+7(499)495-49-41

Биржевые опционы. Торговля биржевыми опционами

Содержание

Опционные биржи

Биржевые опционы. Торговля биржевыми опционами

Механизм оптовой торговли товаром, в результате которого появилась формальная торговля, привел к появлению соглашений – срочных контрактов, упорядоченных по качеству, количеству, срокам и месте поставки. Вместе с этим был введен метод гарантийных взносов на случай нарушения таких соглашений.

Так появились срочные рынки, на которых заключались срочные договора на будущую поставку реально существующего товара. В инфраструктуру такого рынка входят биржи, внебиржевые электронные системы, брокерские и дилерские компании. Они заключают фьючерсные контракты на поставки.

Риск таких контрактов уменьшают опционы.

Понятие опционной биржи включает в себя специализацию торговли долговыми финансовыми обязательствами. Источником прибыли служат премии, которые платят заказчикам за приобретение опционов.

Опционы – являются ценными бумагами, дающими гарантированное право на покупку/продажу данного актива по зафиксированной цене. Опционы отличаются между собой по разным ценам и различной дате исполнения. За положением каждого участника торгов следит клиринговая палата.

Она не позволяет продавать и покупать одинаковые опционы одновременно одним участником.

Опционная биржа устанавливает классификацию договоров по стандартам и их параметрам во время биржевых сделок. Поэтому участникам торгов остается только оговорить размер премии по опциону.

Анализ механизма торгов опционами

В основу такого анализа заложены понятия:

  • Динамического поведения;
  • Уязвимости валютного курса;
  • Разница стоимости актива и опциона;
  • Инструменты валютных опционов (туннели; стрэддл – двойной опцион, стеллаж; вертикальные отклонения).

Самые крупные опционные биржи мира

Самыми большими опционными биржами в мире являются:

  • Чикагская опционная биржа (Chicago Board Option Exchange, CME). Самая большая опционная биржа Соединенных Штатов Америки и всего мира. В настоящее время торгует опционами на 1400 акций, валюту, казначейские облигации, биржевые индексы и фьючерсные контракты.
  • Европейская опционная биржа (European Options Exchange, ЕОЕ). Она находится в Амстердаме и совершает сделки со свободными в обращении опционами, где основная масса – это валюта, и некоторые виды ценных бумаг и драгметаллов. Это филиал Амстердамской фондовой биржи (Amsterdam Stock Exchange).
  • Филадельфийская фондовая биржа (PHLX). Основной центр Американской фондовой биржи. Торгует валютными опционами, индексамиSOX, XAU, ВКХ, UTY.

В России представителем таких бирж является Срочный рынок Московской Биржи. Еще одним представителем опционного рынка является Форекс опционы. Это самый молодой вид рынка. Здесь покупатель может перевести одну валюту в другую по зафиксированному на определенный день курсу. Они страхуют риски курсов валют экспортеров/импортеров на внешнем импортном и внутреннем экспортном рынках.

Разновидность финансовых инструментов

На опционе заключается договор, на основании которого покупатель или продавец получает право сделать покупку или продажу, соответственно, актива в будущем или за оговоренный в договоре, промежуток времени. Продавец/покупатель опциона обязывается сделать продажу/покупку базового актива в ответ, выполняя условия по проданному опциону.

Опционы, по сути, являются производственным финансовым инструментом, который бывает:

  • на продажу (putoption), предоставляет право продажи актива в определенный промежуток времени по зафиксированной заранее цене,
  • на покупку (calloption), предоставляет право покупки базового актива в определенный промежуток времени по фиксированной заранее цене,
  • двусторонний (doubleoption).

Купля и продажа опционов

Соответственно выше сказанному, с опционами можно заключить четыре вида разных сделок:

  • купить опцион на покупку;
  • купить опцион на продажу;
  • продать опцион на покупку; 
  • продать опцион на продажу.

Все эти сделки совершаются на спотовых и срочных рынках и подтверждаются опционными контрактами. Опционный контракт гарантирует право продавца/покупателя не на товар, а на право его приобретения на оговоренных условиях. Покупатель такого опциона выплачивает продавцу небольшую премию в виде вознаграждения за проведенную сделку.

Различие в исполнении контракта между европейским и американским опционом в том, что американские контракты могут исполняться в любой из указанных в оговоренном промежутке времени день, а европейские – только в указанный день исполнения.

Фиксированная цена (strikeprice, basicprice) – это цена на товар, а не на право покупки/продажи. Она не может меняться в течении срока времени, указанного в опционном контракте.

Оговоренная в опционном контракте, дата поставки (expirationdate, maturitydate) представляет собой определенную дату в будущем. Это день, кода продавец/покупатель опциона может потребовать продать/купить продукт.

Сходство и различие срочного и спотового рынков

Одинаковая инфраструктура, способность к саморегулированию, стимулированию, демократизации экономической деятельности. Подчинение одному и тому же законодательству (гражданский и налоговый кодекс и т.д.)

