – срок окупаемости инвестиций.

Метод определения срока окупаемости инвестиций (PP) — или в международной финансовой терминологии — «простой» срок окупаемости (payback period). Определяется как продолжительность периода от начала вложения капитала (фактической его работы) до момента полной окупаемости.

Обычно срок окупаемости отсчитывается от момента, указанного в задании на проектирование (от начала проекта, начала операционной деятельности) или инвестиционной декларации.

К его достоинствам можно отнести такие факторы как:

  • простота расчетов и отсутствие необходимости привлечения большого числа экспертов;
  • учет перспективной и текущей ликвидности проекта.
  • Отсекая наиболее сомнительные и рискованные проекты, в которых основные денежные потоки приходятся на конец периода, метод РР используется как простой метод оценки риска инвестирования.
  • Он удобен для малого и среднего бизнеса с незначительным денежным оборотом, а также для экспресс-анализа проектов в условиях нехватки финансовых или материальных  ресурсов.

Недостатками этого метода являются:

  • Некоторая субъективность при определении срока окупаемости
  • не учитывается доходность проекта за пределами срока окупаемости;
  • метод не может применяться при сравнении вариантов с одинаковыми периодами окупаемости, но различными способностями приносить доход
  • не учитывается временная стоимость денег;
  • точность расчетов по такому методу в большей степени зависит от частоты дифференциации срока жизни проекта на интервалы планирования.

Кроме приведенных методов в  бизнесе используются также способы расчета инвестиционной эффективности как, например, « метод расчета индекса рентабельности инвестиций (PI)» или «Метод расчета внутренней нормы доходности инвестиций (IRR)».

В некоторых случаях принцип эффективности инвестиционной деятельности основывается не только сугубо на экономических показателях важных для инвестора, но  и на некоторых других, которые имеют значение для социальной стабильности и благополучия общества, отношения в бизнес – среде, и в конечном итоге, влияющие на инвестиционный климат в стране. К таким показателям инвестиционной эффективности относятся, например — социальная и бюджетная эффективность.

В общем виде всю систему оценки и управление эффективностью инвестиционной деятельности можно представить схемой приведенной ниже:

Основой для расчета социальной, экономической и бюджетной эффективности является информация, содержащаяся в инвестиционном проекте или инвестиционном  меморандуме.

Социальную основу инвестиционного проекта составляют рабочие места, например, образуемые при создании малого инновационного предприятия, связанного с реализацией инвестиционного проекта.

Поэтому одним из основных показателей, применяемых при расчете коэффициента социальной эффективности инвестиционного проекта, используется та часть доходов от его реализации, которая идет на заработную плату работников, а также социальная помощь и трансферты. Коэффициент социальной эффективности рассчитывается по формуле:

Где:

  • Ксоц. эфф. – коэффициент социальной эффективности;
  • Z – заработная плата работников, связанная с реализацией инвестиционного проекта;
  • S – средства, направляемые на социальную помощь работникам, а также социальные трансферты, направляемые на строительство социальных объектов;
  • V – доход от реализации инвестиционного проекта.

Основу оценки бюджетной эффективности инвестиционного проекта оставляет расчет коэффициента бюджетной эффективности, показывающего долю налоговых отчислений в консолидированный бюджет региона из общего объема доходов предприятия, получаемого от реализации инвестиционного проекта.

Коэффициент бюджетной эффективности инвестиционного проекта рассчитывается по формуле:

где Di – налоговые отчисления в консолидированный бюджет региона из доходов инвестиционного проекта за i-й период.

Заключение

В качестве заключения этой статьи можно подвести итог, который заключается в том, что эффективная система управления инвестиционной деятельностью на предприятии состоит из многих элементов и факторов, иногда не поддающихся учету. Тем не менее, в деловой инвестиционной практике имеется множество методов и способов, которые с определенной долей творческого подхода можно всегда применять на любом предприятии или бизнесе.

Источник: http://tv-bis.ru/investitsionnyiy-analiz/232-effektivnost-investitsiy.html

Методы оценки и показатели эффективности инвестиций

Инвестиции - это... Эффективность инвестиций

Эффективность инвестиций – это соответствие полученных от реализации инвестиционного проекта результатов произведенным затратам.

Каждый инвестор, пытаясь дать объективную оценку собственным вложениям, опирается в своих расчетах на определенные показатели. Кроме того, экономическая наука разработала для решения этой задачи самостоятельную методологию.

