+7(499)495-49-41

Аудит инвестиционных проектов: современная практика

Особенности аудита инвестиций

Аудит инвестиционных проектов: современная практика

Октябрь 20, 2016 В помощь Трейдеру 1 Комментарий

Аудит инвестиций является комплексной проверкой инвестиционного проекта.

Высококвалифицированные инвесторы перед вложением средств производят анализ объекта инвестирования для определения целесообразности финансирования.

Предварительный анализ инвестиций на начальном этапе поможет получить полную информацию об объекте капиталовложений и потенциальной прибыли с него.

Во время аудита финансовых инвестиций производится оценка учетной политике, этапов образования уставного капитала, учредительных документов, доходности компании и подлинности предоставленных данных. Непременным будет контроль любого вида задолженности, бюджетом, выплатой налоговых платежей и существующими внебюджетными фондами.

Оценка инвестиций позволяет инвестору и совладельцам компании правильно рассчитать размер будущих капвложений. Аудит оценит возможные риски и порекомендует, как их снизить.

Успешный инвестор всегда контролирует рентабельностью личных средств. Результаты профессионального инвестиционного аудита через определенное время окажутся неактуальными, так как внешние экономические факторы динамичны. Для исключения потери активов необходимо постоянно организовывать инвестиционный аудит.

Инвестиции и их виды

Рыночные отношения позволили финансовым инвестициям стать особым видом учета. Они являются любыми вложениями активов в облигации, акции, долю уставного капитала компании и т.д. Целью инвестирования является постоянное или разовое получение прибыли и защита капитала от инфляции. Последний пункт более актуален в условиях сложившейся экономической обстановки.

Дополнительные вливания финансового капитала позволяют компании урегулировать хозяйственную деятельность, повысить производственные мощности, расширить фонды, увеличить размеры капитального строительства и др.

«Виды инвестиций»

Инвестиции разделяют по времени капиталовложений:• долгосрочные;

• краткосрочные.

Долгосрочное инвестирование — покупка ценных бумаг, увеличение уставного фонда небольших предприятий, вклад в процентные облигации и долгосрочные займы. Инвестирование средств происходит на длительный период: от года до десятков лет. Его цель – участвовать в разделении прибыли.

Краткосрочным инвестированием считают капиталовложения на небольшой срок в высоколиквидные казначейские обязательства, такие как облигации и ценные бумаги.

Анализ инвестиций

В первую очередь инвестиционный анализ обязателен перед оформлением капвложений. Мировая экономика нестабильна. Большинство успешных предприятий оказываются банкротами за несколько месяцев.

Предусмотрительные инвесторы заказывают аудит так же после заключения договора. Если предварительный анализ инвестиций указал на минимальные риски, это не гарантирует прибыль в будущем. Обстановка кардинально меняется.

«Модель инвестиционного аудита»

Анализ инвестиционных средств осуществляется за пару этапов: от проверки учредительной документации до передачи клиенту письменного отчета по аудиту, включающий рекомендации по повышению доходности инвестиционных средств и снижению рисков.

Работа аудитора

Аудитор контролирует процессы выпуска, хранения и учета ценных бумаг. Они приравнены к финансовым средствам и считаются бланками строгой отчетности. Анализ инвестиционных средств основан на данных с лицевых счетов всех держателей акций и журнала «Учет движения акций и выплаты по ним дивидендов». Каждое передвижение финансовых средств отражается кассовыми ордерами.

Перед ревизором стоят следующие задачи:• оценить законность инвестиционной политики;• установить реальность применения плана по выплатам налогов, включая налоговое стимулирование капвложений;• проверить верность ведения бухотчетности капитальных инвестиций;• проконтролировать достоверность данных по инвестиционным средствам в бухотчетности;• дать оценку надежности внутреннего контроля реализации инвестиционных проектов;• проанализировать соответствие планируемых затрат с реальными;

• проверить источники финансирования капвложений.

Инвестиционный консалтинг может быть организован для аргументации получения займов. Правила проведения аудит должны соответствовать законодательной базой и рекомендациям саморегулирующих финансовых организаций. Анализ капвложений проводится в определенной последовательности.