Это разный вид экономической активности. Срочный включает в себя общее количество сделок, заключенных как на покупку/продажу реальных активов, так и на покупку/продажу прав и обязанностей по отношению к этим активам. А спотовый занимается только наличными,кассовымии валютными сделками.

Так же у них различная техника подсчета. Как правило спотовые сделки в немедленных расчетах противопоставляются срочным.

Работники опционной биржи

Те работники опционной биржи, которые занимаются такого рода сделками обладают самой высокой финансовой культурой и называются:

  • хедерами. (Они занимаются страхованием ценового риска или риска объема производства продукции или другого актива).
  • Игроками или спекулянтами.(Зарабатывают на разнице цен курсов активов, покупая и тут же продавая их).
  • арбитражерами.(Торгуют одним и тем же активом на разных опционных биржах, с целью получения прибыли на разнице цен).

Наиболее многочисленными представителями таких опционов являются игроки. Они могут использовать «эффект плеча», самое рискованное качество опционов или фьючерсов, который составляет 1:5 или 1:6. А так же они платят низкие биржевые и не оплачивают депозитные и расчетные сборы.

Самыми распространенными видами опционов являются опционы на акции, на индексы и паи индексных фондов.

В такого рода сделках открываются принципиально новые возможности:а) для снижения рисков, например, по скачку цен на товары, являющиеся предметом торгов, так и на другие виды используемых инструментов, и б) получения профитов (прибыль, капитал, дивиденд, леверидж – одним словом, различный вид дохода).

Проведение на Срочном рынкеоперации «продаж без покрытия», так называемых операций SHORT, позволяет уменьшить риски. При этом применение фьючерсных договоров становится еще выгоднее, чем использование их на спот рынке. За счет стоимости этих договоров в течении срока (без учета последних дней), которая выше стоимости на акции.

Самую первую индексную торговлю в мире провела Чикагская опционная биржа. Она ввела индекс ОЕХ, состоящий из списка 100 акций самых крупных компаний. ОЕХ сегодня известен как S&P100-индекс.Операции с использованием инвестиционных индексов позволяют торговать «всем рынком».

Это подразумевает ориентировку на движение рынка в целом, без учета негативных событий. В этом случае открытие различных позиций LONG или SHORT завися не от финансовых возможностей брокера, а от средств инвестора. Торговля гарантиями на ценные бумаги еще более эффективна.

Другие участники торгов – это хедеры, которые занимаются страхованием своего риска. Они стремятся обезопасить себя от неблагоприятного скачка ценна фондовой бирже. При этом хедеры идут на потери на срочном рынке, если на основном рынке движение цен благоприятное. Тем самым они предоставляют возможность заработка для игроков.

Понятие страхования рисков включает в себя страховку от падения или повышения цен на акции, стоимость акций в валюте, возможность страховки целого портфеля акций и акций, которые не находятся в обращении во фьючерсных договорах.

Ну, и последний вид категории – это арбитражеры. Они больше уделяют внимания финансовому итогу по разнице положений на срочном и основном рынках. У этого рода деятельности тоже есть свои преимущества. Они выражаются в:

  • гарантированной прибыли за покупку акций и продажу фьючерсного договора;
  • работе на срочном рынке для временного вложения средств;
  • применении различных инструментов для проведения сделок на срочных рынках, фондовых биржах, на биржах процентных ставок и валют.

Они имеют возможность построить календарныеspread и spread опционных или фьючерсных договоров.

Опционные сделки позволяют выстраивать сложные зависимости профитов, исходя из их базовой цены. Здесь надо упомянуть, что в таких нелинейных построениях, тот, кто их выстраивает может по своему усмотрению выбирать степень риска по отношению к доходности. «Чем выше риск, тем больше прибыль». В этом случае размеры убытков, в случае не оправданного риска, не должны превышать размера премии.

Еще одна возможность опционного рынка – это защита, например, портфеля акций. В случае прогнозируемого падения рынка цен на акции, покупка опциона на продажу приносит дополнительную прибыль. А в случае роста рынка, возможности профита не ограничены. Здесь так же возможно применение различных стратегий одновременно, используя различные источники прибыли с учетом развития конъектуры.

Немного истории

Первое известное письменное упоминание опционной операции датируется вторым тысячелетием до н.э. В ней Аристотель описал рассказ о философе, которого звали Фалес.

Этот обедневший мыслитель громогласно объявил о своем «универсальном финансовом механизме» сомневающимся горожанам, который помог ему приобрестиприбыль. В нем он рассказал, как заключил сделку на собственное право пользования оливковыми давильнями с владельцами, внеся авансовый платеж.

По этому договору Фалес брал на себя ответственность за риск по будущим ценам на использование давильни. Иными словами, он оплатил платеж заранее в качестве хеджа на плохой/хороший урожай. Его ожидание хорошего урожая оправдалось и спрос на услуги давилен вырос.