Экономическая оценка эффективности инвестиций является основой проведения анализа происходящих инвестиционных процессов.

Классификация и виды показателей

Прежде чем инвестор принимает окончательное решение по вопросу инвестирования денежных средств, производится оценка выбранного инвестиционного проекта по ряду финансовых показателей. К ним относятся:

  • чистая приведенная стоимость – NPV;
  • индекс доходности – PI;
  • индекс дисконтирования – DPI;
  • срок окупаемости вложений – PP;
  • норма доходности – IRR;
  • коэффициент эффективности инвестиций – ARR;
  • внутренняя ставка – MIRR.

В идеале должны вычисляться все приведенные выше показатели эффективности инвестиций. Однако на практике инвесторы чаще всего руководствуются только несколькими из них.

Формулы расчета данных показателей вы можете найти в специализированной литературе. При выборе книг обязательно обращайте внимание на авторский состав. При этом мы не рекомендуем вам пользоваться непроверенными формулами из интернета.

Ниже мы более подробно рассмотрим сущность каждого из показателей.

Чистая стоимость

Практически каждый инвестор ставит перед собой задачу извлекать из осуществляемых финансовых вложений максимальную прибыль. Для получения полной картины принято рассчитывать показатель чистой или приведенной стоимости проекта инвестирования.

Полученное значение фактически показывает количество денежных средств, которое будет заработано за все время существования или жизненный цикл рассматриваемого инвестиционного проекта.

Расчет чистой стоимости подразумевает четкое понимание характера и динамики денежных потоков, которые принесут вложения.

Индекс доходности

Данный индекс представляет собой отношение дисконтированного дохода к размеру инвестируемого капитала. В некоторых источниках этот показатель также известен под названиями индекс рентабельности инвестиций или прибыльности инвестиционного проекта.

сложность вычисления индекса доходности состоит в правильной оценке размера потенциальных денежных поступлений, а также ставки дисконтирования.

На реальный уровень будущих денежных потоков существенно влияет множество финансовых факторов. К ним относятся:

  • соотношение предложения и спроса;
  • ключевая ставка ЦБ;
  • динамика цен на сырье;
  • маркетинговая стратегия;
  • и многие другие.

Индекс дисконтирования

Данный показатель также известен под названием дисконтированный индекс доходности. Под ним принято понимать валовые доходы от произведенных вложений, которые впоследствии делятся на дисконтированный инвестиционный расход.

В отличие от большинства других показателей индекс дисконтирования довольно редко реально применяется на практике. Такое положение дел связано с тем, что подавляющее большинство инвесторов не знают, как с ним обращаться и к чему применять.

Срок окупаемости вложений

Под ним понимается время, которое необходимо для того, чтобы инвестиции принесли достаточное количество денежных средств для реального возмещения инвестиционных расходов.

Срок окупаемости вложений – популярный инструмент оценки потенциальных вложений. В этом его можно сравнить с внутренним коэффициентом окупаемости и чистой текущей стоимостью.

Данный показатель – это один из наиболее доступных способов, которые позволяют понять, какое количество времени понадобится компании, чтобы возместить первоначальные затраты. Этот критерий позволяет с высокой точностью производить планирование инвестиций даже в государствах с недостаточно устойчивой финансовой системой.

Норма доходности

Также известна, как внутренняя норма доходности. Она представляет собой ставку, которая обеспечивает отсутствие убытков по инвестициям или тождественность доходов от вложений затратам на рассматриваемый инвестиционный проект. Дополнительно ее можно определить, как предельное значение процентной ставки, при которой фактическая разница между оттоком и притоком денег будет равняться нулю.

Внутренняя норма доходности имеет четкий экономический смысл. Во-первых, она показывает потенциальную прибыльность инвестиций. Во-вторых, позволяет рассчитать оптимальную ставку по кредиту.

Коэффициент эффективности

Рассматриваемый коэффициент не предполагает дисконтирование показателя дохода. В этом случае доход будет характеризоваться показателем чистой прибыли.

Рассчитать данный коэффициент достаточно просто. Для этого нужно поделить среднегодовую прибыль на средний размер инвестиций. Искомый размер инвестиций получается путем деления исходной суммы капитальных вложений на 2 при условии, что по завершении рассматриваемого инвестиционного проекта все произведенные капитальные затраты будут подлежать списанию.