Аудит финансовых инвестиций должен указать на вероятные убытки акционера, связанные с некомпетентностью руководства компании или внешними изменениями на рынке. Инвестор может нести убытки по следующим причинам:• признание незаконными права собственности или сделок;• санкции налоговых служб;• не списанная ранее дебиторская задолженность.

Анализ инвестиций показывает намеренное искажение отчетности для скрывания убытков и рисков будущих инвестиций.

Виды анализа инвестиций

Анализ финансовых инвестиций проводиться для следующего:• обоснование бухотчетности на дату проверки;• определение инвестиционных рисков;• проверка целевых расходов;• анализ подлинности отчетности за требуемый период;• оценка финансовой платежеспособности объектов инвестирования;

• инвентаризация.

Причины организации аудита инвестиционных средств

Частый анализ финансовых инвестиций позволяет заработать максимальную прибыль в условиях сложившейся экономической обстановки.

Основными причина аудита инвестиций являются:• ежегодный анализ инвестиционной деятельности;• значительная перемена финансового состояния;• проверка актуальности расчетов будущих вложений;• изменение регистрационных данных юридического лица;• изменение состава собственников;

• смена руководства – для передачи должности.

Аудит позволяет акционерам определить:• оптимальные методы привлечения дополнительных инвестиций;• обоснованность поставленных перед руководством задач;• каким образом представлять компанию инвесторам;• направление улучшения корпоративной политики для поднятия инвестиционных критериев;• коррекцию финансовых характеристик;

• «слабые места» и способы их устранения.

Этапы оценки инвестиций

Оценка финансовых вложений происходит в следующей последовательности:1. Проверка учредительных документов, образования уставного фонда и проводимые с ним финансовые операций, состава собственников.2.

Экспертиза основной правоустанавливающих документации на владение имуществом и заключенных договоров хозяйственной деятельности.3. Анализ бухотчетности на полноту и адекватность отражения обязательств и активов.4.

Анализ налоговых рисков по прошедшим и запланированным договоренностям на предмет нарушения законодательства.

5. Составление отчета с советами по усовершенствованию инвестиционной обстановки.

Как видно, аудит инвестиций не заканчивается анализом бухгалтерской отчетности. Дополнительно оценивают организационные структуры, методы производства, компьютерные операции, маркетинга и др. Сферы анализа зависят от квалификации аудитора.

Аудит долгосрочных инвестиций

Основные задачи аудита долгосрочных инвестиций контроль за:• порядком выпуска ценных бумаг;• учета и хранения акций;• ведением лицевых счетов акционеров и журнала «Учет движения акций и выплаты по ним дивидендов»;• учетом ценных бумаг в бухотчетности по счетам 006 и 58;• работой депозитария: количество и подлинность ценных бумаг;

• соответствием учета законодательно-нормативным актам.

При нахождении несоответствия между учетным и фактическим значением количества ценных бумаг, следует определить причины и наказать виновных.

Аудитом инвестиционных средств является независимый анализ финансовой отчетности компании, основанный на оценке порядка оформления бухотчетности, соответствии хозяйственных и финансовых операций законодательной базе, целостности и реальности отображения данных в отчетах, анализ договоров и налоговых рисков по ранее проведенным и запланированным в будущем сделкам.

Инвестиционный анализ организовывается при необходимости привлечения дополнительных капвложений.

Аудит инвестиций позволяет акционерам определить наилучшую стратегию вовлечения дополнительных финансовых средств и определить дальнейшие пути развития компании.

Ежегодный анализ вложений поможет предприятию «держаться на плаву». Целевой инвестиционный аудит выявит основные риски и укажет, как их минимизировать.

Источник: https://trader-blog.info/osobennosti-audita-investicij/

Аудит инвестиционного проекта и товарных бирж

Аудит инвестиционных проектов: современная практика

Инвестиционные проекты различной сложности, продолжительности во времени, отличающиеся используемыми рынками и ресурсами, несомненно объединяет один фактор, который определяется как риск.

В обычной  коммерческой (предпринимательской) и инвестиционной практике существует несколько различных подходов к определению риска, использования инструментов и методов его анализа и работы по нейтрализации его воздействия. Однако эти направления в большей части относятся к функциональной стороне ведения бизнеса или реализации инвестиционного проекта.

На самом деле, кроме интересов самого  инвестора в том, чтобы получить прибыль от вложенного капитала, существует также и множество интересов других сторон, которые прямо или косвенно связаны с данным проектом.