Тогда он продал свои права пользователям давилен и выиграл прибыль от разницы. Так Фалесу удалось заработать, не вкладывая деньги ни в выращивание маслин, ни в сбор урожая, ни в постройку давилен. Он вложил лишь не большой аванс в риск.

Всеми признанным основателемнынешней опционной биржевой торговли считается Чикагская торговая палата (СВОТ). К апрелю 1973 г. она создала и открыла филиал – Чикагскую биржу опционов (СВОЕ). И это послужило началом биржевой опционной торговли во всем мире.

Источник: https://utmagazine.ru/posts/7955-opcionnye-birzhi

Бинарные опционы vs биржевые опционы

Биржевые опционы. Торговля биржевыми опционами

Биржевые опционы

Бинарные опционы

Материалы по теме

В последнее время все чаще можно увидеть интерес трейдеров к опционам. Причем вокруг опционных контрактов существует масса предубеждений.

Многие считают, что из опционов могут извлекать пользу лишь профессиональные математики, другие – что это замечательный инструмент для контроля рисков по портфельным позициям, третьи с помощью опционов зарабатывают на любом мощном импульсе цены, а четвертые считают, что торговля опционами – это «развод».

В первую очередь стоит понять, что есть настоящие опционы – биржевые, которые торгуются на срочном рынке Московской биржи, а есть так называемые бинарные опционы, которые с биржевыми торгами не имеют ничего общего.

Соответственно, многие опасения трейдеров, касающиеся потери денег, связаны с понятием бинарных опционов, которые активно рекламируются на просторах интернета. В этой статье мы разберем, в чём состоит отличие бинарных опционов от обычных, то есть биржевых.

Биржевые опционы

На Московской бирже представлен ряд рынков. Наиболее известные из них – фондовый (на нем торгуются акции, облигации и паи), валютный (совершается конвертация валют) и срочный (на котором торгуются опционные и фьючерсные контракты).

Опционом называется контракт покупки/продажи базового актива (базовым активом для опционов выступают аналогичные фьючерсы) до определенной даты в будущем на условиях, оговоренных в спецификации опционного контракта.

Причем по факту трейдеры на Московской бирже применяют эти инструменты для различных целей, например:

·         для страховки позиций – как в акциях, так и портфеля в целом, во фьючерсах;

·         для заработка на нелинейном изменении рынка – с помощью опционов можно зарабатывать на невыходе цены из диапазона или на резком импульсе в любую сторону, а также во многих других ситуациях;

·         для заработка на направленном рыночном движении – если рынок растёт или падает.

Вариаций действий с биржевыми опционами действительно масса.  Каждая их них требует различного уровня подготовки трейдера.

Опытные трейдеры советуют новичкам приступать к изучению биржевых опционов с момента покупки первой акции, так как данный инструмент позволяет страховать, или, как говорят биржевики, «хеджировать» риски.

Так, например, если фьючерс на акции Сбербанка (базовыми активами для опционов выступают фьючерсы) стоит 14750 рублей. Покупая его, вы не знаете, по какой цене будете закрывать сделку (продавать фьючерс).

Но, покупая опцион пут (право продать фьючерс на Сбербанк по 14750 рублей сроком на месяц за  460 рублей), вы заранее страхуете позицию – если цена фьючерса упадет, то вы сможете продать его по цене покупки. Но за владение подобным правом мы платим 460 рублей. А так как динамика фьючерса очень часто повторяет динамику самой акции, то опционами можно хеджировать и сами акции, и даже портфели бумаг.

Рис. 1. Опционный деск на фьючерс на акции Сбербанка в сочетании с графиками фьючерса и акций

Помимо функции биржевой страховки, опционы выполняют и другую – они позволяют зарабатывать на движении цены актива в определенную сторону (вверх или вниз).

Так, при  стоимости базового актива 14 588 рублей вы можете купить опцион колл (возможность покупки) на 14500 страйке за 473 рублей. Чтобы вы смогли заработать, актив должен вырасти выше 14500 рублей на стоимость опциона до даты завершения его действия (экспирации).

Всё, на что актив вырастет выше 14973 рублей, будет прибылью по опциону. Если рост не состоится, то максимальная потеря – стоимость опциона.

Аналогично, если мы купим опцион пут за 385 рублей на 14500 страйке, то для заработка необходимо снижение цены актива ниже указанного страйка на стоимость опциона, то есть до 13730 рублей. Всё, на что актив упадет ниже, будет прибылью.

Рис. 2. Покупка опциона

Опционы позволяют зарабатывать на нелинейных ценовых изменениях, но подобные опционные конструкции требуют большего опыта. Знающие биржевики говорят, что на подобного рода работу не стоит выделять более 10% портфеля. Так, если актив стоит 94050 пп.

, то вы можете купить и опцион колл (на право покупки) и опцион пут (на право продажи) на 95000 страйке (право на сделку по указанной цене) сроком на неделю за 990 и 1940 пп. соответственно.