На практике коэффициент эффективности рассчитывается и используется очень часто.

Внутренняя ставка

Часто ее называют модифицированной внутренней ставкой доходности. Она используется для расчета эффективности инвестиционного проекта, в котором извлекаемая прибыль ежегодно подлежит реинвестированию по ставке стоимости совокупного капитала объекта инвестирования.

Использование модифицированной внутренней ставки доходности вместо нормы доходности приглушает эффект от вложений.

Не слишком прибыльные инвестиции, у которых норма прибыли ниже, чем барьерная ставка или норма реинвестиции, всегда будут лучше смотреться при использовании внутренней ставки, чем нормы доходности.

Это связано с тем, что в первом случае денежные потоки станут приносить более ощутимые доходы, нежели во втором. Однако наиболее выгодные вложения, для которых норма прибыли будет выше барьерной ставки, будут иметь более низкий показатель модифицированной внутренней ставки доходности.

Существующие методы оценки

Методы оценки эффективности инвестиций являются краеугольным камнем в работе любого профессионального инвестора. Без них невозможно себе представить осуществление успешных вложений. С помощью разработанных методик можно отследить реальную эффективность использования инвестируемого капитала.

Зачастую в финансовой литературе принято выделять четыре основные группы подобных методов.

1. В первом случае оценка эффективности инвестиций производится с использованием соотношения значений расходов и доходов.

2. Статистические методы, которые применяются при краткосрочном характере инвестиционных проектов.

3. Динамические методы, которые учитывают фактор влияния времени. В качестве примера можно привести вычисление эффективности инвестиций с учетом временной стоимости денег.

4. Способы, в которых эффективность инвестиционной деятельности определяется исходя из проведения анализа бухгалтерской отчетности за интересующий период.

Помимо этого, существуют 3 разновидности оценки эффективности:

  • экономическая;
  • бюджетная;
  • финансовая.

Экономическая оценка эффективности вложений иллюстрирует собой существующую разницу между расходной и доходной частью проекта.

Бюджетная оценка эффективности произведенных инвестиций показывает финансовые результаты для бюджетов разного уровня.

Финансовая оценка рассматривает результативность осуществленного инвестиционного проекта с точки зрения инвестора.

Конкретные методики инвестиционного анализа подбираются в зависимости от реально существующего процесса инвестирования. С помощью применения существующих методов можно осуществить детальный инвестиционный анализ. Выявленная эффективность инвестиций поможет правильно выбрать наиболее привлекательный объект для вложения денег.

Источник: https://InvestorIQ.ru/teoriya/metody-otsenki-i-pokazateli-effektivnosti-investitsij.html

Оценка эффективности инвестиционных проектов

Инвестиции - это... Эффективность инвестиций

Инвестиции, в отличии от кредита, могут быть утрачены инвестором при вложении в неудачный проект.

В таком случаи, особую актуальность для инвесторов приобретает предварительная оценка инвестиционных проектов. Для большинства инвесторов оценка эффективности инвестиционных проектов является обычной процедурой, непременным атрибутом процесса инвестирования, тестовой проверкой целесообразности инвестирования.

Виды эффективности инвестиций

Инвесторы вкладывают деньги в производство материальных благ для получения прибыли, и, в качестве предварительной оценки, ими определяется экономическая эффективность инвестиционного проекта.

Объектом вложения может быть торговый центр, магазин, шоу-рум или инвестор приобретает материальные ценности для дальнейшей их перепродажи, то есть, при таком инвестировании не создаются материальные блага, но они приносят прибыль инвестору.

В этом случае, инвестору также необходимо произвести предварительный анализ и определить эффективность проекта, но это будет уже коммерческая эффективность инвестиционного проекта.

Если инвестиции направляются в социальные объекты, которые не приносят инвестору прибыль, то эффективность инвестиционного проекта оценивается с позиции достижения социальной цели проекта.

Это может быть улучшения условий проживания группы населения, повышение обеспеченности транспортными, бытовыми или иными социальными услугами граждан.

В этом случае, должна быть четко определена цель проекта, ее конкретные параметры, достижение которых и будет считаться социальным эффектом.

Такого рода эффективность носит название социально-экономической эффективности инвестиционного проекта.

Государство в России является крупнейшим инвестором, при этом инвестиции осуществляются из федерального, регионального и местного бюджетов. Кроме чисто бюджетного инвестирования, широкое распространение получило государственно-частное партнерство (ГЧП). Этот вид смешанного инвестирования дает эффект для бюджета и для частного инвестора.