Это могут быть акционеры, кредитные организации, предоставляющие финансовые ресурсы, различного рода посредники, брокерские компании, подрядчики и контрагенты, общественность в виде местных властей, и даже различного рода экологические и прочие организации, всегда стоящие на страже чьих-то интересов.

В этой части анализ и удовлетворение интересов тех или иных групп влияния в обществе реализуются через специальные нормы, которые закреплены либо в правовой  форме (законы), либо в определенных деловых процедурах. Эти функции на себя берет специальная методика контроля деятельности компании, осуществляющей инвестиционные проекты, более известная как аудит (в переводе с латыни —  независимый арбитр, судья).

В этой статье будет  рассказано о том, что такое инвестиционный аудит, какие он  выполняет задачи и в каких формах он  реализуется в обычной деловой практике.

Функции аудита инвестиционных проектов, задачи и формы реализации

Основная функция аудита как некоторого независимого изучения состояния коммерческой организации сводится к определению следующих параметров:

  1. Обеспечения запланированной доходности инвестиций на заданном периоде времени, в  том числе и аудит долгосрочных инвестиций по показателям, например, капитализации инвестиционного фонда, стоимости портфеля инвестиций, доли рынка или достижения результата  по абсолютным показателям выпуска продукции.
  2. Анализ или аудит рисков инвестиций. Риски при аудите инвестиционных проектов представляют интерес с позиции того, насколько структура инвестиционного портфеля, его система страхования способна противостоять определенной  категории рисков. Сюда, например, можно включить такие виды контроля, как например, аудит товарных бирж и инвестиционных брокеров (см. Брокер и брокерская компания: основные функции), с точки зрения их потенциальных рисков для активов инвестора, работающего на биржевых площадках.
  3. Анализ работы системы управления бизнес — моделью компании или инвестиционного фонда в различных ситуациях работы на рынке.
  4. Выявления в структуре компании или инвестиционного проекта слабых точек, способных затруднить достижение поставленных целей. Например, уязвимость проекта с точки зрения патентного права на технологию, отсутствие хеджирования по валютным рискам или слабая диверсификация инвестиционного портфеля.
  5. Анализ эффективности работы денежных потоков. Выявление в финансовой системе  компании или фонда каналов потерь ликвидности. Например, из-за неоправданно высокой налоговой нагрузки, использования больших маржинальных позиций на фондовом рынке, завышенной стоимости привлекаемых кредитных ресурсов и т.п. В частности, например, аудит инвестиций во вне оборотные активы позволяет существенно повысить рентабельность инвестиций за счет избавления от лишней нагрузки  на  операционный бюджет компании.

Основные методы проведения аудита инвестиционных проектов

С организационной точки зрения аудит компании или проекта состоит из двух направлений: внешнего  и внутреннего.

Внешний  аудит предназначен в основном для того, чтобы:

  • внешним инвесторам, контрагентам  и общественности (если проект затрагивает  интересы общества) быть уверенными в том, что проект прибылен для акционеров,
  • не наносит вреда экологии и создает дополнительные рабочие места — это для общественности,
  • платит ли вовремя налоги или не использует схемы минимизации налогообложения — это для государства и т.п.

Внутренний аудит инвестиционных проектов  направлен на обеспечение интересов в первую очередь самого собственника или акционеров с тем, чтобы гарантированно быть уверенными в том, что проект выполнит поставленные задачи, структура контролируемых рисков не нарушена, система мотивации персонала способна обеспечить непрерывную работу вложенных денег и т.п.

Как проводится аудит

Организация инвестиционного аудита, как правило, проводится по методикам, регламентированным государственными органами для каждой из отраслей промышленности. В общем виде цели и способы проведения аудита представлены в прилагаемой таблице.

Инвестиционная деятельность, аудит которой подлежит прямому регулированию со стороны  государства, как правило, связан с теми областями деятельности, которые затрагивают интересы неограниченного числа  акционеров, населения и т.д.

В то время как, например, аудит краткосрочных денежных инвестиций  производится по методикам, принятым в данной деловой практике. Обычно каждый аудитор использует свой подход в оценке инвестиционного проекта.