В данном случае для заработка актив должен либо вырасти свыше 95000 ценового уровня к дате погашения опционов (экспирации) на 2930, либо упасть ниже на указанное значение. Поэтому не столь важно, в какую сторону пойдет актив –  важно, чтобы движение было мощным.

Можно сделать вывод, что работа с биржевыми опционами весьма разнообразна и хорошо сочетается с построением портфеля ценных бумаг, дополняя его и помогая контролировать риски.

Бинарные опционы

Первые торги бинарными опционами прошли в 2008 году в США при участии СМЕ и АМЕХ.

Данный вид опциона предполагает получение строго фиксированной прибыли в случае выполнения условия (рост или снижение) выше/ниже указанного уровня и убыток в размере стоимости опциона при невыполнении условия до даты погашения опциона.

«Торги» данным видом опционов вскоре стали организовывать различные «кухни» (компании, не выводящие сделки на биржу, а заключающие «пари» о стоимости со своими клиентами).

И вскоре SEC начала запрещать проводить торги подобного рода инструментами, так как сделки никуда не выводились, а необходимых лицензий на создание подобных финансовых продуктов у компаний – «кухонь», естественно, не было. И данные запреты проводились не только в США, но и в целом ряде стран, таких как Канада, Франция и Израиль.

С одной стороны, идея бинарных опционов позволяет чётко контролировать возможную прибыль и убытки. С другой – дает возможность организаторам торгов просчитать стоимость опциона так, чтобы было невыгодно его покупать в долгосрочной перспективе за счёт ограничения прибыли.

Торговля бинарными опционами не имеет ничего общего с настоящими биржевыми опционами. На Московской бирже не торгуется ни один бинарный опцион.

Еще одно существенное отличие опциона от бинарного опциона – в том, что при работе с бинарными опционами трейдеру предлагается торговать только ими, что влечёт за собой не риск просадки, а риск потери капитала.

При невыполнении условия опцион полностью обесценивается, да и сам принцип использования опционов для контроля риска и дополнения портфеля становится нарушенным, что крайне неблагоприятно для трейдера.

Вывод

Разница между бинарными опционами и биржевыми опционами очевидна. Опционы – это дополняющий общий портфель инструмент, который помогает контролировать риск и максимизировать доходность. Но чтобы использовать опционы подобным образом, они должны быть настоящими – биржевыми.

Материалы по теме:

Бесплатный вебинар «Обучение торговле опционами: 100% практики – базовый курс»

Подробный вебинар «Торговля опционами: продвинутый курс»

01.09.2017

Источник: https://www.OpenTrainer.ru/articles/binarnye-optsiony-vs-birzhevye-optsiony/

Стратегии торговли биржевыми опционами – Биржевые записки

Биржевые опционы. Торговля биржевыми опционами

Вне всяких сомнений, опцион – финансовый инструмент, который значительный выделяется среди прочих популярных активов, прежде всего, своей универсальностью. Однако в ходе опционного трейдинга важно не забывать о главном правиле торговли – системность. Это означает, что для стабильной генерации профита, инвестору потребуется подобрать эффективную стратегию.

На сегодняшний день, в интернете можно отыскать огромное количество различных систем трейдинга, в том числе, основанных на опционных греках. Тем не менее, если вы только знакомитесь с этим рынком, то лучше начать с изучения базовых тактик. Поверьте, руководствуясь наиболее простыми схемами, можно достичь вполне высокого результата.

Стратегии торговли простой покупки и продажи опционов Call?

Во-первых, нужно начать с того, что у опциона есть две цены – на момент покупки и на момент экспирации. Поэтому если в момент приобретения контракта он, например, находится в прибыльной зоне, то это не означает, что его необходимо удерживать до разрушения. Ведь зачастую экспирация сопровождается колоссальным убытком.

Эта стратегия является очень простой, поскольку работает по тем же принципам, что и на других торговых площадках. Опцион Call следует покупать в момент, когда намечается рост стоимости.

Важно, чтобы после покупки цена продолжала двигаться.

Поэтому, если после приобретения контракта стоимость немного увеличилась, не дожидайтесь экспирации, попытайтесь продать опцион и заработать на разнице купли-продажи.

С покупкой разобрались, теперь поговорим об особенностях продажи опциона Колл.

Непокрытая продажа опциона – очень рискованная сделка, в особенности для новичка, который не понимает, что именно необходимо делать. В основном, псевдо эксперты пугают начинающих опционных трейдеров неограниченным убытком, однако тоже, можно сказать и о других биржевых площадках. Например, торговля фьючерсами не менее рискованна, нежели опционами.

Если инвестор понимает систему продажи опционных контрактов, то он сможет избавить свой депозит от излишнего риска. Когда осуществляется продажа опциона, трейдер выступает в качестве страховой компании, отсюда хорошо всем известный термин «выписать опцион». За продажу опциона инвестор получает премию.