В таком варианте инвестирования определяется вначале эффект от проекта в целом, а затем эффект для бюджета и отдельно для частных инвесторов.

Соответственно дается оценка экономической эффективности инвестиционного проекта в целом, затем определяется бюджетная эффективность инвестиционного проекта, и наконец, дается оценка экономической эффективности инвестиционного проекта для частного инвестора.

В данном случае мы имеем следующие виды эффективности инвестиционных проектов:

  • эффективность проекта в целом;
  • эффективность участников проекта;
  • бюджетная эффективность проекта.

Бюджетная эффективность оценивается с позиции пополнения бюджета от инвестиционного проекта — превышения доходной части бюджета над расходной, как в виде денежных поступлений по статье расходования средств на инвестиции, так и виде прямых и косвенных поступлений от налогов, сборов, акцизов и иных форм получения доходов или снижения расходов бюджета от осуществленного проекта.

Кроме упомянутых выше видов, рассматривают экологическую эффективность от инвестиционных мероприятий, результатом которой считается улучшение экологии в данном районе или местности, снижение загрязненности атмосферы, водных ресурсов и природы в целом.

Инвестиции в данную область постоянно растут, поэтому и актуальность оценки экологической эффективности повышается.

Общие принципы оценки

Оценка всех инвестиционных проектов опирается на общие принципы оценки эффективности инвестиционных проектов:

  • инвестиционный проект рассматривается в течение полного периода его существования;
  •  оценка должна учитывать взаимоотношения участников проекта и их экономического окружения;
  •  учет влияния проекта на изменение будущего;
  •  моделирование кэш-фло;
  •  выбор проекта по максимуму создаваемого им эффекта;
  •  учет изменения стоимости денег во времени;
  •  учет только затрат и результатов, отражаемых в проекте как будущие, плановые затраты;
  •  при оценке должны быть обеспечены сопоставимые условия для сравнения различных проектов или их вариантов;
  •  оптимизация проекта по пессимистическому варианту условий его реализации;
  •  должна обеспечиваться многовариантность оценки;
  •  в расчетах должна учитываться потребность в оборотном капитале для создаваемых производственных фондов;
  •  учет влияния инфляции на цену ресурсов в течение срока существования проекта;
  •  учет влияния рисков, связанных с реализацией проекта.

Методы оценки инвестиционных проектов

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов разделяют на статические и динамические.

Статические методы

Статические методы оценки инвестиционных проектов включают показатели отражающие эффективность проекта в данный момент, или усредненную оценку за период вложений инвестиций. Они составляют группу показателей:

Рентабельность инвестиций показывает отношение всей полученной прибыли за период действия проекта к размеру инвестиций вложенных в него. Этот показатель отражает уровень отдачи вложенных средств в виде процента прибыли на 1 рубль вложений. Например, Р равно 25%, это означает, что каждый рубль инвестиций обеспечил 25 копеек прибыли.

Срок окупаемости инвестиций показывает момент, когда сумма полученных доходов от деятельности предприятия равна сумме вложенных в него инвестиций. Этот показатель измеряется в месяцах и годах. То есть:

PP= min t, при котором P(CF)=I,

где:

  • P(CF) — сальдо накопленного денежного потока от деятельности предприятия;
  • I — размер первоначальных инвестиций в проект.

Его можно также рассчитать как:

PP= I/YNB,

где, YNB(Yealy net benefit) — годовая чистая прибыль.

Коэффициент эффективности инвестиций или коэффициент рентабельности инвестиций показывает отношение среднегодовой прибыли полученной от реализации инвестиций к средней величине инвестиций. Он рассчитывается по формуле:

ARR = P(ср)/ (1/2)I(ср);

где:

  • P(ср) — среднегодовая величина прибыли;
  • I(ср) — средняя величина первоначальных инвестиций.
  • Если по окончании проекта он прекращает свое существование, то формула расчета ARR приобретает следующий вид:

ARR = P(ср)/(1/2)((I(о) -I(л)) ,

где:

  • I(о) — размер начальных инвестиций в проект;
  • I(л) — ликвидационная стоимость первоначальных инвестиций.

Статические методы оценки не учитывают особенности оценки инвестиционных проектов во времени, что существенно сужает область их использования. Тем не менее простота расчетов и наглядность этих показателей практически всегда дополняет анализ эффективности инвестиционных проектов.