В качестве примера можно привести методологию аудита небольшого инвестиционного проекта:

  • Осуществленные инвестиции со стороны инициаторов, их оценка и направления.
  • Потребности в инвестициях — источники финансирования, формы, сроки, суммы, на что направляются
  • Предлагаемые условия инвестирования — схема участия инвестора или схема кредитования проекта, например, через акционирование  (IPO)
  • Прогноз возврата инвестиций.
  • предлагаемая система контроля целевого использования финансирования и мониторинга реализации проекта.
  • Оценка рисков проекта и возможностей их страхования и минимизации.

Кроме стандартных способов аудита в мировой практике используется более расширенная версия оценки инвестиционных проектов,  известная  под названием Due Diligence (от англ.

Due Diligence – должная добросовестность, должная старательность).

Это совокупность действий по сбору, исследованию, анализу информации о компании и (или) проекте и (или) ином объекте, в котором планируется осуществить инвестиции инвестором.

Данный термин в международном инвестиционном бизнесе применяется в сделках M&A (слияний и поглощений), в венчурном инвестировании, в инвестиционных проектах.

Термин вошел в общее употребление в результате закона о ценных бумагах Соединенных Штатов 1933 года (SecuritiesAct of 1933) и касался раскрытия информации брокерами (дилерами) инвесторам о покупаемых ценных бумагах. В дальнейшем термин стал применим ко всем ситуациям, когда инвестор оценивает свои вложения, прибыли и риски.

Развитие инвестиционного аудита через использование методов Due Diligence хорошо раскрыт в литературе и распространен в международной практике.

Целью процедуры Due Diligence является получение достаточной информации с целью эффективного и безопасного инвестирования. Многие путают процедуру Due Diligence с аудитом, тем не менее, от данной процедуры ее отличает ряд особенностей, что представлено для большей наглядности в прилагаемой таблице.

Одна из главных задач в Due Diligence – это определение текущей справедливой цены актива (fair value, акций компании, текущей стоимости проекта) и будущей цены актива (future value) на горизонте инвестирования с целью определения его доходности. Дальнейшее получение информации служит для цели подтверждения данных оценок и для понимания рисков, в том числе и  риски аудита инвестиционных проектов.

Процедура Due Diligence состоит из ряда аспектов деятельности компании (проекта), таких как:

  • Операционный (operational Due Diligence), в т.ч. маркетинговый (marketing Due Diligence).
  • Финансовый (financial Due Diligence).
  • Технологический (technical Due Diligence).
  • Юридический (legal Due Diligence).

В результате проведения Due Diligence все вышеуказанные направления объединяются в один отчет и далее анализируются комплексно.

Источник: http://tv-bis.ru/planirovanie-investtsiy/138-audit-investitsionnogo-proekta.html

Аудит проекта и процессов управления проектами, команд проектов

Аудит инвестиционных проектов: современная практика

Аудит проекта — что это?

Проведение аудита часто происходит тогда, когда у Заказчика нет четкого представления о положении дел в критически важном проекте. Например, ИТ-внедрение сложной системы биллинга было рассчитано на 2 года. Однако, по завершению 14 месяцев, команда проекта затрудняется ответить, сколько еще времени нужно для завершения работ. Сколько времени еще нужно для завершения проекта — непонятно.

Другой пример. Компанию, которая разрабатывает сложные технологические устройства, хочет приобрести инвестор. В компании уже выполняется контракт, «завалить» который означает поставить под сомнение всю репутацию её менеджмента. В таком случае запрашивается независимая экспертиза (аудит) проекта и его процессов.

Аудит проекта — это независимая оценка состояния проекта всех параметров проекта. Аудит проводится на соответствие авторитетному стандарту управления проектами. Иногда проводится сравнение с несколькими стандартами, чтобы показать все тонкости сложившегося процесса.

Аудит процессов управления — это проверка, как команда проекта (Руководитель, Заказчик, участники) выполняют свою роль в проекте. Аудит должен выявить, насколько эффективно организованы все процессы управления (инициация, планирование, контроль, мониторинг). Если появляются несоответствия, то аудитор дает рекомендации.

В целом аудит проекта проводят в следующих случаях:

  1. Проект критически важен для организации и нужно повысить вероятность его успешного завершения.
  2. Происходит передача проекта от одной команды другой и требуется знать фактическое состояние проекта.
  3. Проведение регулярного аудита является требованием Спонсора проекта и одним из условий финансирования.