До 2012 года после продажи опциона на счет трейдера сразу же зачислялась премия. Однако она могла легко растаять в том случае, если стоимость пойдет против инвестора.

Однако начиная с 2012 года на российских торговых площадках, появились маржируемые опционные контракты.

Это означает, что сразу после продажи деньги не начисляются на счет, наоборот проводится расчет, согласно которому трейдер получает вариационную прибыль в зависимости от вектора движения стоимости.

Продавать опционы Колл необходимо в тот момент, когда вы считаете, что цена не будет расти, иными словами котировки пойдут вниз или и вовсе не сдвинутся с места. Ключевой мотив трейдера в этой ситуации – заработок премии.

Далеко не всегда трейдерам удается с максимальной точностью спрогнозировать вектор направленности рыночного движения. В таких ситуациях важно своевременно зафиксировать потери, чтобы выйти из убыточной сделки с минимальной просадкой.

Формирование глобального тренда способно существенно ударить по торговому счету инвестора, в связи с этим целесообразней закрыть в стакане сделку и потерять 2000 рублей, чем прождать какое-то время и в итоге потерять 15 000 рублей.

Простая покупка и продажа биржевого опциона Put

Работа с опционами Put базируется на том, что инвестор прогнозирует обвал стоимости финансового актива. Сначала может сложиться впечатление, что эффективней просто продать контракт Call. Однако это не так, ведь подобного рода решение ограничивает прибыльность сделки только премией.

Таким образом, из сказанного выше, можно сделать вывод. Если вы считаете, стоимость торгуемого актива останется на месте или упадет на 2-3%, продавайте опцион Call. Однако если вы ожидаете затяжной кризис, который станет фундаментом для нисходящего тренда, обязательно покупайте контракт Put. В этом случае убыток ограничивается денежными средствами, которые выплачиваются в качестве премии.

Падение стоимости финансового актива сопровождается существенным увеличением волатильности, разумеется, это еще один аргумент в пользу торговли опционами Пут. Как правило, увеличение волатильности также приводит к подорожанию контрактов этого типа.

Также зарабатывать можно на продаже контрактов Put. Однако условия для такой деятельности кардинально противоположные, иными словами, инвестору следует продавать опцион Пут в тех случаях, когда он уверен, что стоимость торгуемого финансового актива уже не будет снижаться.

Стратегия торговли опционами Колл-Спред

Суть этой модели трейдинга заключается одновременно в покупке и продаже опциона Колл. Например, инвестор покупает контракт Call на страйк цене 59 пунктов, при этом тратит 10 000 пунктов. Когда, котировки достигают, к примеру, отметки в 67 страйк цены, осуществляется продажа данного контракта.

В результате, инвестор перекроет потраченные на покупку денежные средства, финансами, полученными от продажи опциона и премии, если все-таки контракт закроется в диапазоне от 59 до 67 страйк цены.

Предложенные цифры характеризуется выходом в прибыль на сумму 2000 пунктов, разумеется, это далеко не самая высокая доходность.

Поэтому перед тем как использовать стратегию Колл-Спред, необходимо хорошенько просчитать целесообразность применения этой системы трейдинга.

Заключение

Базовые стратегии торговли биржевыми опционами существенно отличаются от систем трейдинга на валютном, фондовом или товарном рынке. Прежде всего, это обуславливается тем, что опционные контракты не относятся к числу линейных инструментов, а значит, можно по максимуму использовать сильные стороны опциона.

Источник: http://xn----8sbbeobemdhax7dgy7m.xn--p1ai/opciony/strategii-torgovli-birzhevymi-opcionami.html

Биржевые опционы: все что нужно знать

Биржевые опционы. Торговля биржевыми опционами

Торговля биржевыми опционами – это очень прибыльное дело, которое к тому же, доступно для всех желающих.

Все что нужно – зарегистрироваться на сайте компании при помощи формы справа от этого текста, изучит теорию и попрактиковаться на демо-счете. Сразу после этого можно приступать непосредственно к работе.

Но несмотря на то, что такая система заработка сильно распространена, мало кто понимает, что же это такое вообще? В этой статье мы об этом и поговорим.

Биржевые опционы: что это такое?

Опцион – это фактически фьючерс, но если последний – это обязательство, то первый – право. Проще говоря, работая с фьючерсами трейдер вынужден покупать или продавать, вне зависимости от того, хочет он этого или нет. А работая с биржевыми опционами он имеет право покупать или продавать. Но не обязан этого делать, если не хочет.

Виды биржевых опционов

Выделяют 2 основных разновидности таких опционов:

  • Европейские. Такие опционы примечательны тем, что имеют конкретную дату, когда они должны быть погашены/выполнены. Проще говоря, если заранее было оговорено, что сделка закроется строго в 12 часов дня, то ни минутой позже этого произойти не может. А выгодно это какой-то стороне или нет – разговор десятый.
  • Американские. От предыдущих отличаются тем, что предполагают возможность закрыть контракт в любой момент с даты открытия и до даты закрытия. Как правило, это значительно выгоднее и удобнее, но и прибыль тут существенно меньше.