Динамические методы оценки

Методика оценки эффективности инвестиционных проектов с учетом фактора времени включает группу таких показателей:

  • PI — коэффициент рентабельности инвестиций;
  • NPV — чистый дисконтированный доход;
  • IRR — внутренняя норма рентабельности проекта;
  • DPP — дисконтированный срок окупаемости.

Коэффициент рентабельности инвестиций отражает отношение чистого дисконтированного дохода (NPV) к размеру инвестиций в проект (I). То есть:

PI = NPV / I,

где:

I – начальные инвестиции в проект.

Методы анализа инвестиционных проектов по данному показателю достаточно просты:

  • если PI>1 — проект рентабелен и может быть реализован;
  • если PI1 — проект прибыльный, а капитал инвестора увеличивается на размер NPV;
  • если NPVr(CC) — инвестор принимает проект к рассмотрению на предмет инвестирования;
  • IRR

Источник: https://kudainvestiruem.ru/proekt/ocenka-ehffektivnosti-investicionnyh-proektov.html

Эффективность инвестиций: основные понятия

Инвестиции - это... Эффективность инвестиций

Метод определения такого параметра, как эффективность инвестиций, позволяет оценить, насколько прибыльным будет то или иное вложение средств, причем схема эта двусторонняя, характеризующая как выгоды для потенциальных инвесторов, так и выгоды для инвестируемого проекта.

Для ее реализации вначале определяется план внедрения инвестиционного проекта с полноценным сбором всей сопутствующей информации и выбором наиболее эффективного развития событий. Далее выполняется экономическая оценка эффективности, с учетом присутствующих рисков.

Сущность оценки эффективности инвестирования заключается в том, чтобы адекватно определить затраты и поступления.

Основная оценка – это анализ системы показателей.

Так как инвестировать приходится в настоящий момент, при анализе нельзя забывать о возможном снижении стоимости акций, ценных бумаг и других форс-мажорных ситуаций на биржевом рынке.

Оценка эффективности инвестиционного проекта

Что общепринято понимать под эффективностью инвестиционного проекта? Это:

  • дисконтированный чистый доход;
  • индекс прибыльности;
  • внутренняя норма доходности;
  • срок окупаемости.

Для того чтобы определить целесообразность вложения средств и эффективность вашего участия в проекте, необходимо досконально изучить его, оценить привлекательность для всех возможных инвесторов.

Такой анализ должен основываться на нескольких универсальных принципах, которые могут быть применены абсолютно к любому проекту, независимо от того, в какой сфере деятельности осуществляется его реализация:

  1. Тщательное изучение проекта на каждом этапе его воплощения в жизнь, начиная с предварительных исследований рынка.
  2. Моделирование финансовых потоков, а также движения производимых товаров и нематериальных ресурсов.
  3. Приведение затрат и прибылей проекта на разных этапах к тем условиям, которые были созданы в начальном периоде.
  4. Сравнение планируемых результатов и расходов, ориентируясь на определенный уровень прибыли, полученный с вложенных средств.
  5. Использование прогнозных, базисных и текущих цен, приведённых к единому виду.

Оценка эффективности: комплекс взаимосвязанных показателей

Для оценки эффективности инвестиций принято использовать следующий комплекс показателей:

  • Чистый доход (ЧД).
  • Чистая приведенная (или текущая) стоимость. Для данного параметра могут использоваться и другие названия, такие, как чистый дисконтированный доход (ЧДД) или интегральный эффект.
  • Индекс прибыльности. К нему относится расчёт отношения чистой ценности денежного потока на сегодняшний день к чистой ценности денежного потока на сегодняшний день и первоначальные инвестиции включительно. Проект принимается, если этот показатель больше единицы и отклоняется, если меньше.
  • Индекс доходности дисконтированных вложений (NPI).
  • Срок возвращения единовременных затрат (окупаемости проекта). Он бывает динамический и простой. Простой определяет точные сроки возврата авансированного капитала. Динамический (или дисконтированный) предполагает учёт разной ценности денег во времени.
  • Внутренняя норма прибыли (или рентабельности проекта).
  • Стоимость инвестиционного проекта в настоящее время.
  • Планируемая стоимость проекта.

Эффективно инвестировать во время кризиса

Учитывая современное положение дел в мире, не стоит пренебрегать и учётом инфляции при расчёте эффективности инвестиционного проекта.