Пример листа аудита в соответствии с требованиями стандарта PMBoK.

Аудит команды проекта

Часто у клиентов возникает необходимость оценить компетенции сотрудников, которые активно вовлечены в реализацию проектов. Это как правило руководители проектов, перспективные менеджеры, начальники отделов и управлений.

Аудит команды — независимая оценка управленческих компетенций каждого сотрудника. В результате по каждому сотруднику формируется карта компетенций с рекомендациями по личностному развитию.

Сложность в проведении такого вида аудита — необходимость деликатно и объективно оценить лучшие стороны каждого человека, сформировать ему индивидуальные программы обучения.

Лист аудитора (пример).

Какие стандарты мы используем?

  • PMBoK
  • Prince2
  • Scrum
  • ГОСТы
  • методологию самого заказчика.

Диаграмма оценки процессов в соответствии со стандартом PMBoK

Аудитор почти никогда не высказывает свое субъективное мнение. Только если об этом его попросит сам заказчик.

Как проводится аудит?

В целом процесс аудита можно разделить на 3 этапа:

  1. Подготовка к аудиту
  2. Проведение аудита
  3. Выработка рекомендаций

Пример методики проведения аудита процессов компании

Процесс подготовки достаточно стандартный. Проводятся встречи с заказчиком, выясняются причины и цели проведения экспертизы, документируются ожидания. Важной частью в подготовке является знакомство с персоналом и установление доброжелательных взаимоотношений. Результат подготовки — это согласованный план аудита, который включает в себя:

  • список опрашиваемых лиц;
  • список запрашиваемых документов;
  • даты проведения встреч;
  • и пр.

Проведение аудита проводится по согласованному плану аудита. На практике аудит проводится за 2-3 недели. Каждое интервью документируется. Документы, переданные аудитору, также изучаются и обсуждаются.

Если аудиторов двое и больше, то время на оценку можно сократить. В ходе аудита мы задаем множество вопросов, цель которых — понять, как именно сотрудник выполняет свои функции, насколько эффективен этот процесс.

Наиболее важные шаги проверяются и перепроверяются, чтобы быть полностью уверенным в своих выводах.

Выработка рекомендаций — заключительный этап в нашей работе. Все результаты проведенных интервью сводятся в единый документ, каждому сотруднику делается персональная оценка. Для всех найденных недостатков формируются предложения по улучшению ситуации. Сотрудникам предлагается индивидуальный план обучения и развития.

В результате аудита Заказчик получает:

  1. Независимое заключение о ходе проекта (содержание, сроки, стоимость)
  2. Оценку процессов управления проектами и план мероприятий по устранению несоответствий
  3. Анализ рисков проекта

По запросу Заказчика заключение может содержать:

  1. Персональную оценку руководителю и команде проекта
  2. Оценку удовлетворенности Заказчика ходом проекта

Преимущества аудита

Аудит позволяет:

  1. Знать реальное положение дел в проекте.
  2. Получить возможность предвидеть проблемы до их появления.
  3. Получить независимое экспертное мнение о состоянии проекта.
  4. Оценить реальный бюджет проекта.
  5. Вскрыть сильные и слабые стороны в управлении проекта.
  6. Получить эталон процессов управления проектом.

Рекомендации Заказчику

  • решите, какую задачу вы ставите перед аудиторами. Мы можем провести аудит процессов управления всеми проектами, конкретного проекта, аудит работы сотрудника или группы лиц. Только вы должны понять, что именно должны изучить эксперты.
  • получите поддержку коллектива на проведение аудита. Это очень важный психологический нюанс. Чтобы результаты аудита были достоверными и неискаженными, все сотрудники без исключения должны помогать, а не мешать работе экспертов. Мы в своей практике раскручивали очень путанные процессы. Но если сотрудники нам не помогают, то шансы на успех уменьшаются, а сложность проекта растёт.
  • выберите удобный момент для проведения аудита. На самом деле ограничений не так много. Но не хотелось бы проводить аудит в самый напряженный период работы, когда у сотрудников очень мало времени для общения с нами.

Источник: http://www.pmoffice.by/services/audit/

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.