При работе на бирже встречается именно первая разновидность, но с элементами второй. Например, сделка закрывается всегда в строго оговоренное время, но трейдер имеет право расторгнуть ее заранее, частично потеряв вложенные деньги, но все сохранив некоторую их часть, чего не произойдет, если контракт закроется на невыгодных условиях.

Модели цены биржевого опциона

Любая модель опционов основывается на идеях существования некого эффективного рынка. Выделяют четыре базовые модели такого типа:

  • Биноминальная. Самая простая и доступная система с точки зрения классической математики. Предполагает, что цену можно рассчитать исключительно при помощи формул, что на самом деле не соответствует истине.
  • Хестон. Эта модель основана не столько на цене как таковой, а на соотношении и связи между ценой и волатильностью.
  • Блэк-Шоулз. Основана на том, что зная стартовую цену товара, чисто теоретически можно определить его конечную стоимость.
  • Монте-Карло. Тут сделан упор на абсолютную случайность всего происходящего, однако при этом учитывается, что даже случайные события происходят с определенной закономерностью.

Обобщенная стратегия торговли биржевыми опционами

Если обобщить всю существующую и общеизвестную информацию, можно вывести несколько основных правил, которые позволят торговать более эффективно:

  • После роста всегда следует падение и наоборот.
  • Сделку лучше открывать в минимальной/максимальной противоположной точке. Например, если работать на повышение, то стоит дождаться, когда график уйдет максимально вниз и только тогда заключать контракт вверх.
  • Таймфрейм графика всегда должен быть меньше срока экспирации сделки, это позволяет проводить более грамотный анализ.
  • Краткосрочные контракты выгоднее, но опаснее долгосрочных.
  • Любая стратегия или система может работать, но только в определенных условиях.
  • Не существует без рисковых вариантов торговли.
  • Неудачи в торговле сигнализируют о неправильном подходе к ней.

Особенности работы площадки биржевых опционов

Все существующие компании могут быть условно разделены на 2 основных категории:

  • Нормальные компании. Это относительно небольшая часть компаний , деятельность которых регулируется различными компаниями.
  • Мошенники. Сюда входит большинство компаний. Они ничем, нигде и никак не регулируются, потому и работают так, как захотят. Ходят слухи, что среди мошенников можно найти пару компаний, которые работают честно, но это не факт. В остальном же, мошенники обычно или вообще не дают торговать, делая упор на том, чтобы люди побыстрее вложили хоть какие-то деньги (выводить их, ясное дело, никто не собирается). Или же, компания предоставляет доступ к торговле, однако аккуратно «подкручивает» график так, чтобы трейдер постепенно терял все. Этот способ более выгодный, так как сразу определить мошенника сложно, и многие трейдеры вкладывают в такие компании деньги по нескольку раз.

Грааль биржевых опционов

Многие начинающие трейдеры ищут так называемый «Грааль», который позволил бы отлично зарабатывать вообще без риска. Как доказывает практика, такого не существует в природе.

Это миф, рожденный извечным стремлением человека к халяве. Другое дело, что нечто подобное на самом деле есть: авторская стратегия. Причем не чья-то, а конкретно ваша. Ориентированная именно под вашу систему торговли.

Учитывающая именно ваш ритм и особенности работы на бирже.

Создать такую стратегию достаточно сложно. Для начала нужно определить, какие именно индикаторы будут использоваться (если они вообще нужны).

Зачастую процедура создания собственной стратегии выглядит так: трейдер пробует по очереди, выложенные в свободном доступе системы и в каждой из них выделяет что-то понравившееся.

Постепенно все такие мелкие нюансы объединяются в одну систему, которая и становится авторской стратегией.

Биржевые опционы: что это такое и как на них заработать?

Биржевые опционы. Торговля биржевыми опционами

Биржевой опцион – это контракт, дающий право на покупку или продажу определенного актива. Опционы можно приобрести или продать на срочных финансовых рынках.

Основное его отличие от подобного рода ценных бумаг – это отсутствие обязательства выкупать или продавать актив после окончания срока контракта. Не стоит путать биржевой опцион с бинарным.

Бинарный опцион носит характер пари, где главная задача для трейдера – угадать направление рынка в определенный промежуток времени.

Что такое опцион простыми словами, с чем его можно сравнить

Проще всего объяснить, что представляют собой биржевые опционы, что это такое и как на них заработать, на конкретном примере, взятом из реальной жизни.

Например, некто, скажем, Юра продает дом (актив) за 1 млн рублей, а у него этот дом хочет купить Вася, но у Васи нужная сумма будет только через полгода.

Вася договаривается с Юрой, что тот подождет и попридержит дом, а в залог оставляет 100 тыс. рублей задатка.