Из-за возможного изменения денежных показателей существует возможность того, что проект не удастся реализовать полностью либо на его реализацию уйдёт больше запланированного срока, что влечёт за собой изменения в планах выпуска/реализации продукции, получении дохода и так далее.

Чтобы правильно оценить эффективность своих вложений, вам придется изучить множество новых понятий и определений, вникнуть во все тонкости инвестиционной деятельности.

Наш сайт поможет вам в этом, так как мы постоянно публикуем самую актуальную информацию в этой сфере.

Мы также предлагаем вам избежать потерь времени на изучение ненужных вам нюансов, воспользоваться возможность зарабатывать на инвестициях в ПАММ-счета.

Эта тема максимально близка нашему сайту, и мы можем дать вам квалифицированные рекомендации по выбору компаний, которые обеспечат вам неплохую пассивную прибыль. В соответствующем разделе вы найдете их рейтинг, позволяющий быстро найти подходящие ПАММ-счета.
При небольших рисках вы можете ежемесячно зарабатывать 5-10% прибыли.

Чтобы получать доход с таких инвестиций, достаточно зарегистрироваться и перевести средства с помощью Вебмани или своей пластиковой карты. Если процедуру регистрации вы будете проходить по нашим ссылкам, вы в любой момент можете рассчитывать на посильную помощь, а так же бесплатнополучить готовый оптимальный инвест-портфель.

Лучшие инвестиционные предложения:

  • Форекс Тренд: ПАММ-счета и ПАММ-индексы
  • Пантеон Финанс: ПАММ-счета и ПАММ-фонды

Источник: https://BestInvestor.ru/effektivnost-investicij/

Эффективность инвестиций: показатели инвестиций

Инвестиции - это... Эффективность инвестиций

Вычислить эффективность инвестиций – значит соотнести суть идеи с интересами участвующих в её воплощении сторон. Эффект – это критерий превышения дивидендами от предпринятых действий потраченных на него за конкретный временной отрезок средствами.

Инвестирование есть суть многогранный процесс, повлиять на него может множество всяких факторов. Ознакомиться  с ними крайне важно как в научном, так и в практическом смысле. Данная область знаний является базисом для формирования политической линии эффективного инвестирования, скомпилированной из максимально эффективного менеджмента и сугубо научной аргументации.

Как высчитать эффективность инвестиций, какие именно факторы на неё влияют, каковы способы определить её и как ими пользоваться – все эти базовые знания необходимы для разработки системы управления.

Инвестиции – это внесение средств на длительное время. Их цель – получить прибыль и внедрить усовершенствованные технологии. Инвестиционный план – это проект внесения активов в пользу будущего дохода.

В общепринятом понимании «эффективные инвестиции» как термин подразумевает эквивалентный результат, рассчитанный на единицу затраченной валюты.

Как вычислить эффективность инвестиций

Прибыльность – превалирующий критерий капитала. По этой причине вкладывающие стороны делают ставку на получение дохода в будущем, не имея дивидендов непосредственно в момент внесения ресурсов.

В данном моменте просматривается сходство с процедурой кредитования, практикуемой банками.

Принимая грамотное решение по вкладыванию ресурсов на длительный срок, обязательно убедиться в следующем:

  • внесенные средства вернутся вносящему;
  • дивиденды от операции превысят начальный отказ от капиталооборота;
  • полученные выгоды оправдают существующий риск.

Поэтому вывод насчёт целесообразности инвестирования следует делать с учётом анализа возможного развития событий с точки зрения соотношения плана и принесённых им результатов. Крайне важно учесть, что в этом процессе всегда наличествует период от момента вложения до получения пользы.

Инвестиции бывают:

  • Рисковые (подразумевают выпускать новые акции в сферах бизнеса, выделяющихся значительным риском). Этот тип уместен в не имеющих между собой связи проектах, преследующих цель быстро окупиться.
  • Прямые (подразумевают иную схему – ресурсами подпитываются уставные капиталы разнообразных предприятий в расчёте на грядущую прибыль).
  • Портфель» (имеется в виду инвестиционный пакет). Это обычно покупка ценных бумаг, других активов организации.
  • Аннуитеты (вклады, дающие систематическую выгоду). Один из примеров – страховые компании и вложения в них. Или пенсионные фонды.