Но через 4 месяца выясняется, что Вася не может заплатить 1 млн рублей за дом или передумал его покупать. При этом за полгода рыночная цена дома выросла до 1,1 млн рублей.

И Вася, чтобы не потерять задаток, решает уступить свое право на покупку дома за 1 млн рублей Пете, у которого необходимая сумма есть или будет к нужному сроку.

Вася берет за переуступку дома (актива) по цене ниже рыночной с Пети 50 тыс. рублей.

В результате: Петя купит дом по цене ниже рыночной, Юра быстро продаст дом и получит 1 млн рублей, а Вася вернет себе задаток и сверху еще 50 тыс. рублей дохода со сделки. Если бы Вася не перепродал право на покупку дома (актива) по фиксированной цене, то потерял бы задаток, а так он неплохо заработал.

Если бы Вася не договорился с Юрой, то Петя не смог бы приобрести дом за 1 млн рублей на момент покупки, так как рыночная цена его составляла 1,1 млн рублей. При этом Юра рисковал не меньше. Если бы цена дома упала до 900 тыс. рублей, он не смог бы выручить желаемой суммы или не смог бы продать его вообще.

При этом Вася продавал Пете не дом, а право (опцион) приобрести его по выгодной цене.

Хотя приведенный пример не имеет никакого отношения к бирже и торговле на бирже, он показывает, каким образом покупатель опциона и за счет чего получает доход. Покупка или продажа актива по заранее договоренной цене дает возможность снизить риск потери от случайных рыночных колебаний цен.

Цены на недвижимость, особенно в России, не так быстро изменяются (да еще в двух направлениях), как в приведенном примере. Однако на финансовых рынках резкие перепады, подъемы и падения – обычное явление.

Участники фондового или валютного рынка никогда не знают точно, какая цена через неделю или месяц будет на тот или иной актив.

Call-опционы

Их используют тогда, когда инвестор во время торговли на бирже боится резкого роста цены и хочет зафиксировать прибыль на определенном уровне в течение некоторого промежутка времени (день, месяц, год).

Для этого он приобретает контракт на то, что актив будет куплен по фиксированной цене, и вносит залог (премию). Даже если цена подскочит, инвестор ничего не потеряет, так как он сможет купить актив по договорной цене, а не по рыночной.

Если же цена упадет, то он может просто не реализовывать контракт, а купить подешевевшие активы, потеряв при этом только залог или не покупать их вообще.

Put-опционы

Такие опционы используют тогда, когда инвестор желает подстраховаться на случай падения цены. Принцип страхования риска такой же, как и для call-опционов, разница только в том, что put-опцион приобретают, чтобы снизить потери в случае падения цены.

Существует также несколько различных производных инструментов, которые называют опционами: бинарные, азиатские, барьерные и пр.

Они по своей сути представляют совершенно другой тип финансовых инструментов, поэтому в этой статье не рассматриваются, так как операции с ними носят игровой характер.

Такие опционы не выполняют главной функции, для которой и были созданы биржевые опционы – страхование.

Где торгуют

Биржевая торговля опционами – это покупка объектов с ограниченным сроком использования и продажа их в течение ограниченного периода времени. Поэтому их продают и покупают на срочных рынках. То есть ими торгуют на отдельных площадках с использованием специально разработанного для таких финансовых операций ПО.

По месту продажи контракты делят на биржевые и внебиржевые опционы, последние можно приобрести или продать в интернете или при личном контакте. Например, при передаче актива в доверительное управление с последующей продажей или обмена на другой актив. Современные средства коммуникации позволяют проводить торги на независимых площадках в интернете.

Внебиржевой рынок опционов сильно развит в США. По некоторым данным, объемы внебиржевой торговли там достигают 60 % от общего объема. Популярность такого способа торговли обусловлена тем, что на внебиржевых площадках отсутствуют или очень низкие комиссионные по сделкам. В России опционами можно торговать на Московской бирже.

Биржевые опционы на российской бирже продают и покупают с помощью специально разработанной для этого системы FORT.

За счет чего можно получить выгоду

Выгоду от финансовых операций с биржевыми опционами можно получить за счет их продажи по выгодным ценам на срочном рынке.

Спекулянту следует учитывать, что опцион – это товар скоропортящийся, если он не реализует его вовремя, то потеряет все вложенные средства, а если ситуация на рынке будет разворачиваться неблагоприятным образом и цена на него начнет падать, но если трейдер успеет продать контракт, то он сможет вернуть только часть средств.

В качестве страховки опцион используют инвесторы, а в качестве объекта для последующей перепродажи – спекулянты. Опцион тоже котируется на бирже и имеет свою цену, которая под действием спроса и предложения меняется. За счет этих рыночных колебаний спекулянт может получить прибыль.

Опционы используют инвесторы, компании, осуществляющие международную торговлю (при покупке/продаже иностранной валюты), спекулянты. Инвесторы и компании – это основные покупатели опционов. Они покупают их, чтобы минимизировать потери от случайных колебаний на приобретаемые или продаваемые активы.