Инвестиции: внутренние/внешние

Внутренние (можно назвать также отечественными) подразделяются на:

  • финанс» (их объект – депозиты и ценные бумаги);
  • реал» (расширяющие производство);
  • интеллект» (повышение квалификации, внедрение инноваций)

Эффективность внешних инвестиций

Внешние (называют по-другому «иностранные») инвестиции бывают прямые и портфельные.

Что до эффективности вложений инвестиций, то она зависит преимущественно от целесообразности затрат и перспективности конкретного проекта. Различают некоторое количество уровней, на коих осуществляется стороннее влияние на вышеуказанный критерий – макроуровень, региональный и микроуровень.

  • Макроуровень – это факторы, влияющие в государственных масштабах.
  • Региональный, соответственно названию, означает влияние в регионах.
  • Микроуровень – это совокупность факторов, воздействие которых ограничено конкретном предприятием.

Каждому из трёх уровней желательно достичь инвестиционной презентабельности.

Инвестиционной презентабельностью или привлекательностью называют минимум риска и максимум выгоды – желанный результат для инвестиционной деятельности на стадии её формирования.

На инвестиционная презентабельность макроуровневого типа зависит от обстановки в государстве – не в последнюю очередь политической, поскольку та напрямую связана с финансовым аспектом.

На уровне регионов инвестиционная презентабельность подвержена влиянию факторов вроде системы налогов, уровня пригодности среды для развития бизнеса и наличествующие риски в рамках того или иного территориального района.

Инвестиционная же презентабельность конкретной организации (микроуровень) зависит от ликвидности акций оного, от стабильности его в смысле финансов, платежного состояния, шансов на последующее развитие и репутации.

В проекте любого вида следует просчитывать показатели инвестиций (другое название – критерии, по коим оценивают то, какой эффективностью инвестиций обладает инвестируемая деятельность). Это:

  • чистый доход;
  • индекс прибылей;
  • внутренние дивиденды;
  • сделанная внутри ставка;
  • оправданность изначальных трат;
  • период получения дивидендов с учётом дисконта;
  • рентабельность согласно средней бухгалтерской вставке.

Учитывая каждый из вышеназванных пунктов, можно оптимально минимизировать денежный риск.

Источник: https://govermedia.plus/article/effectivnost-investicii/

Инвестиционная политика

Инвестиции - это... Эффективность инвестиций

Государственноерегулирование инвестиционнойдеятельно­стью, т.е. инвестиционнаяполитика, осуществляетсяв соответ­ствии с государственнымиинвестиционными программами сле­дующимипутями:

  • прямое управление государственными инвестициями;

  • введение системы налогов с дифференцированными налого­выми ставками и льготами;

  • предоставление финансовой помощи в виде субси­дий на развитие отдельных территорий, отрас­лей;

  • проведение соответствующей финансовой и кредитной по­литики, ценообразования (в том числе выпуск в обращение цен­ных бумаг), амортизационной политики;

  • контроль за применением норм и стандартов, а также за со­блюдением правил обязательной сертификации и т.д.

Предприятиесамостоятельно определяет объемы,направле­ния, размеры и эффективностьинвестиций. Оно привлекает на договорнойпреимущественно конкурсной основефизических и юри­дических лиц,необходимых для реализации инвестиций.

Выбор направлениявложений определяется многимиобстоятельствами. Важнейшими среди нихявляются следующие:

  • инвестиционный климат в стране;

  • состояние производственно-технической базы промышленных предприятий;

  • кредитная политика;

  • уровень развития воспроизводственной рыноч­ной инфраструктуры и системы привлечения и освоения капита­ловложений;

  • система налогообложения, уровень развития;

  • законодательной базы в сфере инвестиционной деятельности.

Поскольку предприятияне располагают доста­точными финансовымиресурсами для поддержания производствав соответствии с требованиями рынка,перед ними возникает две задачи: во-первыхобо­сновать перед инвесторамипривлекательность и не­обходимостьввода новых основных фондов (модернизации),а во-вторых доказать привлекательностьосуществления проекта на основе оценкиего эффективности.

Основные экономические параметры инвестиций

Существует системапоказателей, отражающих соотношениезатрат и результатов применительно кинтересам участников инвестиционногопроекта:

  • показатели предполагаемой доходности от вложения средств в проект, а также показатели коммерческой (финансовой) эффек­тивности, учитывающие финансовые последствия от реализации проекта для его непосредственных участников;

  • показатели экономической эффективности, учитывающие затраты и результаты, связанные с реализацией проекта;

  • показатели социальных и экологических последствий, а также затрат, связанных с социальными мероприятиями и охраной ок­ружающей среды.

Непосредственнымрезультатом капиталов­ложений вэкономическом значении является вводили модерни­зация (реконструкция)основных фондов, а конечным – приростобъемов производства.

Поэтомуэкономическую эффективность сделанныхкапиталовложений (Эф) следует рассматриватькак отношение прироста объемовпроизводства (Q)к объему капи­тальных вложений (К),вызвавших данный прирост:

Междувложениями и получе­нием эффекта отних лежит определенный промежутоквремени – лагзапаздывания. Предприятиестремится его сократить еще на стадииобоснования выбора инвестиционногопроекта.

Экономическая эффективность инвестиций

Методология иметоды оценки эффективности инвестицион­ныхпроектов в Российской Федерациинезависимо от форм соб­ственностиопределены в Методических рекомендацияхпо оцен­ке эффективности инвестиционныхпроектов и их отбору для финансирования,утвержденных Госстроем России,Министер­ством экономики РФ,Министерством финансов РФ, Госкомп­ромомРоссии 31 марта 1994 г. № 7-12/47.

Согласно Методическимрекомендациям при оценке эффек­тивностиинвестиционных проектов определяются:

  • коммерческая (финансовая) эффективность, т.е. финансовые последствия от реализации проекта для его непосредственных участников;

  • бюджетная эффективность – финансовые последствия от осуществления проекта для федерального, регионального и мест­ного бюджетов;

  • экономическая эффективность – затраты и результаты, свя­занные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта и допускающие стоимостное измерение.

Основу оценкиэффективности инвестиционных проектовсо­ставляют определение и соотнесениезатрат и результатов их осуществления.

Все оценкирекомендуется производить с ис­пользованиемчистого дохода (интегрального эффекта);индекса доходности; внутренней нормыдоходности; срока окупаемости инвестиций.

Приоценке учитывается дисконтированиеперечисленныхпоказателей, т.е. приведение их к стоимостина момент сравнения. Это связано с тем,что выручка и затраты осу­ществляютсяв разное время и имеют разное значение.Доход, полученный в более ранний пе­риод,имеет большую стоимость, чем доход,полученный в более поздний период. Тоже касается затрат.

Расчетныецены определяютсяумножением базисной цены на дефлятор,соответствующий индексу инфляции(повышения среднего уровня цен вэкономике) на ресурс или продукцию.

Прогнозные ирасчетные цены используются на стадииТЭО инвестиционных проектов.

Расчетные ценыиспользуются для определения интегральныхпоказателей эффективности в случаях,когда текущие значения затрат ирезультатов принимаются в прогнозныхценах. Это не­обходимо для обеспечениясравнимости результатов, получаемыхпри различных уровнях инфляции.

Оценкаэффективности инвестиционныхпроектов произво­дится путем расчетаряда показателей.

Чистыйдисконтированный доход (ЧДД),определя­ется как сумма текущихэффектов за весь расчетный период,при­веденная к начальному шагу, формуле

гдеRtрезультаты,достигаемые на t-мшаге расчета;

3t – затраты, осуществляемые на tшаге;

Т – временнойпериод расчета (годы);

Е – нормадисконта.

коэффициентдисконтирования

Временной периодрасчета принимается исходя из сроковре­ализации проекта.

Если величина ЧДДинвестиционного проекта положитель­на,то он признается эффективным, т.е.обеспечивающим уровень инвестиционныхвложений не меньший, чем принятая нормадис­конта.

Нормадисконта (Е)- это коэффициент доходности капитала(отношение величины дохода к капитальнымвложениям), при которой другие инвесторысогласны вложить свои средства всо­здание проектов аналогичногопрофиля.

Если норма дисконтаменяется во времени, то формула выглядитследующим образом:

гдеЕк- норма дисконта в kгоду;

tучитываемыйвременной период, год.

Индексдоходности (ИД)инвестиций представляет собой от­ношениесумм приведенного эффекта к величинеинвестиций (К):

.

Если индексдоходности равен или больше единицы(ИД => 1), то инвестиционный проектэффективен, а если меньше единицы (ИД

Источник: https://StudFiles.net/preview/5863088/page:2/

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.