Например, итальянская компания занимается поставками мебели в США. Чтобы обезопасить себя от случайных валютных колебаний, она покупает контракт на продажу 1 млн долларов за евро через четыре месяца по определенному курсу, например, на дату составления контракта.

Если она этого не сделает, то рискует потерять часть денежной выручки в евро, если цена евро поднимется за это время.

Основные стратегии торговли опционами

Для торговли опционами применяют различные стратегии. Обычно в качестве основы берут уже готовую, разработанную другими людьми и, после некоторых изменений, используют. Ниже представлено несколько стратегий торговли биржевыми опционами.

Стратегии взяты из учебного пособия «Торговля опционами» М. Томмерсета. Начинающие инвесторы и трейдеры могут воспользоваться ими, но они должны помнить, что приведенные примеры могут не подойти к ним в силу индивидуальных особенностей, таких как склонность к риску, темперамент, уровень интеллекта и пр.

  • Вертикальный спред. Суть заключается в том, чтобы использовать гармонические колебания изменения цен на базовый актив. Цена, так или иначе, все время движется около определенного значения и периодически возвращается к прежнему уровню. Главное при применении такой стратегии – правильно рассчитать временной диапазон.
  • Бычий спред. Это довольно простая стратегия. Инвестор покупает call-опцион на растущий актив и через определенный период продает его. Прибыль образуется за счет разницы между ценой покупки актива и его продажи.
  • Медвежий спред. Инвестор покупает put-опцион на падающем рынке. Чем ниже падает цена на акции, тем выше цена на биржевой опцион.
  • Бокс-спред. Суть заключается в покупке call и put опционов на один и тот же актив. Такая стратегия считается беспроигрышной, так как в какую бы сторону не пошла цена базового актива, прибыль от продажи выигрышного опциона покроет с лихвой убыток от безвыигрышного.
  • Календарный (временной) спред. Инвестор покупает опционы с разным сроком действия на один и тот же актив. Если первый контракт к текущему моменту окажется безвыигрышным, то, может быть, следующий окажется выигрышным, так как цена рано или поздно развернется в другую сторону.

Как видно из приведенных стратегий, в своей работе трейдеры учитывают такие факторы, как время (период), цена базового актива, цена покупки опциона и их изменения.

Как определить выгоду

Выгоду от реализации биржевых опционов определяют по двум параметрам – соотношение цены покупки и цены продажи, либо по тому, какую выгоду (экономию) приносит покупка или продажа актива по контракту, а не по рыночной цене.

В первом случае выгоду получает трейдер от продажи опциона по цене выше цены покупки, втором выгода может быть получена за счет фиксации прибыли (убытка) на определенном уровне или покупка актива по цене ниже рыночной или продажа по цене выше рыночной.

Пример

Инвестор приобрел 1000 акций компании ПАО «…» по цене 120 рублей за штуку, а через месяц акции котировались уже по 140 рублей за штуку. Он захотел на всякий случай подстраховаться и зафиксировать прибыль. Для этого приобрел контракт за 12 тыс.

рублей, в соответствии с которым он сможет продать акции по этой цене через 2 года. Если цена упадет – он не потеряет свои 20 рублей прибыли, так как у него есть контракт. Если цена вырастет – он сможет реализовать акции по более выгодной цене, так как он не обязан исполнять условия контракта.

В таком случае он потеряет только плату за контракт – 12 тыс. рублей.

Последствия нереализации контракта

Биржевые опционы – это эффективный финансовый инструмент, помогающий сберечь прибыль от резких колебаний на рынке.

Если инвестор не использует этот инструмент, то он рискует остаться без штанов, если рынок изменит направление.

При этом если он, используя биржевой опцион, не применит его, то есть не приобретет базовый актив в соответствии с контрактом, он рискует потерять только оставленный залог и не более.

Преимущества опциона как финансового инструмента

Основное преимущество использования биржевых опционов – минимизация риска. По сути, торговля с опционом создает условие практически безрисковой биржевой торговли, так как потери оказываются строго фиксированными.

Однако трейдеры, не знающие как зарабатывать на биржевых опционах, совершая спекулятивные операции, могут потерять на них деньги. Неправильная оценка направления рынка и частая потеря залога (премии) может, в конце концов, разорить инвестора.

Это значит, что тот не должен надеяться на то, что опцион заменит анализ рынка.

Для того чтобы торговать опционами успешно и получать от такой торговли прибыль, трейдеру придется следить за двумя рынками сразу: за изменением цены базового актива и за изменениями цены опциона, чтобы вовремя его продать, тем самым минимизировав возможный убыток по сделке. И если для инвестора опцион – это эффективный способ снижения риска, то для биржевого спекулянта это очень сложный финансовый инструмент, имеющий высокий процент доходности.

Источник: http://fb.ru/article/432468/birjevyie-optsionyi-chto-eto-takoe-i-kak-na-nih-zarabotat

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.